■張歆

    “2019世界制造業(yè)大會(huì)”日前開(kāi)幕，一封來(lái)自于國(guó)家主席習(xí)近平的賀信沸騰了與會(huì)企業(yè)家的產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)熱情——“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”成為企業(yè)家們共同的諾言，而企業(yè)家的底氣則來(lái)自于新中國(guó)成立以來(lái)我國(guó)制造業(yè)發(fā)展取得的巨大成就——我國(guó)已經(jīng)穩(wěn)居世界第一制造業(yè)大國(guó)。

    十九大報(bào)告提出，"加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家。創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐"。這無(wú)疑需要全面深化多層次資本市場(chǎng)改革，為初創(chuàng)企業(yè)提供更多的金融和資本市場(chǎng)資源支持。畢竟，與產(chǎn)業(yè)界同頻共振的資本市場(chǎng)在具有篩選、發(fā)現(xiàn)、培育創(chuàng)新型企業(yè)、激勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置等功能，并有望形成顯著的溢出效應(yīng)。

    筆者注意到，在證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)履新“首秀”的發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)表示，在推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展方面，資本市場(chǎng)“支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展，對(duì)接服務(wù)國(guó)企改革，積極服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，積極發(fā)展期貨及衍生品市場(chǎng)”。對(duì)于服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，資本市場(chǎng)可以說(shuō)“言出必行”、甚至是已經(jīng)“行勝于言”。

    首先，通過(guò)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，資本市場(chǎng)為科創(chuàng)企業(yè)量身定制IPO融資通道，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的“小目標(biāo)”。

    筆者以為，作為資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”，科創(chuàng)板的包容性與市場(chǎng)化特質(zhì)與科創(chuàng)企業(yè)可謂十分默契。可以說(shuō)，科創(chuàng)板是推動(dòng)科技與資本深層次融合、服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的重大舉措，是對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線的強(qiáng)有力注腳。

    除了星夜兼程趕來(lái)的科創(chuàng)板，A股市場(chǎng)其他板塊也不遺余力服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)。近年來(lái)，A股市場(chǎng)堅(jiān)持新股常態(tài)化發(fā)行，以市場(chǎng)化、法治化為方向完善IPO和再融資制度，為科創(chuàng)企業(yè)“及時(shí)補(bǔ)血”。2016年至2018年，證監(jiān)會(huì)共核準(zhǔn)212家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在滬深交易所發(fā)行上市，覆蓋了新一代信息技術(shù)、新能源、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵創(chuàng)新領(lǐng)域。

    其次，資本市場(chǎng)作為并購(gòu)重組的主渠道，在支持上市公司不斷提升質(zhì)量的同時(shí)，優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)資產(chǎn)“優(yōu)先上市”。

    近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)實(shí)施并購(gòu)重組“分道制”，支持符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市、支持分拆上市試點(diǎn)，這些舉措無(wú)疑在引導(dǎo)上市公司提升自主創(chuàng)新能力或?qū)崿F(xiàn)自主創(chuàng)新“資產(chǎn)優(yōu)先上市”。

    第三，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)生態(tài)，除了不斷完善A股市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)，還包括創(chuàng)新發(fā)展適合不同發(fā)展階段企業(yè)的新三板市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，以及幫助企業(yè)與機(jī)構(gòu)投資者高效互聯(lián)互通。

    另?yè)?jù)了解，截至2018年年底，新三板市場(chǎng)掛牌的高新技術(shù)企業(yè)共6947家，占掛牌公司數(shù)量的65%。

    債券市場(chǎng)方面，2016年至2018年，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行公司債券募資2548億元。截至2018年年底，共發(fā)行“雙創(chuàng)”債券50只，募集資金79億元。

    筆者曾有幸現(xiàn)場(chǎng)親歷科創(chuàng)板開(kāi)市儀式，在激動(dòng)于科技興國(guó)再添重要抓手之余，筆者注意到，面對(duì)鏡頭和鎂光燈，參與了設(shè)立科創(chuàng)板并設(shè)點(diǎn)注冊(cè)制的政策制定者、發(fā)布者、實(shí)施者雖然難掩興奮，但幾乎都謝絕了采訪，并紛紛建議將“頂級(jí)流量”聚焦于科創(chuàng)企業(yè)和與他們一同成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)者們。

    “這是屬于科創(chuàng)企業(yè)的時(shí)刻，他們才是今天的主角”——這句不約而同的表達(dá)，恰恰也反映出資本市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的服務(wù)性定位：通過(guò)自身不斷改革創(chuàng)新、優(yōu)化資源配置，驅(qū)動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)能夠脫穎而出。

    惟創(chuàng)新者進(jìn)，惟創(chuàng)新者強(qiáng)！正如習(xí)總書(shū)記《在中國(guó)科學(xué)院第十七次院士大會(huì)、中國(guó)工程院第十二次院士大會(huì)上的講話(huà)》中的用典——“茍日新，日日新，又日新”。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展賦能，這無(wú)疑是資本市場(chǎng)的過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)！