本報記者 許潔

    3月29日，濃香型白酒老大五糧液發(fā)布了一則現(xiàn)金分紅超百億的承諾公告。公告顯示，為回報廣大投資者對公司的支持和厚愛，公司初步考慮2021年度現(xiàn)金分紅金額不低于115億元（含稅）。這是五糧液繼2020年送出百億現(xiàn)金大紅包之后，將連續(xù)第二年分紅金額超過百億元。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，五糧液大手筆分紅，一方面彰顯了龍頭企業(yè)為投資者創(chuàng)造良好回報的負(fù)責(zé)任態(tài)度，另一方面則展現(xiàn)了公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的充足信心。

    115億分紅創(chuàng)歷史新高

    根據(jù)五糧液披露的2021年主要業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，公司預(yù)計2021年實現(xiàn)營收662億元左右，實現(xiàn)凈利潤233.5億元左右。115億元的分紅金額占2021年凈利潤的比例接近50%。

    數(shù)據(jù)顯示，近5年來，五糧液每年分紅的比例占當(dāng)年凈利潤總額的比重均達(dá)到50%左右。具體來看，2017年-2021年，五糧液實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤分別為96.74億元、133.84億元、174.02億元、199.55億元和233.5億元左右。而這5年的分紅總額分別為50.46億元、65.99億元、85.40億元、100.15億元和115億元。分紅占當(dāng)年凈利潤的比重分別為52.16%、49.31%、49.07%、50.19%和49.25%。

    值得一提的是，在A股4000多家上市公司中，現(xiàn)金分紅金額超過百億元僅有極少數(shù)企業(yè)能做到。

    截至3月29日，A股共有4768家上市公司，《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2020年有分紅數(shù)據(jù)的上市公司數(shù)量為3087家，分紅金額超過100億元的上市公司僅有20家，作為兩大白酒龍頭上市公司，五糧液和貴州茅臺位列此20家名單中。

    有實力而負(fù)責(zé)任的靠譜企業(yè)

    根據(jù)五糧液交出的2021年主要業(yè)績數(shù)據(jù)可見，在報告期內(nèi)，公司預(yù)計2021年度營收662億元左右，同比增長15%左右；實現(xiàn)凈利潤233.50億元左右，同比增長17%左右。公司在防疫常態(tài)化的大環(huán)境下交出一份營收和凈利潤雙位數(shù)增長的業(yè)績，彰顯了企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的綜合實力。

    而拿出凈利潤一半作為分紅，彰顯豪氣的同時，充分體現(xiàn)了公司對未來發(fā)展的底氣。對于五糧液此次大手筆的分紅，白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛表示，五糧液去年業(yè)績增長穩(wěn)健，此次保持高比例的分紅體現(xiàn)了頭部企業(yè)的社會責(zé)任。

    同樣，一位一直跟蹤五糧液的券商分析師表示，五糧液大手筆分紅背后的底氣是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展和良好的業(yè)績表現(xiàn)、盈利能力和充足的現(xiàn)金流，這也足見企業(yè)對未來發(fā)展充滿信心。同時，五糧液慷慨分紅對穩(wěn)定投資者信心及公司股價都會產(chǎn)生積極的影響。

    《證券日報》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自1998年登陸資本市場以來，五糧液累計已分紅現(xiàn)金總額達(dá)到496億元，而公司上市以來從資本市場募集的資金總額為37.45億元，五糧液累計分紅總額超過公司募集資金的13倍。

    新一輪高質(zhì)量發(fā)展，未來可期

    經(jīng)過近五年來的二次創(chuàng)業(yè)，五糧液在產(chǎn)品體系建設(shè)持續(xù)優(yōu)化、品牌價值持續(xù)提升、市場表現(xiàn)量價齊升、渠道體系協(xié)調(diào)發(fā)展、企業(yè)現(xiàn)代化治理水平持續(xù)提升等五個方面形成了方向性、格局性態(tài)勢，產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢、古窖群優(yōu)勢、品質(zhì)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、消費(fèi)群體優(yōu)勢等五大核心優(yōu)勢更加凸顯，這是未來五糧液持續(xù)保持業(yè)績穩(wěn)健增長的信心和底氣所在。

    而經(jīng)歷換帥后，五糧液步入新的發(fā)展階段，新領(lǐng)導(dǎo)班子戰(zhàn)略目標(biāo)明確、發(fā)展思路清晰，公司正持續(xù)深化補(bǔ)弱提強(qiáng)，在應(yīng)對困難方面采取了比較有效的應(yīng)對措施，未來持續(xù)保持兩位數(shù)增長態(tài)勢可期。

    據(jù)了解，作為五糧液的大單品，第八代五糧液經(jīng)歷多輪升級迭代，構(gòu)建了公司高質(zhì)量市場份額的核心支柱。當(dāng)前，社會庫存處于低位，華東、華南、西南等各區(qū)域市場批價上揚(yáng)，市場傳出建議零售價上調(diào)至1499元，呈現(xiàn)出產(chǎn)品價值回歸的態(tài)勢。經(jīng)典五糧液作為公司布局2000元價位帶的戰(zhàn)略單品，將成為公司新的增長點。

    據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2022年1月1日至3月29日，共有54份關(guān)于五糧液的券商研究報告發(fā)布。其中，有36份報告給予“買入”評級，9份報告給予“推薦”評級，3份強(qiáng)烈推薦，1份跑贏行業(yè)的評級。給予五糧液的目標(biāo)價從220元/股到295元/股不等。

    “展望2022年，消費(fèi)升級趨勢下我們看好千元價格帶的持續(xù)擴(kuò)容，五糧液作為品牌力、產(chǎn)品力、渠道力全方位領(lǐng)先的名酒企業(yè)，有望充分享受價位帶擴(kuò)容紅利，承接次高端的消費(fèi)升級和茅臺溢出的超高端需求，量價增長確定性高。”平安證券分析師表示，預(yù)計公司2021年至2023年歸母凈利潤為232.78億元、275.75億元和321.99億元，同比增長16.7%、18.5%和16.8%，對應(yīng)EPS為6.0元、7.1元和8.3元。首次覆蓋，給予“推薦”評級。

（編輯 田冬）