上周市場遇阻回落，滬指3200點失守，市場波段性特征明顯。近期市場擾動因素較多，指數低位反彈主要以小周期表現為主，指數底部緩慢抬高表明市場抵抗下跌的情緒，在沒有清晰持久的領漲主線凸顯階段，弱反彈過后的回落整理始終難以避免。操作上需要耐心控制倉位水平半倉即可。

    盤面顯示，權重股再度乏力拖累指數上行。銀行、地產、保險板塊后半周陷入調整，牽制同期指數處于相對盤弱階段。同時，前期走勢較為獨立的醫療保健、石油、礦物制品和食品飲料板塊，后半周漲勢暫緩并紛紛展開調整，在此過程中，上述強勢板塊盤中拋壓增大的但同期量能釋放未見異常，說明板塊短線參與資金沒有出現恐慌不安，不過市場普遍調整的氛圍之下，持續做強的板塊表現并不突出。此外，中小板、創業板綜指的同期表現略顯遜色，關注中小板年內一季報情況，中小板公司一季度利潤的上行拐點、創業板公司的業績回升，這些與現階段中小板、創業板綜指的表現并不契合，說明當前投資者參與情緒謹慎為主，而擾動其中的無非在于當前市場環境的相對復雜，中美貿易摩擦、中東局勢緊張等因素，成本端對于經濟基本面的壓力預期，更多牽制短線資金對于近期板塊熱點的參與行為。因而，從上周市場更多表現出局部熱點活躍、題材概念突出，在市場缺乏推升持續的領漲板塊階段，沖高受阻的整理格局隨之即來。

    本周，權重股分化的結構性調整尚待趨同，業績確定的小盤股回穩較為關鍵。板塊方面，貿易摩擦對二級市場相關板塊表現延續影響，強周期板塊中的領漲核心，及題材股中科技概念的活躍仍會是構成本周盤面較為活躍的局部熱點。需要關注的是，步入月內中旬階段，業績行情又會交織市場兩端化走勢，一季報預增的板塊個股勢必明確領漲，上年年報落差較大的板塊個股走勢拋壓增大，市場在結構性分化之下做多情緒恐難達成一致預期，整固回落的階段整理又將重演。結合技術走勢觀察，滬指日K線顯示，指數沖高受阻再度回落，指數暫止步于短期均線，少量熱點難以改善中期均線的下行勢頭，短期指數仍有回落。周K線顯示，滬指上周以較長上影線縮量小陽報收，市場上攻動能明顯欠缺，周線下行收斂格局下，滬指200天強周線有力支撐，市場有進一步整理的必要。

    總體上，本周初市場仍有回踩的可能。考慮指數低位以來的反彈均以短周期、快頻率的階段完成，對于當前市場的參與，一方面把握逢低參與低價績優品種的介入機會，另一方面，嚴格控倉位比重于半倉水平更便于隨后中期反彈的參與。