不過半個多月，人民幣兌美元匯率像坐過山車一般，從6.4直線下跌到6.7左右。7月3日，人民幣兌美元中間價大幅下調340基點至6.6497，離岸人民幣更是一度跌破6.73。

    面對近期相對劇烈的匯率波動，有進出口業(yè)務的企業(yè)首當其沖受到影響。目前多家出口企業(yè)負責人都告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，目前人民幣貶值對出口企業(yè)的利好主要集中在財務方面，即匯兌收益提升，但對于出口量的刺激，暫時沒有明顯效果。

    此外，多家進出口企業(yè)負責人都肯定了外匯套期保值的作用，并坦言雖然匯率貶值理論上有利于出口，但實際操作過程中企業(yè)還會面臨議價壓力等問題，更期望的是一個相對穩(wěn)定的匯率體系。

    貶值利好出口企業(yè)財務

    浙江某大型進出口企業(yè)負責人告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，在經(jīng)歷了2015年以前人民幣長期升值、2015年到2016年貶值，2017年到2018年的匯率雙向波動全周期，明顯的感覺是匯率對于進出口的拉動作用在減弱。“一是技術、資源壁壘，有些產品不管匯率怎么樣都得買；二是產業(yè)分工下產業(yè)鏈一環(huán)貨幣的變動會傳導到上下游，貶值拉動效應弱化；三是取決于國內外經(jīng)濟情況，2017年歐美、東南亞經(jīng)濟復蘇，即使是在升值周期，出口量增長也相對較快。”

    以紡織品貿易為主的杭州領秀實業(yè)有限公司總經(jīng)理方國寶也表示，現(xiàn)在已經(jīng)拿在手里的訂單，隨著匯率貶值利潤是會提升，但新來的訂單已經(jīng)開始壓價，企業(yè)也會根據(jù)匯率變化即時調整價格，保持一個合理的利潤則可。“年初人民幣匯率較高的時候，的確會有部分匯率敏感買家猶豫，此次匯率降低后我們也會聯(lián)系這些買家，但總體來看目前匯率變動對出口量的刺激作用比較有限。”

    “我們企業(yè)在3月有預測到人民幣可能會貶值，但是沒有想到會那么大幅度那么快，這半個多月就從6.4跌到了6.7。”廈門地區(qū)一家家電出口企業(yè)財務總監(jiān)告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“貶值對出口企業(yè)在財務上有好處，但是因為之前鎖定了遠期結匯，部分抵消了人民幣貶值帶來的匯兌收益。”

    而從貶值對出口的刺激來看，該企業(yè)財務總監(jiān)則表示，此輪貶值速度較快，還沒有反映到出口量上面，如果是急貶急跌，則對出口量沒有太大好處，反而讓企業(yè)不知道該如何安排生產經(jīng)營。“目前從訂單量來看沒有看到貶值對出口量的明顯利好。”

    此外，上述多位出口企業(yè)負責人也都指出，貶值對匯兌損益的利好只能是當期的，即手里已經(jīng)簽完合同的訂單可以享受到貶值帶來的匯兌收益。但到了新訂單的時候，則一定會面臨重新議價壓力，實體企業(yè)想著靠賭單邊賺錢的方式并不可行。

    中小企業(yè)外匯套保意識增強

    從2016年開始，人民幣匯率逐漸進入雙向波動通道，監(jiān)管部門也多次喊話企業(yè)應該樹立風險中性意識，切莫賭單邊。21世紀經(jīng)濟報記者采訪了解到，目前賭單邊企業(yè)明顯減少，通過遠期結售匯來進行匯率避險的企業(yè)增多。

    目前，企業(yè)進行外匯套期保值的方式主要以遠期結售匯和外匯期權為主。其中遠期結售匯是進行套期保值的最基本的金融衍生工具，成本低交易簡單，但一般是單向的，如果發(fā)生誤判容易減少利潤。

    如山東某紡織品企業(yè)負責人表示，2016年人民幣持續(xù)走低帶來了匯兌利好，公司多方研究后認為2017年匯率也會走低，因此沒有采取遠期結匯操作，反而希望通過加大遠期購匯來賭單邊謀利，結果損失慘重。“經(jīng)過去年的教訓后，今年包括我們企業(yè)在內的多家紡織出口企業(yè)在年初就開始操作遠期結匯，結果是1月到4月有匯兌收益，但4月到6月則是匯兌利潤減少，總體來看是不虧的。”

    從具體操作來看，上述廈門出口企業(yè)財務總監(jiān)介紹說，企業(yè)目前采取的是分批結匯、簽訂遠期外匯、靈活調整避險比率的方式對沖匯率變動來應對目前相對劇烈的匯率波動。“一般來講如果企業(yè)預期未來人民幣匯率貶值，則減少遠期結匯；如果預期升值，則增加遠期結匯。4月前曾經(jīng)預期升值，因此我們提高了遠期結匯簽約額，但如今則已經(jīng)降低了遠期結匯簽約額；二是同一批產品，我們會分批進行結匯。”

    寧波中基集團副總經(jīng)理應秀珍則表示，“對于進口部分而言，我們的各種期貨、貨幣套保已經(jīng)比較成熟，但預計下半年進口原材料會出現(xiàn)漲價，建議企業(yè)早做應對；對于出口部分而言，目前我們采取的則是分批簽訂遠期結匯合約，并合理降低避險比率。”

    此外，珠三角地區(qū)某國有大行工作人員告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，作為出口型企業(yè)聚集地，目前中小企業(yè)的外匯套保意識也明顯增強，遠期結售匯額度都在增加。央行數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月累計遠期結匯1122億美元，售匯1233億美元，同比去年分別增長99.3%和140.4%。