近期，有消息稱券商股票交易接口有望對量化私募放開，引起市場廣泛關注。雖然關于放開的范圍等具體細節尚未進一步明確，但結合當下監管層面對市場的呵護態度以及優化交易監管的定調，量化投資有望再度活躍，從而為A股市場引入活水。

    伴隨2010年滬深300股指期貨的問世，中國對沖基金時代揭開帷幕，并在三年后實現快速增長。2015年股指期貨因政策方面的限制，流動性驟降，使得量化對沖策略的基礎工具受到動搖。同時監管部門為防范程序化交易對于市場波動的放大，于2015年停止了私募、信托等產品接入券商交易端口。近兩年來，量化對沖產品的發行數量降幅明顯，既有股指期貨流動性不足、期指長期呈現貼水狀態、續費高昂、限倉政策等來自股指期貨層面的因素，也有A股市場低迷，金融嚴監管政策落地的限制。

    展望2019年，期指交易措施進一步回到正軌、量化接口放開、衍生工具進一步豐富完善等因素將使得量化對沖行業市場環境得到改善，量化對沖基金有望迎來大發展。

    首先，股指期貨進一步放開是大概率事件。22日，監管層有關領導表示，股指期貨進一步放開政策將盡快推出。從2017年以來，股指期貨交易政策經歷了三次調整，但與2015年以前相比，無論是保證金比例、手續費還是開倉限制等方面，仍有較大差距，期指交易限制進一步放開直至回歸正軌將是大概率的事件。期指流動性回歸、價差貼水縮小直至回歸正基差值得期待，量化基金的后顧之憂解決之后，產品規模有望迎來快速增長。

    其次，量化交易接口的放開將提升交易效率，為高頻策略基金返場打通了任督二脈。據私募排排網透露，自2015年股票程序化自動交易接口被封之后，量化私募程序化交易一直是以券商采購私募交易系統的方式在進行，也并非所有的量化私募能夠通過這種方式實現自動交易，更多的還是通過券商的自動下單系統手工下單或者本文掃單的方式進行，效率較低。股票程序化交易接口的重新放開，將改變這一現狀，高頻產品的返場則將進一步提升股指期貨的活躍度。

    第三，金融期權有望擴容。近期，股票期權活躍度不斷提升，持倉再創新高。有消息稱，未來將有更多金融期權品種上市，如以滬深300、中證500等主流指數ETF為標的的期權品種，衍生品工具的進一步豐富，意味著量化對沖策略將更加多元化。

    當然，有了相關不當的程序化交易危害市場、侵害投資者權益案例的前車之鑒，可以預見的是，監管層將完善制度，堵住干擾市場正常運行的不法交易的漏洞，鼓勵合規合法的量化交易。而據機構預測，本次放開有利于量化產品的效率提升和規模發展，從而刺激兩市交易和流動性，預計對交易量邊際影響5%以內。也有機構預測量化行業的復蘇將為A股來帶上千億增量。