■周尚伃

    在2024金融街論壇年會(huì)上，投資者保護(hù)成為監(jiān)管與證券行業(yè)高管的共同關(guān)注點(diǎn)。中國證監(jiān)會(huì)首席律師、法治司司長程合紅在論壇上表示，證監(jiān)會(huì)將協(xié)同各方力量充分發(fā)揮市場(chǎng)各方作用，關(guān)口前移，加強(qiáng)源頭治理，共同推進(jìn)投資者保護(hù)和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階。這一表態(tài)彰顯了當(dāng)前投資者保護(hù)工作的緊迫性和重要性。

    筆者認(rèn)為，規(guī)范市場(chǎng)主體的行為是預(yù)防潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、避免投資者權(quán)益受損的有效途徑。券商等中介機(jī)構(gòu)在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，必須堅(jiān)守合規(guī)底線，妥善平衡功能性與盈利性的關(guān)系。

    首先，券商作為保薦機(jī)構(gòu)，也是資本市場(chǎng)“看門人”。這一角色定位不僅要求相關(guān)從業(yè)人員具備深厚的專業(yè)知識(shí)和技能，還需擁有高度的責(zé)任心和使命感，對(duì)發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績、合規(guī)性等進(jìn)行全面、深入的盡職調(diào)查，確保發(fā)行人的信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，為投資者提供可靠的投資決策依據(jù)，從源頭上為投資者構(gòu)建起一道牢固的保護(hù)屏障。

    其次，在投資者教育方面，券商也應(yīng)打好“頭陣”。作為服務(wù)投資者的金融中介，券商與投資者的關(guān)系十分密切，在投資者保護(hù)方面也有優(yōu)勢(shì)。券商可以創(chuàng)造更多貼近投資者的場(chǎng)景，提升投教服務(wù)的針對(duì)性及實(shí)效性，幫助投資者更好地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。近年來，各類投教活動(dòng)百花齊放，深受中小投資者青睞，這一點(diǎn)值得肯定。券商應(yīng)繼續(xù)緊密圍繞投資者需求，針對(duì)關(guān)鍵領(lǐng)域，精細(xì)化宣傳內(nèi)容，通過深度剖析投資心理、信息路徑及認(rèn)知層次，創(chuàng)作更多通俗易懂的宣教作品，有效傳播選擇正規(guī)理財(cái)渠道、注重風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡、理性長期投資等核心理念。同時(shí)，券商還應(yīng)貫徹“賣者盡責(zé)”的核心理念，規(guī)范履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，不斷健全投資者適當(dāng)性管理制度，為投資者提供更加安全可靠的投資環(huán)境。

    最后，暢通維權(quán)追償渠道，提高投資者維權(quán)效率，是券商保護(hù)投資者權(quán)益的又一重要維度。通過完善投資者維權(quán)機(jī)制、為投資者提供便捷的維權(quán)渠道，券商可以確保投資者的合法權(quán)益得到有效維護(hù)。為此，今年券商在投訴處理、客戶回訪等方面也迎來了系統(tǒng)化的“操作指南”，以更加專業(yè)、高效的方式回應(yīng)投資者的關(guān)切與需求。

    然而，近期監(jiān)管的現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，在強(qiáng)監(jiān)管下，投行內(nèi)控的三道防線——業(yè)務(wù)部門、質(zhì)量控制、內(nèi)核合規(guī)本應(yīng)堅(jiān)如磐石，但在個(gè)別券商中卻出現(xiàn)了把關(guān)不嚴(yán)的現(xiàn)象。針對(duì)這一問題，監(jiān)管對(duì)違規(guī)問題嚴(yán)重的券商采取了暫停公司債券承銷業(yè)務(wù)的措施，并在9月份完善了保薦代表人的負(fù)面評(píng)價(jià)公示機(jī)制，以推動(dòng)行業(yè)生態(tài)的進(jìn)一步優(yōu)化。在嚴(yán)監(jiān)管的背景下，券商的執(zhí)業(yè)行為將進(jìn)一步規(guī)范。

    券商踐行投資者保護(hù)，既要“防患于未然”，又要提升服務(wù)水平和注重投資者合法權(quán)益的維護(hù)，這不僅是資本市場(chǎng)長遠(yuǎn)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，更是券商等中介機(jī)構(gòu)不可推卸的責(zé)任。