吳珊

    近期，中國人民銀行有關人士表示，按照市場化、法治化原則，支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。

    來自央行的對存量房貸利率調整的最新表態，很快引起市場熱議。盡管目前銀行方尚未行動，但從長遠來看，存量房貸利率重定價有利于市場各方。

    去年末銀行理財收益走低，加之今年以來多地新發放個人住房貸款利率進一步下降，促使部分存量房貸的借款人預期發生顯著變化，提前還貸需求持續增加。

    降低存量房貸利率，對于借款人來說，最直接的影響是減少房貸利息支出，增加可支配收入，優化個人資產負債表，并邊際縮減房貸成本和其他投資預期收益率之間的差距。華泰證券宏觀團隊粗略估算，目前存量與新增房貸之間的利差約為35個基點至85個基點。若以新增房貸為標準對存量房貸利率進行調整，或進行實質意義上的“轉貸款”操作，則每年可降低居民還貸現金支出800億元-2000億元，約占居民房貸支出的3%-6%。

    不過，由于個人住房貸款一直被視為“銀行資產穩固的基本盤”，因此，也有觀點認為下調存量房貸利率會對銀行經營帶來較大壓力。但結合實際情況來看，這種負面影響程度不大。

    當前我國經濟運行呈現恢復向好態勢、貨幣政策穩健、衡量銀行綜合經營實力以及應對風險能力的各項指標均處良好水平，銀行有能力、有機會通過做活、做大其他信貸業務規模等方式來彌補相關損失，同時也可采用“以量補價”的策略來夯實業績增長的基礎。

    目前，在利率自律機制協調下，各類型銀行綜合考慮自身經營情況，主動有序下調部分期限存款利率，降低負債成本，保持合理息差，增強支持實體經濟的能力和可持續性，為讓利實體經濟創造了空間。推動存量房貸利率下調，是銀行讓利實體經濟的體現，有助于減輕居民提前還貸行為，降低流動性風險，進一步穩定銀行資產負債表。

    對于社會經濟而言，居民住房消費負擔減輕，有助于提高居民擴大消費和投資的意愿及能力，激發市場活力促進房地產市場平穩健康發展，更持續更有效提振居民消費需求，強化各界對未來經濟形勢的信心。

    當然，存量房貸利率重新定價應該遵循市場化、法治化原則，找準共贏的平衡點。2023年一季度末，個人住房貸款余額達到38.94萬億元，涉及上億個家庭，關系民生穩定、連著經濟發展，積極穩妥推動存量房貸利率重定價至關重要，各類型銀行可按原貸款合同約定條款，在綜合評估風險可控的前提下，分階梯進行差異化調整。