●本報記者王輝

    來自多家第三方機構的最新業績監測數據顯示，受今年以來A股市場波動影響，內地百億級私募機構2021年以來的投資業績急劇分化（按照最新一期凈值披露數據，根據相關機構在不同平臺發布的旗下所有私募產品業績加權平均計算，下同）。截至4月27日，業績最佳與業績最差的百億級私募，今年以來收益率分別為22.35%和-17.92%。其中，多家頭部明星機構普遍遭遇較大幅度回撤。

    業績分化明顯

    來自朝陽永續的最新監測統計數據顯示，截至4月27日，按照最新一期凈值披露數據及相關私募旗下所有業績公開產品的平均收益率計算，監測到的63家百億級私募機構中，共計有38家機構年內實現正收益，25家機構年內收益率為負。其中，業績排名前三的百億級私募，今年以來收益率分別為22.35%、11.38%和7.76%；業績最差的三家，收益率則分別達-17.92%、-9.94%和-7.76%。截至目前，今年以來業績排名第一的百億級私募，為近兩年規模增長較快的廣東某私募機構；業績最差的百億級私募，則為一家總部位于西南地區的某證券投資私募。以頭名與倒數第一名對比來看，首尾之間的收益率差距巨大。此外，朝陽永續監測到百億級私募業績排名靠后的機構，包括多家私募行業知名機構。

    私募排排網對內地66家百億級私募的業績監測顯示，截至4月27日，按照最新一期凈值披露數據及相關私募旗下所有業績公開產品的平均收益率計算（因獲取的各家機構產品數量不同，各第三方平臺的收益率監測數據不盡相同），2021年以來內地百億級私募收益率排名的倒數第一和第一名，收益率分別為-12.10%和13.23%。

    值得注意的是，對比第三方機構發布的2021年以來不同規模股票策略私募機構的業績來看，今年以來百億級私募的平均投資成績，尚未表現出較明顯優勢。來自格上研究的數據顯示，今年一季度，百億級私募平均收益率為-0.59%，在五檔規模（10億元以下、10億至20億元、20億至50億元、50億至100億元、100億元以上）的業績排名中，位列第四。

    選股準確度和策略應對效率欠佳

    由于今年春節之后A股市場遭遇一輪急速回調，且大市值白馬股普跌，多家百億級私募的投資收益均在此期間遭遇較大回撤。回撤幅度排名居前的私募，大多為知名度較高的明星私募。

    某第三方機構監測數據顯示，截至最新一期凈值日（多數機構最新凈值日均為4月初），內地共計有9家百億級私募在此前一個月內的凈值回撤幅度超5%，其中凈值階段性回撤幅度最大的機構，回撤幅度高達10.48%。同時，近幾年規模快速擴張的兩家千億級頭部私募，旗下也有少部分產品今年以來的浮虧達到10%左右（截至最新一期凈值日），相關產品2月以來的最大回撤則達到15%左右。

    上海某成立較早的一家大型私募機構負責人表示，對比2019年和2020年，今年以來百億級私募機構為產品客戶帶來的投資體驗相對欠佳。一方面，作為“選股手藝人”，今年以來百億級私募的“選股準確度”和策略應對效率，很大程度上受到了“交易及個股偏好過于擁擠”的不利影響，具體體現在春節后的大市值白馬股集體回撤；另一方面，在A股市場機構化趨勢日趨深化的背景下，頭部機構在規模快速擴張之后，也需要對如何持續獲取阿爾法收益有新的思考。對比優秀公募基金產品而言，百億級私募同樣需要直面如何持續獲得長期超額收益的課題。