6月19日消息，受到中美貿易摩擦再度加劇影響，三大股指集體大幅低開。滬指低開1.3%，直接失守3000點而后持續低走。兩市個股漲少跌多，超兩千余只個股下跌。小米概念板塊出現大幅跌停，鋼鐵等權重板塊持續受挫拖累滬指走弱。臨近上午收盤，三大股再度跳水，深成指一度暴跌超4%，創業板指重挫近4%。午后，兩市狂泄，三大股指持續跳水。上證50指數快速跳水跌超3%，創10個月新低。滬指午后大跌4%，失守2900點，創自2016年6月以來的兩年新低。創業板指數大跌超6%，創三年半以來新低。深成指午后暴跌超5%，兩市一度逾1500只個股跌停。尾盤，隨著中字頭股票的拉升帶動，三大股指有所小幅回暖。截止收盤，滬指報2907.82，跌3.78%；深成指報9414.76，跌5.31%；創業板指報1547.15，跌5.76%。

    市場猜測或是因為以下原因所致：

    1、中美貿易摩擦大幅升級

    美方在推出500億美元征稅清單之后，又變本加厲，威脅將制定2000億美元征稅清單。商務部回應白宮威脅：將采取數量和質量結合措施反制。

    2、中興通訊或再起波瀾

    6月19日開盤前，本已塵埃落定的中興通訊事件再起波瀾，據市場消息，美國參議院或已恢復中興通訊銷售禁令。

    受此消息影響，中興通訊A股6月19日延續一字跌停，已連續四個跌停，市值縮水至千億以下，中興通訊H股大跌超過20%，復牌累計跌超60%。

    3、信用違約和股權質押風險

    數據顯示，6月以來，兩市已經有11家上市公司公告表示股權質押存在平倉風險，觸發平倉線的股份累計達13.12億股，參考市值80.45億元，其中的錦富技術（300128.SZ）、睿康股份（002692.SZ）、中南文化（002445.SZ）、金洲慈航（000587.SZ）等均在近期閃崩跌停股名單之列。

    也正因為如此，股權質押危機被公認為是本輪個股閃崩潮的導火索之一。

    海通證券認為，認為對此不必太過擔憂：第一，目前看違約規模不大，企業債券違約后未兌付金額只占存量信用債總金額的0.43%，相比商業銀行貸款不良率1.74%、美國市場信用債違約率2%，處于正常可控區間，這次是經濟平穩運行中主動拆除“炸彈”，基本面角度不會自我惡化。第二，這一輪去杠桿的政策基調一直是防范風險、防范處置風險過程中產生風險，國務院金融穩定發展委員成立后出現“處置風險的風險”的概率大大降低。

    4、“獨角獸”的虹吸效應：個股開盤吸引大量游資參與博弈資金面緊張

    工業富聯6月13日開板后成交量相當于滬市的十分之一，抽血嚴重。加上大小非限售解禁減持等，都對市場僅剩不多的存量資金形成分流抽離。此外，目前已進入6月中下旬，而6月末是銀行機構年中資金的考核時點，往年在這個十分也會出現周期性資金緊張。

    5、個股業績分化閃崩股頻現

    北京大道興業投資的黃華艷表示，近期部分上市公司業績預虧或大幅下滑等因素在一定程度上導致了閃崩股接連出現。

    新價值投資基金經理張旭則指出，盡管最近閃崩股頻現，但那些基本面表現不錯的個股卻都很“淡定”。

    觀察近期閃崩股的業績表現情況也可以發現，業績增長乏力是其中不少個股的硬傷。

    6、莊股破滅，引起部分個股連鎖反應，市場對相關個股高度警惕并拋售

    易聯達資產的基金經理劉斌指出近期閃崩股的頻現，與2016年以后A股部分莊股的走勢密切有關。他表示這些資金長期盤踞的部分小市值莊股，由于有資金護盤，在同期大盤藍籌走強，小票連續下跌的背景下，走出了不同于市場的獨立行情。

    近期，隨著資金成本越來越高，這些莊股往往難以維持以前的股價平衡狀態，并引發拋售和砸盤行為，表現在股價走勢上，就容易出現閃崩的情況。

    前海開源楊德龍也認為，近期的閃崩股還有一些是因為被信托賬戶持倉較多，在股價下跌時造成了一些強平，或者是由于公司有一些負面的傳聞，比如經營上出現了一些問題等所引發的。

    未來行情如何演繹？

    富國基金認為：

    我國歷史上出現過四次上證綜指向下擊穿3000點的情況。綜合來看，這四次上證綜指跌破3000點，大多發生在市場大漲之后，存在內生回調需要。從統計數據來看，四次上證綜指跌破3000點后的一個月，上證綜指均持續下跌，繼續釋放回調壓力。但四次上證綜指跌破3000點后的三個月，除第一次A股市場由6124點開啟極限下跌模式外，其余三次上證綜指均企穩回升，市場得到喘息機會。

    相較于前四次大跌，本次上證綜指跌破3000點前，市場并未出現明顯拉升，估值也處于歷史低位，主要受中美貿易摩擦持續發酵、國內違約事件增多等短期事件引發，更多為悲觀情緒性影響。從這個角度來看，短期市場情緒需要宣泄，A股可能還存在調整空間。但在情緒宣泄充分后，隨著政策善意的釋放，市場中期有望如前四次一樣企穩，而長期則有望出現修復行情。

    前海開源楊德龍認為：

    在目前大盤跌到3000點歷史大底的情況下，外資其實是加速在流入A股市場。根據統計，近兩個月外資流入A股市場超過1200億，5月份就流入了500多億，創月度流入量新高。外資流入股票大多都是優質藍籌股，外資是從公司基本面以及中長期角度來進行投資的，外資的大量流入表明很多個股已經跌出了價值，外資愿意在這時抄底優質個股。

    大盤跌破3000點之后，市場在加速探底，一些優質個股有望逐漸企穩回升。在調整中，消費白馬股表現相對強勁。市場的連續波動確實對投資者信心是一個打擊，調整什么時候能結束，一是取決于中美貿易摩擦后續進展，二是市場資金面會不會得到改善。現階段，一是要控制倉位，二是持有消費白馬股等防御性板塊，來應對市場波動。

    巨豐投顧認為：

    總體看，悲觀情緒不斷升級是市場走低的核心原因，一方面在于流動性悲觀預期的不斷擴大。另一方面在于中美貿易摩擦的大幅升級。當下的悲觀情緒已經到達冰點，而在跌破3000點后市場迎來加速探底，或也是情緒的進一步集中釋放。眼下，市場基本面沒有發生較大變化，主要的變化在于國內外環境的改變，而情緒仍是主導。因此，隨著情緒的集中宣泄，市場短期也有望迎來階段性的超跌反彈，建議保持一份精神中，隨時做好短期抄底準備。操作上，指數還有反復，適當標配低估值藍籌股的同時，重點關注成長性個股的低吸機會。

    華林證券胡宇認為：

    上證估值底或在2600點。從市凈率來看，上次市凈率低點1.58倍出現在2014年5月份，而目前市凈率為1.89倍，相距仍有17%的空間。即使考慮兩市2018年業績增速在20%-17%左右，則預計市盈率和市凈率的仍有15%-17%的調整空間，即上證指數跌至2600點出現歷史低點的概率較大。

    興業證券認為：

    風險暴露如強敵環伺，弱勢中活下來是第一要務。

    我們在6月月報中已明確指出，“6月內憂外患同時來襲，A股進入風險釋放期”：內部，金融去杠桿下，信用風險頻頻暴露、股權質押壓力陡升、個股頻現閃崩，部分投資者擔憂獨角獸、CDR上市對存量流動性的擠壓；外部，貿易戰硝煙再起，美聯儲加息落地，全球股市、匯市波動加劇。弱勢之下，建議投資者擺好大巴，做好防御，活下來是第一要務。

    堅持底線思維，做好防守反擊。“擺大巴”不是自縛雙手，倒下裝死，而要時刻插上刺刀，做好防守反擊的準備。短期敵人看上去強大，但總有體能瓶頸或過度前壓后的防守漏洞，此時踩準節奏、伺機亮劍，往往一擊制勝。A股也同樣如此。短期風險看上去嚇人，但中長期看，信用風險、股權質押風險大概率仍將是點狀爆破，監管層也會及時化解“處置風險的風險”，全面大規模的貿易戰出現可能性也較低，因此不需要過度悲觀，堅持底線思維，時刻做好反擊準備。