周二，A股三大指數(shù)低開反彈后再度走弱，滬深兩市總計(jì)2800多只個(gè)股下跌，市場賺錢效應(yīng)減弱。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3636.36點(diǎn)，下跌0.17%；深證成指報(bào)15243.25點(diǎn)，下跌0.61%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3112.36點(diǎn)，下跌0.84%。

    昨日盤面上，周期股走勢大幅分化，油氣、化肥、造紙等板塊走強(qiáng)，煤炭、稀有金屬走弱。軍工板塊出現(xiàn)明顯反彈，銀行、保險(xiǎn)等板塊也有所表現(xiàn)。此外，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代等核心“抱團(tuán)股”在經(jīng)歷了連續(xù)幾日下跌后，紛紛止跌回升。

    軍工板塊領(lǐng)漲兩市

    昨日，軍工板塊領(lǐng)漲兩市，板塊整體上漲2.75%，新余國科上漲19.35%，中航機(jī)電、航天動(dòng)力、洪都航空等個(gè)股漲停報(bào)收。

    軍工板塊作為前期“抱團(tuán)”主線之一，自今年1月以來經(jīng)歷了較長時(shí)間的調(diào)整。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月7日至2月22日，中證軍工指數(shù)下跌幅度超過20%。

    中信建投證券認(rèn)為，年初軍工板塊出現(xiàn)調(diào)整主要是因?yàn)榘鍓K及個(gè)股短期漲幅過高，獲利盤較大，市場對行業(yè)及公司短期業(yè)績增長過于樂觀。

    中信建投表示，當(dāng)前軍工行業(yè)核心公司調(diào)整較為充分，估值進(jìn)入合理區(qū)間。中證軍工板塊整體估值為67倍，處于歷史中部水平。未來在軍工行業(yè)景氣度不斷被驗(yàn)證、估值回歸合理的基礎(chǔ)上，機(jī)構(gòu)持倉占比有望進(jìn)一步提升，軍工板塊有望進(jìn)入穩(wěn)定上漲階段。

    昨日銀行板塊也表現(xiàn)亮眼，成都銀行上漲超7%，青島銀行、無錫銀行、招商銀行等漲幅居前。

    目前已經(jīng)有超過半數(shù)的銀行披露了年報(bào)業(yè)績快報(bào)，整體來看，上市銀行去年業(yè)績?nèi)嬖鲩L，特別是去年下半年，盈利轉(zhuǎn)好趨勢尤為明顯。

    華泰證券認(rèn)為，銀行業(yè)已進(jìn)入信貸投放良好、息差企穩(wěn)回升、資產(chǎn)質(zhì)量改善的新階段。銀行作為典型順周期品種，利潤增速顯著上行，建議重視該板塊的配置機(jī)遇。

    龍頭股止跌企穩(wěn)

    昨日，多只龍頭股止跌回升。貴州茅臺(tái)在前一交易日大跌6.99%后，昨日低開后就快速拉升，截至收盤上漲0.83%，股價(jià)重新站上2300元。“茅系股”也紛紛反彈，海爾智家上漲3.25%，寧德時(shí)代、三一重工、韋爾股份、恒瑞醫(yī)藥、隆基股份、順豐控股等也有所修復(fù)。

    “掃地機(jī)茅”石頭科技更是在盤中上演了大逆轉(zhuǎn)，昨日石頭科技早盤低開13%，但隨后股價(jià)迅速拉升。截至收盤，石頭科技上漲0.72%，盤中振幅達(dá)17.70%。

    此外，千億市值的人工智能龍頭科大訊飛昨日強(qiáng)勢漲停，股價(jià)報(bào)56.82元，再創(chuàng)歷史新高。該股年初以來已累計(jì)上漲39.03%。盤后公開交易信息顯示，昨日深股通和活躍游資均參與了科大訊飛博弈。深股通占據(jù)買一、賣一席位，買入3.91億元并賣出2.99億元，凈買入9184萬元；興業(yè)證券泉州豐澤街、廣發(fā)證券上海東方路買入金額也超8000萬元。

    不過，仍有一些龍頭股繼續(xù)殺跌，金龍魚、比亞迪、通策醫(yī)療跌幅均超5%，Wind茅指數(shù)最終收盤下跌0.79%。

    春季行情步入下半程？

    昨日龍頭股止跌回升，周期股盛極而衰，使得市場風(fēng)格之辯愈發(fā)激烈。

    上海證券認(rèn)為，春季行情進(jìn)入下半程，經(jīng)過博弈之后，市場風(fēng)格將由先前的極致演繹進(jìn)入相對均衡階段，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向價(jià)值挖掘，尋找共識(shí)差異和兼顧性價(jià)比將取代單一有共識(shí)核心品種的挖掘。預(yù)計(jì)市場表現(xiàn)為一線市值品種總體高位震蕩，部分核心品種后撤一個(gè)臺(tái)階，二線市值品種將進(jìn)一步進(jìn)入機(jī)構(gòu)視野，100億至500億元市值公司可能成為超額收益的新戰(zhàn)場。

    中信證券表示，春節(jié)長假后市場風(fēng)格迅速再平衡，是春節(jié)休市期間積累的看多順周期情緒集中釋放與資金調(diào)倉行為共振所致，仍然源于資金驅(qū)動(dòng)。隨著順周期板塊看多情緒釋放及新發(fā)基金節(jié)后重新放量并緩解市場對資金面的擔(dān)憂，此輪再平衡過程將基本結(jié)束，市場會(huì)重回輪動(dòng)慢漲的均衡狀態(tài)。

    安信證券認(rèn)為，春季行情最具確定性的上漲階段或已過去，預(yù)計(jì)后市將重回震蕩市。在短暫的再平衡后，預(yù)計(jì)成長邏輯較差的低估值品種難以延續(xù)漲勢，市場風(fēng)格有望切換至景氣向好的順周期和面臨復(fù)蘇的服務(wù)業(yè)，那些所處行業(yè)還沒有完全固化的中小盤優(yōu)質(zhì)成長股也有望迎來春天。