閻岳

    新證券法頒布以來，各方將目光聚焦在處罰規定上，這是有道理的，因為上市公司一旦出現嚴重違規違法行為，往往給市場特別是中小投資者帶來傷害。

    新證券法第一條開宗明義解釋了立法初衷，即規范證券發行和交易行為，保護投資者的合法權益，維護社會經濟秩序和社會公共利益，促進社會主義市場經濟的發展。作為“集萬千寵愛于一身”的上市公司，理應成為法治精神的忠實擁躉，也理應成為遵紀守法的典范，用新證券法找回其上市的初心。

    為什么說上市公司是“集萬千寵愛于一身”呢？這個答案可以用一句話來高度概括，即它們更能夠聚集社會優質資源，包括行業政策、金融支持、融資保障、稅收減免甚至還有不菲的政府補貼。

    資本市場作為重要改革主攻方向，自然得到各界“傾心”，地方政府更是對本地資本市場發展下大力氣，加大投入。在一些地方，地方政府甚至到了“傾其所有”的地步，給上市公司各種優惠待遇和補貼。

    在此，我們僅舉三個具有代表性的案例。1）上市獎勵在上市前即可兌現一半。2019年12月24日，河南省洛陽市資本市場發展專項獎補辦法通知發布，與原有政策相比，新辦法加大了獎勵力度，將上市獎勵提高至600萬元，科創板上市1000萬元，且上市獎勵的50%在企業上市前兌現。2）首發、買殼都可獲得獎勵。2019年11月25日，浙江省海鹽縣印發的《海鹽縣企業股改上市若干政策》提出，企業境內首發上市的，給予800萬元一次性獎勵；企業在境內買殼上市且將上市公司注冊地遷至海鹽并在海鹽納稅的，一次性獎勵800萬元，其中100萬元可獎勵給企業（經營團隊）；企業在境外主要資本市場首發上市成功且募投項目均在海鹽的，根據募資規模也有不同程度的資金獎勵。這個若干政策共有20條之多。3）上市補助力度大。遼寧省2019年出臺專門文件，以財政補貼、融資支持、用地傾斜等16舉措支持企業利用資本市場融資發展，其中企業在科創板上市補助1500萬元，在主板、中小板、創業板上市補助1000萬元，扶持力度在遼寧省資本市場發展史上前所未有，在全國也居于領先地位。

    上市公司有了地方政府的鼎力支持，應該是前途一片光明才對，但一些公司卻動起了歪腦筋，除了弄虛作假，居然還出現豬餓死、扇貝跑路等奇葩事情，讓投資者哭笑不得。

    地方政府采取措施支持新上市企業，有一些合理性，但也應當適可而止。地方政府不僅只顧擴大規模，更應盡監管之責，注意質量。不僅要在增量上做文章，還應該做好存量優化工作，將當地的優質資產注入上市公司，讓它們做好當地經濟發展的領頭羊，在良性競爭機制下帶出更多的優質企業。這才是對當地經濟、資本市場的最大貢獻。

    最后要說的是，靠補貼補不出“蘋果”“特斯拉”，靠獎勵也獎不出“格力”“華為”。我們的上市公司首先要做的就是找回創業的初心，遵紀守法，做好主業，砥礪前行，唯此才能在國內做優做大做強，進而在國際舞臺上展示中國風采、中國力量。