證券時報記者 程丹

    近期有多家ST公司宣告退市，A股迎來了集中退市潮。

    截至目前，年內已有超過40家公司觸及退市指標，多是觸及財務類退市指標。這些公司都曾經有過輝煌的歷史，有的曾是市值百億的行業翹楚，有的曾是被市場追捧的大牛股，有的是第一臺等離子電視的制造者……它們經歷了市場的洗禮，也有過保殼的舉動，但最終仍主營乏力，無奈告別資本市場舞臺。

    曾幾何時，A股“退市難”被投資者廣為詬病，連年虧損的企業竟然可以成為“不死鳥”。實在不行，還能靠賣殼大賺一筆。市場常有“炒差、炒殼”的不良風氣。如今，隨著退市制度的完善，這種扭曲之態被逐漸糾正。今年是退市新規實施的第二年，也是改革效果集中顯現的一年。退市新規中設置了營業收入扣除標準機制，營收扣除中新增貿易收入、非穩定業務模式等復雜收入扣除項目。其中，細化貿易、類金融業務扣除要求，明確將非正常交易合并取得的收入進行扣除。此舉精準打擊了殼公司，讓處于退市邊緣的空殼公司難在營收上耍花招。

    退市制度持續優化，常態化退市機制逐步形成，A股市場退市效率大幅提升。退市周期縮短，沒有主業的“皮包公司”和長期虧損的“僵尸企業”高效快速退出，為市場資源優化配置及優勝劣汰市場環境的構建奠定基礎，讓資金流向更有潛力和更優質的上市公司。優質上市公司借力市場聚焦主業，提升自身可持續經營能力和市場競爭力，并帶動相關產業鏈的發展，有利于發揮資本市場服務實體經濟的作用。

    一個穩定健康發展的資本市場必然要求暢通入口和出口兩道關，形成有進有出、良性循環的市場生態。投資者也需要理性看待退市常態化，資本市場“吐故納新”格局已經形成，上市公司殼價值不斷降低。大多數的ST公司經營困難或呈現空殼化，基本面難以支撐股價，部分投資者仍寄希望于此類公司出一些挽救股價的措施。實際上這種行為如同火中取栗，風險極高。投資者要提高風險意識和用腳投票的能力，樹立正確的投資理念，遠離被警示有退市風險的股票，不做火中取栗的超高風險投資。