本報(bào)記者 姚堯

    近期，受需求不斷復(fù)蘇影響，糖價(jià)整體呈上漲態(tài)勢(shì)。外盤(pán)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（2月14日），紐約商品交易所11號(hào)糖期貨主力合約漲1.42%，報(bào)收于19.96美分/磅，該期貨合約在春節(jié)期間曾經(jīng)大幅上漲十分強(qiáng)勢(shì)，目前價(jià)格基本回歸春節(jié)前水平。內(nèi)盤(pán)方面，2月15日，鄭州商品交易所5月份交貨的白糖期貨主力合約收平盤(pán)，報(bào)收于5907元/噸，處于近半年高位。春節(jié)后至今（1月30日至2月15日），該期貨主力合約期間累計(jì)上漲3.16%。

    近期，A股同花順白糖概念板塊也出現(xiàn)上漲行情，春節(jié)后至今（1月30日至2月15日）期間累計(jì)上漲4.95%，大幅跑贏上證指數(shù)（期間累計(jì)上漲0.48%）。個(gè)股方面，在白糖概念板塊7只個(gè)股中，廣州浪奇、華資實(shí)業(yè)、粵桂股份3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超5%。

    對(duì)此，東吳期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師郭大順對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“隨著巴西2022/23榨季收榨，全球食糖出口轉(zhuǎn)向北半球的印度和泰國(guó)，而近期包括印度糖協(xié)在內(nèi)的機(jī)構(gòu)開(kāi)始下調(diào)對(duì)印度2022/23榨季的產(chǎn)量預(yù)估，印度糖協(xié)預(yù)計(jì)印度本榨季產(chǎn)糖3400萬(wàn)噸，大幅低于此前預(yù)估的3650萬(wàn)噸，隨著預(yù)估產(chǎn)量下調(diào)，印度出口量或最終停留在600萬(wàn)噸，產(chǎn)量和出口不足預(yù)期，意味著在巴西新榨季開(kāi)榨之前全球食糖貿(mào)易流將持續(xù)緊張，這是近期美糖顯現(xiàn)走強(qiáng)跡象的主要原因。”

    銀河期貨大宗商品研究所副所長(zhǎng)蔣洪艷告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“國(guó)內(nèi)南方主產(chǎn)區(qū)正處于甘蔗壓榨高峰，供給端保持季節(jié)性充裕。從1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，全國(guó)食糖累計(jì)產(chǎn)量及銷量均同比增加，銷售率略高于上年同期，節(jié)前需求較為強(qiáng)勁。疊加近期外盤(pán)漲勢(shì)強(qiáng)勁，鄭糖跟漲情緒較強(qiáng)。”

    郭大順的觀點(diǎn)略有不同，他表示，“從基本面角度看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)處于累庫(kù)期，內(nèi)生的上漲驅(qū)動(dòng)并不強(qiáng)，更多還是受外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)。另外，本榨季國(guó)內(nèi)食糖成本上移，達(dá)到5450元/噸—5650元/噸，也給國(guó)內(nèi)糖價(jià)較強(qiáng)的底部支撐。”

    在展望糖價(jià)后市時(shí)，蔣洪艷表示，“雖然國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量和銷量以及廣西減產(chǎn)中性偏好，有可能抬高鄭糖價(jià)格底部，但上方拓展空間有限。考慮到該利多因素已基本在盤(pán)面兌現(xiàn)，且上半年為食糖消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)近期鄭糖上行空間有限，以高位震蕩為主。”

    對(duì)于A股白糖概念板塊的投資機(jī)會(huì)，蔣洪艷認(rèn)為，“除了受到海外疫情暴發(fā)影響的2020年以外，A股龍頭制糖公司近五年股價(jià)走勢(shì)與白糖期貨呈現(xiàn)正相關(guān)，在某些時(shí)段，個(gè)別股票價(jià)格與白糖期貨主力合約價(jià)格相關(guān)性高達(dá)90%左右。考慮到近期國(guó)內(nèi)外白糖期貨價(jià)格以高位震蕩為主，預(yù)計(jì)近期白糖概念板塊以區(qū)間震蕩為主。”

    表：1月30日至2月15日，白糖概念板塊個(gè)股行情一覽

制表：姚堯

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）