■瞿秋平

    近年來，隨著我國經濟快速發展和居民收入水平不斷提高，居民投資理財意識不斷覺醒，財富管理需求迎來爆發式增長。整體來看，過去十年的財富管理市場，行業轉型不斷深化，投資品種日漸豐富、投資渠道不斷拓寬、市場化水平持續提升，服務的內涵也隨之得以拓展。

    在筆者看來，這一系列深刻變化主要體現為兩個層面：

    一是投資者需求日益多元化并將不斷拓展。高凈值人群和中高凈值人群的數量和財富規模持續增長，為財富管理行業提供了廣闊的市場空間。

    截至2022年末，我國高凈值人群達230萬人，同比增長12.2%；中高凈值人群達1400萬人，同比增長10.7%。這類客戶群體對財富管理的需求不再局限于單純追求高收益，更多的是綜合考慮資產保值增值、風險充分分散、稅務合理優化、家族有效傳承等多元化目標。與此同時，隨著互聯網技術和金融科技的高度發展，財富管理人群的結構日益趨于年輕化、普惠化、數字化，這也對財富管理服務的靈活性、便捷性以及個性化提出了更高要求。

    財富管理行業的長期發展將受到如下因素影響：一是共同富裕加速推進，普惠需求蓄勢待發。中等收入群體不斷壯大，更多新增可支配收入有望轉化為有效的財富管理需求，從而帶動財富管理需求規模迅速增長。二是地產投資結構升級，金融資產需求旺盛。未來的房地產市場更多著力于滿足“剛需”和“改善型”居住需求，投資性需求的想象空間明顯收窄，必然促使更多財富管理資產逐漸流向金融市場。與地產相關的優質資產，未來或將更多地通過資本市場以股票債券、公募REITs（不動產投資信托基金）、地產基金等方式體現其內在的配置價值。三是老齡人口不斷壯大，養老金融亟待創新。隨著老年人口數量日益增長，養老型財富管理需求十分旺盛，第三支柱養老保險體系建設迫在眉睫。該類需求具有鮮明的長期性和穩健性特征，或逐漸成為未來十年乃至更長時期財富管理的核心需求場景之一。四是地緣風險抬升，避險情緒顯著上升。近年來，地緣政治風險升級，引發全球金融市場劇烈波動，歐美和新興經濟體股市大幅下挫，大宗商品價格逆市上漲。受其影響，全球投資者風險偏好下降，財富避險需求走強，資金大幅流入黃金、美元資產、人民幣國債等方向。跨境、跨資產、跨市場的專業性資產配置需求將成為財富管理的重要訴求之一。

    二是財富管理模式進入新的創新發展階段。隨著財富管理市場規模持續壯大，結構日趨多元，行業競爭不斷加劇。財富管理機構要想在競爭中脫穎而出，就必須不斷提升自身的專業、創新、服務等核心競爭力。與此同時，科技創新和監管完善也對財富管理機構戰略布局的靈活性、戰術反應的敏感性提出了新的挑戰。

    這就要求財富管理機構必須快速響應和適應客戶需求的變化，提供更加適配的財富管理服務。筆者認為，具體而言，可從以下四個維度進行探索：

    一是服務的綜合性和完整性。通過提供廣覆蓋、專業化、標準化與定制化的財富管理服務，滿足客戶不同階段、不同偏好、不同目標的配置需求，強調綜合性和一站式，追求構建長期穩定的客戶合作關系，培育客戶忠誠度。

    二是服務的多樣化和創新性。不斷豐富財富管理的服務產品貨架，根據客戶不同的風險偏好和收益預期，提供與之相適應的服務產品，并通過數字化手段掌握市場變化，接受客戶反饋，迭代優化產品設計和投資策略，提高財富解決方案的市場競爭力與客戶持有期體驗。

    三是財富管理渠道的靈活性和便捷性。近年來，財富管理機構充分運用現代科技手段，根據客戶的不同理財習慣和偏好進行分類分群，通過靈活性和便捷性的財富管理渠道，提高服務效率和客戶體驗。應當進一步加大科研與客戶需求的對接，增強客戶便利度。

    四是財富管理方案的個性化和差異化。財富管理機構根據客戶不同特征和需求，提供具有高度針對性的差異化財富管理方案，開展及時有效的陪伴服務，隨時調整服務精準度，確保方案的合理性和可行性。

    可以說，未來二十年，財富管理機構面對的是一個充滿美好前景的藍海市場，同時也是一個充滿競爭和挑戰的行業格局。須時刻保持行業洞悉力和開放創新思維，才能統籌好戰略和戰術，在正確的道路上堅定前行。

    （作者為長三角科創投資促進會執行副會長）