A股又現(xiàn)地量成交。12月7日、10日及11日，滬市連續(xù)3個(gè)交易日成交金額低于1000億元，分別為977億元、991億元、854億元。到目前為止，滬市今年出現(xiàn)過(guò)7次低于1000億元的日成交。滬市連續(xù)3個(gè)交易日低于1000億元，是今年以來(lái)首次出現(xiàn)，其中，12月11日創(chuàng)出滬市今年以來(lái)日成交金額的新低。

    以目前的市場(chǎng)規(guī)模，滬市日成交金額低于1000億元被公認(rèn)為地量。今年8月至9月，滬市出現(xiàn)過(guò)4次日成交金額低于1000億元，分別是8月22日的985億元、9月11日的969億元、9月12日的934億元、9月17日的870億元。剔除2016年1月指數(shù)熔斷提前收盤期間，之前滬市日成交不足千億元發(fā)生在2014年8月29日（成交930億元）。

    隨著多項(xiàng)維穩(wěn)政策出臺(tái)，上證指數(shù)10月19日觸底2449點(diǎn)反彈，量能一度明顯回升。10月19日以來(lái)，滬市有13次日成交超過(guò)1500億元。其中，滬市11月2日和11月16日兩次日成交突破2000億元。然而，量能沒(méi)能持續(xù)放大，市場(chǎng)再現(xiàn)地量成交。相比滬市8月與9月的地量時(shí)，近日的地量更具有“地價(jià)”特征。上證指數(shù)12月10日收于2584.58點(diǎn)，而8月與9月地量時(shí)收盤均高于2650點(diǎn)。

    伴隨著市場(chǎng)成交萎縮，此前加速流入的北向資金出現(xiàn)了流出。12月6日、7日及10日，滬股通分別凈流出24.65億元、3.54億元及15.95億元。而之前一次滬股通單日凈流出超過(guò)20億元發(fā)生在10月25日。

    正因?yàn)槭艿搅磕苤萍s，滬市主板與創(chuàng)業(yè)板均沒(méi)能擺脫底部震蕩格局。白馬股反彈乏力，有的還跌破上證指數(shù)2449點(diǎn)時(shí)的股價(jià)低點(diǎn)，對(duì)市場(chǎng)人氣構(gòu)成挫傷。上汽集團(tuán)近日創(chuàng)今年以來(lái)調(diào)整新低，格力電器直逼年內(nèi)低點(diǎn)。

    有機(jī)構(gòu)分析稱，外部隱憂加上國(guó)內(nèi)白馬股利空事件的雙重打擊下，整個(gè)市場(chǎng)有生的做多力量正在陸續(xù)消磨殆盡，活躍度越來(lái)越低。一方面，受到外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊。美國(guó)股市12月4日和7日暴跌，納斯達(dá)克綜合指數(shù)兩次跌幅超過(guò)3%。這使得亞太股市受到拖累，香港恒生指數(shù)12月4日至10日的5個(gè)交易日中累計(jì)跌幅超過(guò)5%。市場(chǎng)對(duì)美股見(jiàn)頂?shù)膿?dān)憂顯著增加，若美股持續(xù)調(diào)整，會(huì)令包括A股在內(nèi)的亞太股市承壓。另外，帶量采購(gòu)給醫(yī)藥股帶來(lái)估值重估的壓力。12月6日至10日短短3個(gè)交易日，A股醫(yī)藥板塊整體市值蒸發(fā)近3000億元。醫(yī)藥股集體暴跌，其中，樂(lè)普醫(yī)療、華東醫(yī)藥、輔仁藥業(yè)、普利制藥等3個(gè)交易日累計(jì)跌幅超過(guò)20%。

    今年風(fēng)險(xiǎn)事件不斷發(fā)生，尤其是外圍風(fēng)險(xiǎn)頻頻沖擊，是A股多年來(lái)較少遇到的。這導(dǎo)致投資者信心修復(fù)更加困難。然而，從價(jià)值投資與長(zhǎng)期投資的角度看，投資者不可喪失信心，對(duì)優(yōu)質(zhì)股更要避免非理性殺跌。股價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)主要由基本面決定，很多白馬股的估值很低，有的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股動(dòng)態(tài)市盈率跌破15倍，過(guò)度看空未必適合。

    A股反彈乏力且再現(xiàn)地量，多數(shù)機(jī)構(gòu)卻對(duì)2019年的行情持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。國(guó)海證券預(yù)測(cè)，2019年可能呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，上證指數(shù)波動(dòng)空間在2400點(diǎn)至3000點(diǎn)。西南證券表示，創(chuàng)業(yè)板指有望呈現(xiàn)震蕩向上的格局，上證指數(shù)則相對(duì)較弱，呈現(xiàn)箱體震蕩格局。2019年上證指數(shù)有望達(dá)到3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指有望回歸1700點(diǎn)。國(guó)信證券指出，經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌，風(fēng)險(xiǎn)基本釋放，2019年可能呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，上證指數(shù)的波動(dòng)空間在2400點(diǎn)至3000點(diǎn)，年線可能收小陽(yáng)或小陰。