■張穎

    本周A股市場(chǎng)圍繞2600點(diǎn)展開爭奪戰(zhàn)。截至昨日收盤，上證指數(shù)失守2600點(diǎn)，報(bào)2598.85點(diǎn)，累計(jì)周漲幅達(dá)1.9%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)周漲幅分別為1.58%和1.06%，成交量略有放大，顯示出“滬強(qiáng)深弱”的態(tài)勢(shì)。

    值得關(guān)注的是，本周在大盤放量反彈中，截至周五收盤，整個(gè)A股市場(chǎng)市值為44.4萬億元，較上周五市值增加9076.3億元。其中，在申萬一級(jí)的行業(yè)中，非銀金融（2822.4億元）、銀行（2178.4億元）和房地產(chǎn)（1346.7億元）等三行業(yè)本周市值增加均超1000億元。

    市值的驟增必然伴隨著股價(jià)的上漲，從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，本周非銀金融行業(yè)指數(shù)漲幅居首，累計(jì)周漲幅達(dá)8.63%。房地產(chǎn)和銀行等行業(yè)周漲幅分別為8.08%和3.23%。

    可以看到，本輪市場(chǎng)反彈的主要?jiǎng)右蜻€是上周末高層的集體喊話利好A股，使得業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，“政策底”已經(jīng)來臨。

    在政策的密集出臺(tái)下，市場(chǎng)短期有所穩(wěn)定，信心也有所提振，投資機(jī)會(huì)也不斷呈現(xiàn)。

    通過梳理本周的市場(chǎng)變化，可以發(fā)現(xiàn)本輪反彈具有兩大邏輯。

    首先，有觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪A股市場(chǎng)的上漲是一場(chǎng)為了解決上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押危機(jī)的反彈。

    分析人士表示，A股市場(chǎng)經(jīng)過大幅震蕩下跌后，估值泡沫已經(jīng)大大釋放，解決股權(quán)質(zhì)押危機(jī)成為市場(chǎng)各方的共識(shí)，一旦股權(quán)質(zhì)押危機(jī)警報(bào)解除，本輪反彈的內(nèi)在演進(jìn)邏輯就接近完成。

    其次，金融股擔(dān)任了本輪反彈行情的急先鋒。分析人士認(rèn)為，近期重磅利好頻出，大金融與周期性板塊接力維穩(wěn)盤面，在此環(huán)境下A股反彈就此戛然而止并不符合邏輯。

    可以看到，周一，滬深兩市跳空高開高走，在券商股、銀行股的推動(dòng)下，大幅飆升。隨后幾個(gè)交易日中，房地產(chǎn)、煤炭、有色金屬以及鋼鐵等板塊依次表現(xiàn)。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，本輪市場(chǎng)的反彈邏輯主要圍繞著低價(jià)藍(lán)籌股進(jìn)行。其中包括兩類標(biāo)的，一是低估值的大藍(lán)籌股；二是具備高成長性的超跌股。

    短期來看，業(yè)內(nèi)人士表示，券商、銀行、保險(xiǎn)“金融三兄弟”接連扛起護(hù)盤大旗，上漲較多，需要進(jìn)入中場(chǎng)休息。這就使得后續(xù)熱點(diǎn)板塊快速切換，資金也變得快進(jìn)快出，這是筑底過程中經(jīng)常看到的，而短線投資機(jī)會(huì)總在熱點(diǎn)切換時(shí)涌現(xiàn)。

    綜上所述，本輪反彈行情可能會(huì)一波三折，畢竟市場(chǎng)信心極度脆弱之后，恢復(fù)之路不會(huì)一帆風(fēng)順。然而，長期看來，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，外資的持續(xù)看好并抄底，加上國內(nèi)政策推動(dòng)長線資金流入股市，未來A股資金面狀況良好，目前的估值底部區(qū)域是絕佳的長線入場(chǎng)機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)后市將呈現(xiàn)震蕩向上格局，投資者可重點(diǎn)關(guān)注白馬消費(fèi)龍頭股及金融股。