田鵬

    從三維化學(xué)于3月21日公開披露2024年中期分紅安排的公告開始，A股市場(chǎng)上關(guān)于上市公司將開展“一年多次分紅”的動(dòng)作不斷。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月21日，已有超過125家上市公司通過發(fā)布公告、回復(fù)投資者互動(dòng)平臺(tái)問答、開展業(yè)績(jī)說明會(huì)等形式，公開表示擬推出2024年中期分紅安排。

    一時(shí)之間，“一年多次分紅”現(xiàn)象成為A股市場(chǎng)的新風(fēng)尚。究其原因，離不開監(jiān)管的持續(xù)引導(dǎo)和積極鼓勵(lì)。

    今年年初，中國證監(jiān)會(huì)召開2024年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，大力推動(dòng)提升上市公司的可投性，完善上市公司質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，督促和引導(dǎo)上市公司強(qiáng)化回報(bào)投資者的意識(shí)，更加積極開展回購注銷、現(xiàn)金分紅；隨后，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國人大二次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，將推動(dòng)有條件的公司一年多次分紅，特別是鼓勵(lì)春節(jié)前分紅；4月份，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》明確，加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅等等。

    在監(jiān)管接續(xù)引導(dǎo)之下，A股市場(chǎng)“一年多次分紅”氛圍愈濃。然而，筆者在梳理上市公司中期分紅公告時(shí)發(fā)現(xiàn)，相關(guān)公告披露質(zhì)量參差不齊，具體體現(xiàn)在對(duì)于中期分紅計(jì)劃是否設(shè)有明確安排上。

    披露質(zhì)量較高的公司，往往會(huì)在中期分紅公告中明確中期分紅的實(shí)施條件、中期分紅的具體時(shí)間以及清晰的分紅額度。例如，再升科技于4月25日披露公告稱，將在滿足“公司在2024年1月份至6月份當(dāng)期盈利且實(shí)現(xiàn)的盈利超過2023年公司歸屬于股東凈利潤(rùn)的80%、累計(jì)未分配利潤(rùn)為正”等條件下，在“半年度或第三季度”，派發(fā)現(xiàn)金紅利，“總金額不低于相應(yīng)期間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的10%，且上限不應(yīng)超過相應(yīng)期間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)”。

    對(duì)比之下，有些上市公司公司只是在公告中表示將擬于2024年實(shí)施中期分紅，但對(duì)于分紅條件及具體額度均未明確提及。

    上市公司實(shí)施中期分紅的本意在于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益，進(jìn)一步加大投資者回報(bào)力度，提高投資者獲得感。在筆者看來，廣大投資者也應(yīng)認(rèn)真甄別，警惕部分公司存在“光說不練假把式”的可能性。

    同時(shí)，對(duì)于已經(jīng)發(fā)布中期分紅計(jì)劃的公司而言，則需要注意不但要會(huì)“說”更要會(huì)“練”。

    而所謂“練”，一方面，指的是相關(guān)上市公司不能把中期分紅當(dāng)口號(hào)來喊，也要在后續(xù)過程中確保分紅計(jì)劃落實(shí)落細(xì)。另一方面，相關(guān)公司也要“練”好中期分紅的內(nèi)在能力，即不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力、提升創(chuàng)新能力、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，平衡好投資者回報(bào)與公司業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，確保分紅比例應(yīng)與公司目前的現(xiàn)金流狀況、盈利能力和未來的發(fā)展規(guī)劃相匹配。同時(shí)，也應(yīng)就分紅情況與投資者保持良好的溝通，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露分紅信息，讓積極信號(hào)釋放的更加清晰有力。