■本報記者 王寧

    進入11月份，股票策略型私募的持倉又有所變動。《證券日報》記者最新獲悉，11月份股票策略型私募的平均持倉環比略有提升。

    多位私募人士告訴記者，10月份A股市場對成長風格和科技股的關注度仍維持在高位，電子和計算機板塊仍表現不俗，關注度在進一步往下游輪動，未來兩個季度依然看好科技和消費類別中的二線藍籌股。

    A股10月份整體小幅上漲，走勢先揚后抑，指數之間分化相對不大，但創業板指仍表現好于滬深300；市場對低估值盈利穩定的周期股也有重新增倉，其中地產產業鏈整體明顯反彈。進入11月初，股票型私募的持倉則進行了一輪小幅調整，《證券日報》記者根據融智·中國對沖基金經理最新數據梳理發現，目前股票策略型私募基金的平均倉位為66.55%，相比上個月同期的64.54%，環比上漲3.11%，但依然處于近五個月中下水平。

    具體倉位方面，數據顯示，11.07%的私募目前處于滿倉狀態，與上個月持平；中高倉位的私募基金數量有所增加，其中79.39%的私募基金在五成倉或者五成倉以上，80%以上倉位的私募基金數量占比為43.13%，相較上個月數據有明顯上升。整體來看，10月份國慶節結束后私募基金管理人均有小幅加倉動態。

    與此同時，11月份A股信心指數為107.56，繼10月份大跌之后，本月環比跌幅2.45%。從信心指數值來看，已連續兩個月信心指數大跌。對于接下來市場走勢分析，從趨勢預期信心指標來看，多數基金經理對未來A股市場預期保持中性；而增減倉指標來看，大多數基金經理依然表示以不變應萬變。

    下半年以來，A股市場很多因素發生變化、有修正，但核心因素并沒有發生逆轉，例如信用周期、流動性周期和科技周期等，基于這些因素，多家私募對于未來兩個季度依然維持樂觀展望。市場一方面對成長風格和科技股的關注度仍維持在高位，電子和計算機板塊仍表現不俗，而且關注度在進一步往下游輪動，傳媒板塊開始有所活躍；另一方面，對低估值盈利穩定的周期股也有重新增倉，其中地產產業鏈整體明顯反彈。

    星石投資董事長江暉認為，2020年A股將繼續上漲，阿爾法機會來自于行業和類別選擇，看好科技和消費類別中的二線藍籌股。科技行業的ROE提升主要在于產業升級，“企業從中端產業升入到高端產業的時候，利潤率會顯著提升。”

    江暉說，“中國的科技行業在全球產業鏈中正加速‘晉升’，有的正從第2.0梯隊進入第1.5梯隊，有的從第1.5梯隊進入1.0梯隊，此類優質公司非常多。有些漲了，有些還沒有漲，因為經濟下行，有的公司所在行業周期現在不是那么好，但一旦經濟回升的時候，它的優勢將顯著爆發出來。”

    對于消費行業，江暉認為，消費品和服務型行業，正在進行產業的集中，這必然會引發企業ROE進一步提升。