本報記者 王寧

    3月9日，上期所發(fā)布通知稱，3月9日晚夜盤交易起，NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2209、NI2212、NI2301合約暫停交易一天。

    上期所同時表示，NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2209、NI2212、NI2301合約連續(xù)三天達到漲停板，根據《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十六條規(guī)定，3月9日收盤結算時，NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2209、NI2212、NI2301合約的漲跌停板幅度保持為17%、交易保證金比例保持為19%。

    截至3月9日盤終，滬鎳12個合約全部漲停，這也是滬鎳相關合約連續(xù)三個交易日觸及漲停板。

    光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬告訴記者，國內今年現貨鎳的供需平衡預期將前緊后松，因此，中長期來看不支持鎳價格的繼續(xù)走高。此次國際鎳價格的走高，俄烏地緣事件無疑是導火索，但更多歸因于海外惡性擠倉行為。

    展大鵬認為，倫敦金屬交易所（LME）鎳擠倉事件不可持續(xù)，希望投資者理性投資，防范風險，具體來看：一是LME作為全球有色金屬定價中心長期以來得到實體產業(yè)和金融機構的普遍認同和廣泛參與，基本未曾出現類似本次鎳價事件，即便是1997年株冶事件也主要是歸因企業(yè)交易員以投機為目的建立了大幅超越正常套保的頭寸，與本次實體企業(yè)以套保為目的有本質的不同。

    二是俄烏地緣雖然是導火索，但俄鎳仍處于正常的貿易階段，無論對歐洲國家還是作為LME交割品仍然正常，未發(fā)生中斷動作和禁止行為。另外，如果后期對于制裁俄羅斯的措施進一步擴展到鎳等有色品種，俄羅斯相關資源轉而進入中國市場，對國內則是極大地補充，全球鎳供求也未徹底失衡，內外價差也會制約著歐洲鎳價的非理性上漲。

    三是LME鎳價惡性擠倉事件也帶動著國內鎳價非理性上漲，價格持續(xù)高位，會嚴重制約著下游產業(yè)鏈正常運轉，包括不銹鋼、電鍍、特鋼以及新能源汽車產業(yè)鏈。例如以新能源汽車來看，LME鎳價若維系5萬美元/噸，則部分新能源汽車成本將上升1萬元/輛；如果以最高價10萬美元/噸計算，則部分新能源汽車成本將上升2.5萬元/輛-3萬元/輛，將嚴重制約著新能源汽車的推廣和滲透率。

    寶城期貨研究所所長程小勇告訴記者，鎳的供應結構性短缺量并不太大，電池級硫酸鎳消費占整個鎳消費的比重還不到10%，缺口也可能就幾萬噸，只不過當前高冰鎳轉產滿足彌補硫酸鎳的短缺還需要時間。因此，過度看漲鎳價或者盲目跟風海外機構做多鎳是不可取的，也是存在一定風險的。

    中糧期貨對于此次國際鎳期價創(chuàng)出歷史新高也進行了分析。中糧期貨研究院有色金屬研究員表示，在衍生品市場逼倉事件多發(fā)生為“多逼空”，尤其是在低庫存時，基本面供需邏輯往往被資金面所影響，但國內期貨交易市場很少有類似事件發(fā)生，不僅體現在中國商品定價權的進一步提升，還反映了國內投資者結構均衡合理。

（編輯 白寶玉）