證券時報記者 孫璐璐

    資管新規過渡期延長一事終于塵埃落定。根據監管安排，過渡期延長一年至2021年底，旨在緩解疫情對資管業務的沖擊，緩解金融機構整改壓力。

    按照既有工作安排，資管新規過渡期將于2020年底結束。但實際上早在去年，面對經濟下行壓力加大，關于延長過渡期的討論就已熱烈，彼時監管也釋放出會研究延期一事的態度。新冠肺炎疫情突然而至，進一步強化過渡期延長的必要性。

    延長過渡期體現了監管對資管行業轉型發展實事求是的態度。中國經濟經歷了一季度的低谷后，雖然二季度增速有所回升，但經濟發展不論是短期還是中長期都面臨諸多挑戰。資管新規過渡期轉型的一大重要任務，就是壓降非標資產。非標資產通常流動性差、透明度低，盡管監管鼓勵金融機構通過非標轉表或回表的方式壓降，但這并非易事。不少非標資產的處置方式仍是等待自然到期，但疫情的沖擊進一步惡化了企業的資金面，償付壓力增加了非標壓降的難度。延緩過渡期正是基于當前企業盈利能力和存量資管產品壓降的現實困難考慮，這既反映出金融與實體經濟的共生共榮，也遵循了推動資管新規平穩過渡的原則。

    同時，過渡期只延期一年，低于此前市場預期的延長兩年，監管部門向市場釋放出資管新規仍會照舊推進的改革定力，推動金融機構早整改、早轉型。監管部門也強調，金融機構需制定過渡期內的整改計劃，明確時間進度安排。對于未按計劃如期在2021年底前完成整改任務的金融機構，除在監管評級、宏觀審慎評估、開展創新業務等方面采取懲罰措施外，視情況采取監管談話、監管通報、下發監管函、暫停開展業務、提高存款保險費率等措施。

    資管新規的核心是打破剛性兌付，推動資管行業向凈值化管理轉型，以此大力發展標準化資產，過渡期延長一年，將引導資管行業為資本市場提供長期穩定資金支持，行穩致遠，更加高效地實現金融服務實體經濟的目標。