◎記者宋薇萍○編輯林堅

    位于鄭州市鄭東新區CBD區域的鄭州商品交易所大樓，每天有23個期貨品種和6個期權的價格從這里產生，覆蓋糧、棉、油、糖、果和能源、化工、紡織、冶金、建材等多個國民經濟重要領域，成為企業經營決策和國家宏觀調控的重要依據。

    應糧食流通體制改革而生，今天的鄭州商品交易所在服務實體經濟和國家戰略上已碩果累累。接下來鄭商所將如何進一步打造世界前列的期貨及衍生品交易所，譜寫發展新篇章？近日，鄭商所黨委書記、理事長熊軍接受了上海證券報記者專訪。

    以農產品交易所起步

    成功實現“四個轉型”戰略目標

    2006年，國內首個化工品期貨——PTA期貨上市拉開了鄭商所從農產品交易所向綜合性交易所轉型的序幕。2017年4月，白糖期權成功上市，鄭商所實現了由期貨交易向期貨期權協調發展的跨越。2018年3月，鄭商所綜合業務平臺上線，鄭商所的業務范圍由場內拓展至場外。2018年11月，PTA期貨作為國內首個化工特定品種引入境外交易者成功啟動，鄭商所實現了從專注境內市場到國際化發展的跨越。

    上海證券報：作為新中國首家期貨市場試點單位，鄭商所在期貨市場創新發展方面一直在探索。從產品創新到制度創新，鄭商所取得了哪些成績？

    熊軍：鄭商所前身為中國鄭州糧食批發市場，成立31年來，鄭商所始終秉承服務實體經濟的初心，以農產品交易所起步，成功實現“四個轉型”的戰略目標。2006年，國內首個化工品期貨——PTA期貨上市拉開了鄭商所從農產品交易所向綜合性交易所轉型的序幕。2017年4月，白糖期權成功上市，鄭商所實現了由期貨交易向期貨期權協調發展的跨越。2018年3月，鄭商所綜合業務平臺上線，鄭商所的業務范圍由場內拓展至場外。2018年11月，PTA期貨作為國內首個化工特定品種引入境外交易者成功啟動，鄭商所實現了從專注境內市場到國際化發展的跨越，為開放的期貨及衍生品交易所建設畫上濃墨重彩的一筆。

    近年來，在黨中央、國務院、證監會堅強領導下，鄭商所賡續迎難而上、開拓創新的精神血脈，深入貫徹落實創新發展理念、持續優化創新管理機制，深化市場功能發揮，以高質量的創新發展實踐，助力實體經濟高質量發展，取得了顯著成效。

    一是品種體系日益完善，服務實體經濟領域不斷拓寬。鄭商所持續推進新品種研發上市，PTA期貨、鮮果期貨（蘋果）、干果期貨（紅棗）、農資期貨（尿素）等創新品種先后上市。截至目前，鄭商所已上市23個期貨、6個期權產品，品種工具體系覆蓋糧、棉、油、糖、果、能源、化工、紡織、冶金、建材、農資等國民經濟重要領域。棉花、棉紗、PTA、短纖期貨共同組成了較為完備的紡織原料期貨衍生品體系；蘋果、紅棗、花生特色農產品先后上市，為上市新的特色農產品期貨積累了經驗，開辟了期貨市場服務實體經濟新路徑。

    二是功能作用日益深化，市場運行質量持續提升。鄭商所貼近現貨市場，不斷完善品種合約規則，優化交割倉庫布局與升貼水，更好滿足產業發展新需求；持續開展“產業基地”“穩企安農護航實體”等市場培育活動，鼓勵、引導、幫助更多實體企業參與期貨市場。在近年期貨功能評估中，棉花、PTA等品種分別位居同品類首位。超過90%的PTA生產企業、85%以上的重點制糖集團、80%以上的棉花大中型貿易企業均利用期貨市場管理風險。

    三是積極融入全球市場，對外開放持續深化。鄭商所始終以開放姿態積極融入全球市場，境外“朋友圈”不斷擴展。鄭商所先后加入了國際期權市場協會、世界交易所聯合會、國際期貨業協會等國際行業組織；獲得香港證監會頒發的自動化交易服務（ATS）提供者牌照，獲批新加坡認可市場運營商（RMO）牌照，成功注冊全球法人機構識別編碼（LEI），成為境內首家被歐洲證券及市場管理局（ESMA）納入兩項正面清單的期貨交易所；與芝加哥商業交易所等18家境外期貨交易所簽訂合作諒解備忘錄；成功引入境外交易者。

    上海證券報：“提升重要大宗商品的價格影響力，更好服務和引領實體經濟發展”，您怎么理解這一重大課題的緊迫性？基于此，鄭商所下一步發展會有何新舉措、新路徑？

    熊軍：黨的十九屆五中全會提出，加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。這是黨中央根據我國新發展階段、新歷史任務、新環境條件作出的重大戰略決策，也為期貨市場發展指明了方向，提出了新的要求。

    一是促進形成統一大市場，暢通國內循環。期貨價格具有連續、公開、透明、易獲取的特點，可以給現貨市場提供價格參考，打破信息不對稱和地域分割，助推區域性農業融入國內大循環，促進農產品全國統一大市場的形成。

    二是帶動產業鏈上下游協同發展，保障產業鏈供應鏈穩定。以棉花期貨為例，上市17年來，中紡、中棉等國內大中型涉棉企業深度參與期貨市場，通過套期保值、基差點價等方式對沖棉花價格波動風險，創新推出“集中風控+平臺分銷”“籽棉套”等期現結合經營模式，有效幫助產業鏈上下游企業擴大經營規模，穩定經營利潤。

    三是助力農產品標準化發展，促進產業轉型升級。期貨市場具有高度標準化的特征。期貨交割標準融合了國標與行業標準的優勢，能夠引導行業更加關注產品的質量，提升農產品的內在價值。如蘋果期貨上市后為行業提供了精細明確的標準參照，引導果農科學種植，提升蘋果質量。

    四是擴大對外開放，發揮期貨市場在大宗商品國際貿易中的定價影響。期貨市場通過對外開放提高期貨價格的全球影響力，可以推動國內外要素有序流動和市場深度融合。以PTA期貨為例，越來越多的境外產業企業參與利用PTA期貨，PTA期貨打破了上游PX進口定價格局，同時成為下游聚酯產品國際貿易的重要定價參考。

    立足產業深化市場功能

    引導扶持機構發展

    我國期貨業要提高政治站位，貫徹落實中央“六穩”“六保”工作部署，立足產業深化市場功能，助力保護和激發市場主體活力，為服務實體經濟貢獻期貨力量。一是推進市場建設，持續提升服務能力。二是優化運行交易機制，提高市場參與效率。三是引導扶持機構發展，助力構建核心競爭力。四是夯實法治基礎，提升市場監管能力。

    上海證券報：您認為作為風險管理市場的期貨業，該如何更好服務實體經濟？

    熊軍：受疫情、宏觀經濟和地緣政治等因素影響，近年來國際大宗商品和金融市場波動加劇。在此背景下，我國期貨業要提高政治站位，貫徹落實中央“六穩”“六保”工作部署，立足產業深化市場功能，助力保護和激發市場主體活力，為服務實體經濟貢獻期貨力量。

    一是推進市場建設，持續提升服務能力。充分發揮上市品種市場功能，提高市場運行質量；進一步加大品種供給，推進各類符合實體經濟發展需求的商品期貨期權和指數類期貨；加快推進成熟品種國際化，積極探索研究多元化的市場開放路徑，增強期貨市場國際定價影響力；此外，還要穩步推進創新業務發展，精準解決企業經營面臨的難題，努力提升實體經濟服務質效。

    二是優化運行交易機制，提高市場參與效率。通過豐富交易指令、擴大做市商制度試點范圍、改善合約連續性等，以進一步改進市場運行機制，從而提升實體經濟的套保效率；通過推出組合保證金系統、優化擔保品管理等，降低市場交易成本，為實體經濟利用期貨管理風險減負。

    三是引導扶持機構發展，助力構建核心競爭力。進一步加強行業自律管理和風險監測監控，積極為期貨經營機構的業務開展提供制度保障和服務支持；充分發揮政策引導作用，推動業務創新，引導期貨經營機構差異化發展；推動期貨經營機構國際化發展，提升行業整體的跨境服務綜合能力。

    四是夯實法治基礎，提升市場監管能力。進一步完善我國期貨市場法律法規體系，提升相關規則制度的統一性和透明度；研究國際上成熟期貨市場法規體系和監管制度，結合我國實際情況予以借鑒，加強跨境監管合作，進而為對外開放打下制度基礎。

    更好發揮期貨市場作用

    全面推進鄉村振興

    鄭商所將更好發揮期貨市場作用，持續探索服務“三農”新模式，接力全面推進鄉村振興。一是擴大涉農期貨品種工具規模。二是優化創新“保險+期貨”運作模式。三是加強市場培育助力鄉村振興。四是堅持和完善定點幫扶、對口支援機制，注重健全長效幫扶機制，加大志智雙扶力度，助力優勢特色產業發展，持續推進消費幫扶。

    上海證券報：從國家脫貧攻堅戰略到鄉村振興戰略，鄭商所一直在貢獻著“期貨力量”。具體都做了哪些工作？接下來，聚焦鄉村振興，交易所從產品開發到“保險+期貨”等方面，還有哪些新部署？

    熊軍：黨的十八大以來，黨和國家全力推進脫貧攻堅戰略，取得全面勝利。鄭商所從期貨交易所業務實際出發，深化期貨功能發揮，帶動貧困地區產業發展。在脫貧攻堅決勝階段，鄭商所聚焦“三區三州”等深度貧困地區，研發上市相關農產品期貨，積極開展“保險+期貨”試點，優先設立交割倉庫，多舉措服務深度貧困地區脫貧攻堅。自2013年起定點幫扶河南桐柏縣，真抓實干打出幫扶“組合拳”，助力桐柏縣成功脫貧摘帽。

    一是著力推進期貨“幫貧”。目前，鄭商所已上市15個涉農期貨品種、3個涉農期權工具，覆蓋糧、棉、油、糖、果和農資等多個領域，產業鏈企業積極利用期貨市場管理風險，為相關地區農業產業穩健發展、農戶穩健增收提供了可靠抓手。截至2020年年底，鄭商所已在新疆維吾爾自治區巴楚縣、陜西省白水縣等12個原國家級貧困縣設立15個交割倉庫，促進當地優勢產業相關配套產業發展，增加就業機會，加快了貧困地區脫貧速度。

    二是積極開展項目“助貧”。自2016年中央一號文件明確提出開展“保險+期貨”試點以來，在鄭商所支持開展的106個“保險+期貨”試點中，涉及棉花、白糖、蘋果、紅棗4個品種，覆蓋新疆、甘肅、廣西、云南、河南、陜西、安徽、山東、廣東、湖南等11個省（區），含原貧困縣45個（61批次），惠及農戶約16.64萬余戶，包含建檔立卡貧困戶70601戶，試點總保費2.83億元、總保額68.25億元，鄭商所累計支持資金近1.98億元。在鄭商所的積極推動下，地方政府對“保險+期貨”項目試點的積極性不斷提升，新疆、河南、山東、陜西、甘肅等由政府主導或市場自發開展的“保險+期貨”試點不斷涌現。

    三是堅持長期定點“扶貧”。按照證監會統一安排，鄭商所自2013年開始承擔定點幫扶桐柏縣的具體工作。8年來，鄭商所聚焦解決“兩不愁三保障”突出問題，積極發揮期貨功能扶貧，打出一套“堅持黨建引領、聚焦民生健康、援建基礎設施、支持產業造血、開展志智雙扶、推動消費助力”的脫貧攻堅“組合拳”。鄭商所累計投入幫扶資金3334萬元，引進行業幫扶資金1217萬元，選派3名中層干部、2名年輕業務骨干到桐柏縣掛職，認真履職落實扶貧工作任務。經河南省政府批準，桐柏縣于2020年2月26日正式退出貧困縣序列。此外，2014年起，鄭商所在蘭考縣、新縣設立助學獎學金，持續開展教育扶貧工作，累計發放助學獎學金900余萬元，資助貧困學生5600余人次，同時還開展了捐助愛心電教室、愛心書屋等幫扶項目，讓貧困家庭孩子掌握改變命運的主導權，為兩縣脫貧攻堅貢獻力量。

    下一步，鄭商所將更好發揮期貨市場作用，持續探索服務“三農”新模式，接力全面推進鄉村振興。

    一是擴大涉農期貨品種工具規模。全力推進雞肉、馬鈴薯、葵花籽、大蒜品種研發，為農業生產經營主體提供更多的避險工具，助力維護國家糧食安全。做好已上市期貨品種維護完善，促進農業標準化發展，助力重要農產品生產保護區和特色農產品優勢區建設。

    二是優化創新“保險+期貨”運作模式。繼續擴大試點規模，引入更多財政資金支持，做精做細項目管理，優先支持符合條件的鄉村振興重點幫扶縣開展試點項目，探索農產品期貨期權和農業保險聯動新路徑。

    三是加強市場培育助力鄉村振興。貫徹“穩企安農”理念，開展“鄉村振興”論壇，引導市場經營機構服務鄉村振興，幫助產業企業增強風險管理能力、穩定生產經營，促進行業穩定健康發展。

    四是堅持和完善定點幫扶、對口支援機制，注重健全長效幫扶機制，加大志智雙扶力度，助力優勢特色產業發展，持續推進消費幫扶。引進行業幫扶力量，助力桐柏縣鞏固拓展脫貧攻堅成果，接續推進鄉村振興。

    積極準備QFII和RQFII

    參與商品期貨、期權交易

    鄭商所將不斷擴大特定品種范圍，持續推動結算價授權等開放模式落地，積極準備QFII和RQFII參與商品期貨、期權交易，研究引入境外特殊參與者，做好規則制度與國際慣例的有效對接，不斷提高對外開放水平。

    上海證券報：鄭商所在國際化方面做了很多嘗試，下一步瞄準世界商品定價中心的目標，鄭商所將如何深化對外開放，下好“國際化”這盤大棋？

    熊軍：黨的十八大以來，在黨中央的堅強領導下，我國有序推進金融開放，以開放促改革。期貨市場的國際化也隨之進入新時代。

    目前，PTA期貨不僅成為國內PTA現貨貿易的定價基準，且正逐漸改變上下游產品國際貿易傳統定價方式，成為上下游產品國際貿易的重要定價參考。

    PTA期貨上市后，意大利、韓國、日本和美國的一些企業多次表達過參與PTA期貨市場的訴求，希望中國PTA期貨市場能夠對境外開放。只有讓境外投資者便捷地參與進來，匯聚全球供應信息，PTA期貨價格才更有代表性和影響力，進而有助于更好打造全球聚酯產業鏈定價中心。

    鄭商所系統梳理了引入境外交易者面臨的法律、交割、監管、技術等風險，并做好了應對措施。如在交割規則中創新增加了境外交易者配對到完稅倉單時進行拍賣的處理方式，較好解決了當前法律制度下境外交易者無法處理完稅倉單問題。

    2018年11月30日，PTA期貨正式引入境外交易者。PTA期貨國際化以來，總持倉和總成交量持續增加，市場活躍度進一步提升。不少境外投資者反饋，PTA期貨國際化幫他們解決了很多難題，如，將PTA保稅倉單優先分配給境外買方、境外買方按照持倉時間長者優先配對原則優先分配報稅倉單的規則安排，提升了境外投資者的參與便利度，體現了期貨市場為實體產業發展服務的宗旨。

    下一步，鄭商所將不斷擴大特定品種范圍，持續推動結算價授權等開放模式落地，積極準備QFII和RQFII參與商品期貨、期權交易，研究引入境外特殊參與者，做好規則制度與國際慣例的有效對接，不斷提高對外開放水平。