沉寂了兩年多的醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，醫(yī)藥生物以12.71%的年內(nèi)漲幅位居第一，同期上證指數(shù)下跌4.48%。不過上周五，醫(yī)藥板塊遭遇大幅下挫，當(dāng)日以2.26%的跌幅領(lǐng)跌28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。今年持續(xù)飄紅的醫(yī)藥板塊是否就此偃旗息鼓？

    短期或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

    接受采訪的多位基金經(jīng)理表示，醫(yī)藥板塊今年以來(lái)漲幅較大，短期內(nèi)或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，不過從中長(zhǎng)期看，其投資邏輯依然成立。

    “本輪醫(yī)藥行情其實(shí)從去年已經(jīng)開始，最近走得相對(duì)較快。從短期看可能會(huì)有一定的回調(diào)，而且板塊普漲的格局也會(huì)有所分化。從長(zhǎng)期來(lái)看，還是要選擇好的細(xì)分子行業(yè)以及業(yè)績(jī)能逐步兌現(xiàn)的個(gè)股。”農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健基金經(jīng)理趙偉表示。

    趙偉認(rèn)為，看好醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值，背后邏輯在于其基本面的逐漸向好。從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥正在步入一個(gè)良性發(fā)展的通道，以創(chuàng)新為導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)價(jià)值將會(huì)逐步體現(xiàn)。他指出，從政策角度出發(fā)，目前國(guó)內(nèi)在新藥審批上更加快捷有效，大大縮短了藥企創(chuàng)新藥上市的時(shí)間；從支付端上看，醫(yī)保總量上趨于穩(wěn)定，但結(jié)構(gòu)上變化激烈，治療性品種逐步替代輔助用藥；從醫(yī)保談判目錄和新醫(yī)保目錄的品種數(shù)據(jù)上看，增長(zhǎng)趨勢(shì)十分明顯。

    嘉合基金權(quán)益投資部總監(jiān)姚春雷表示，年初以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)了一波上漲，主要是因?yàn)獒t(yī)藥股總體估值不高，處于歷史底部區(qū)域。后市該板塊的走勢(shì)也將會(huì)有所分化。目前來(lái)看估值仍然處于合理范圍之內(nèi)，未來(lái)2年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期的個(gè)股仍存在投資機(jī)會(huì)。

    上海一家中型公募投資總監(jiān)表示，從上周五的盤面情況來(lái)看，部分資金開始獲利回吐，出現(xiàn)放量下跌，該板塊短期內(nèi)很可能會(huì)延續(xù)調(diào)整。

    看好創(chuàng)新藥與醫(yī)療服務(wù)

    在未來(lái)投資機(jī)會(huì)上，大多數(shù)基金經(jīng)理表示看好創(chuàng)新藥和醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分子行業(yè)。

    趙偉表示，未來(lái)看好三類機(jī)會(huì)。“創(chuàng)新藥（包括疫苗）是貫穿全年的機(jī)會(huì)，目前兌現(xiàn)的創(chuàng)新藥更多是5年以前的投入逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期，這里彎道超車的可能性相對(duì)比較小，更多的是強(qiáng)者恒強(qiáng)。其次，醫(yī)療服務(wù)也是持續(xù)的行業(yè)機(jī)會(huì)，強(qiáng)調(diào)的是業(yè)務(wù)的持續(xù)性，以及行業(yè)地位的穩(wěn)定性，帶來(lái)新進(jìn)入者難以形成的品牌和成本優(yōu)勢(shì)。此外，看好醫(yī)藥目錄品種的投資機(jī)會(huì)。這里看好治療性用藥，特別是醫(yī)保談判目錄的品種，在新一輪醫(yī)保周期內(nèi)的持續(xù)增長(zhǎng)。”

    融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾告訴記者，后市看好創(chuàng)新藥、疫苗、仿制藥一致性評(píng)價(jià)、連鎖藥店、醫(yī)療服務(wù)、IVD（體外診斷行業(yè)）、高端醫(yī)療器械等細(xì)分行業(yè)。對(duì)于醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，蔣秀蕾表示，看好大型公立醫(yī)院未充分著力的“邊際醫(yī)療領(lǐng)域”。