本報記者 王寧

    今年以來，期貨市場部分品種波動較大，期貨交易所監(jiān)管力度也有所加強。

    截至1月11日，上海國際能源交易中心（以下簡稱上期能源）、上海期貨交易所（以下簡稱上期所）、大連商品交易所（以下簡稱大商所）和鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）等四家交易所，年內已陸續(xù)對多個客戶和機構采取相應監(jiān)管措施，整體來看，多以限制開倉和出金為主。

    多位業(yè)內人士向《證券日報》記者表示，違規(guī)情況多集中在市場波動較大的品種方面。不過，從目前期貨公司所建立的事前、事中和事后風控制度來看，整體風險相對可控。

    部分品種波動較大

    1月10日，上期能源發(fā)布公告稱：“XX公司（03419548）組（賬戶組號：B6000470）于2024年1月10日在集運指數(shù)（歐線）期貨2404合約上賬戶組日內開倉交易量超限第1次達到處理標準。上述客戶交易行為違反相關規(guī)定，決定對相關客戶采取限制開倉5個交易日的監(jiān)管措施。”

    今年以來，上期能源所采取的監(jiān)管措施多達12次，監(jiān)管對象包括個人和機構投資者；涉及品種基本以集運指數(shù)期貨品種為主；監(jiān)管措施多以限制開倉和出金為主。

    此外，上期所、大商所和鄭商年內均相繼發(fā)布了監(jiān)管措施公告。具體來看，上期所對4組9名客戶氧化鋁期貨品種違規(guī)交易采取限制開倉1個月和限制出金的監(jiān)管措施；大商所對7起案件中的8名違規(guī)客戶（含個人和機構）的監(jiān)管措施以紀律處分為主；鄭商所對7組實際控制關系賬戶在相關合約開倉交易中超過限額的行為采取暫停相關期貨品種開倉交易的監(jiān)管措施。

    “從規(guī)則上看，交易所對某些特定交易行為年內多采取限制開倉和出金的監(jiān)管措施，這主要是投資者過度交易等行為所致。”徽商期貨風險管理部負責人葉晗向《證券日報》記者表示，例如，對單邊頭寸持倉過于集中采取相關監(jiān)管措施是希望將持倉量降低到合理水平。

    安糧期貨結算風控部經(jīng)理朱麗告訴記者，年內期貨市場部分品種波動較大，交易所限制開倉和出金主要在于限制投機行為。例如，追逐行情波動的個人投資者多以日內頻繁交易呈現(xiàn)，這類客戶喜歡在停板價格上頻繁報單、撤單，而追逐行情擴大持倉時容易超出交易和持倉限額，從而受到監(jiān)管處罰。

    期貨公司建立風控制度

    記者據(jù)大商所官網(wǎng)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2023年，大商所共處理異常交易行為571起。其中，處理自成交超限279起、頻繁報撤單超限239起、大額報撤單超限53起。此外，調查處理違規(guī)交易線索126起。

    除了期交所加強市場監(jiān)管外，期貨公司所建立的風控制度，也有效過濾違規(guī)行為對市場的沖擊。“在經(jīng)紀業(yè)務風險管理方面，公司建立了完善的風控流程。具體來看，在事前及時了解關注海內外市場相關動向，通過系統(tǒng)測算第一時間鎖定相關風險客戶并進行風險提示；在事中，隨時根據(jù)行情變化及處理客戶交易風險；在事后，對行情及風險處理情況進行總結回顧。”中糧期貨總經(jīng)理助理王琳表示，公司已建立較為完善的風控管理體系，實施事前、事中、事后全面風險管控。

    “當某個期貨品種出現(xiàn)極端行情時，公司會采取多種措施應對風險。例如，加強異常違規(guī)交易行為的監(jiān)測，取消客戶在該品種的特殊保證金標準、上調該品種的公司保證金標準，以及提前電話提醒有穿倉風險的客戶及時入金等。”葉晗表示，通過不斷持續(xù)優(yōu)化風險控制相關制度、風控業(yè)務操作流程，目前可做到標準化和規(guī)范化管控經(jīng)紀業(yè)務風險。

    期貨公司的日常風控措施主要以風險通知、保證金調整、強行平倉為主要手段。對于年內部分品種行情波動較大的現(xiàn)象，朱麗建議，投資者應及時設立止盈止損線，不因行情波動劇烈而追逐，不參與熱度較高的品種，將風險控制在可承受范圍內。