本報記者 吳曉璐

    Wind資訊數據顯示，6月10日，北向資金凈買入A股116.23億元。這是自5月27日以來，北向自己連續第10個交易日凈買入A股，累計買入金額達660.76億元。

    接受記者采訪的外資機構表示，短期內A股仍面臨較多不確定因素。但是，基于A股的低估值優勢，當前仍是長期投資者買入的良機。從投資主線來看，長期看好消費升級和國潮崛起、專精特新和高端制造、行業整合龍頭等三大主線。

    A股屬于難得的價值洼地

    近日，外資加倉中國的消息頻傳。ETF.com數據顯示，投資者本周二（當地時間，下同）向iShares安碩MSCI中國ETF（MCHI.US）投入近2.7億美元，創該基金單日資金流入的歷史新高。MCHI是海外規模最大的中國股票ETF，資產管理規模達72億美元。截至本周二，規模僅次于MCHI的KraneSharesCSIChinaInternetETF（KWEB），在最近30天內累計凈流入資金5.08億美元。

    據記者了解，富達國際的海外基金A股持倉在60億美元左右，是投資A股規模較大的外資基金之一。富達國際相關人士告訴《證券日報》記者，“目前，富達國際成立的海外中國主題基金（名稱中含有China）有10只，而且都是在高倉位運作。公司實施的是3年至5年業績考核，所以不會因短期市場波動而降低倉位，而是通過板塊之間的調倉來控制風險和回撤。”

    富達國際股票研究總監李晶在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來，富達國際調倉偏向保守板塊，加倉了可選消費、公共事業、金融等行業。

    從北向資金近期流向來看，自5月27日以來，最近兩周流入食品飲料、電力設備、基礎化工等三大行業的資金較多，分別凈流入152.86億元、112.12億元、42.37億元。

    談及當前A股的吸引力，李晶表示，從基本面來看，目前A股估值處于歷史低位，動態市盈率在11倍左右，與2020年相比估值更便宜。

    “短期來看，目前市場面臨較多不確定性，而且外圍經濟進入下行周期，企業端面臨原材料價格變動挑戰等，但相較于其他國家，中國的政策空間更加廣闊，面對外來的沖擊定力更足。”李晶表示，如果放眼3年至5年，當前A股屬于難得的價值洼地，長期投資者可以進攻性地配置中國資產。

    看好A股三大投資主線

    外資對中國經濟的恢復和對中國資本市場的未來走勢預期明顯好轉。高盛預計，MSCI中國指數未來12個月有反彈20%的空間。瑞銀證券中國策略分析師孟磊預計，今年二季度A股上市公司的盈利可能為全年低點，此輪企業盈利下修基本完成后，A股市場將迎來上漲良機。

    談及配置方向，李晶表示，長期看好三條投資主線。一是消費升級和國潮崛起。經過估值調整后，消費行業估值非常有吸引力，而且消費升級是中國經濟發展的趨勢，化妝品、啤酒、白酒、家電、體育用品等都是關注重點。二是專精特新和高端制造。這也是目前中國經濟轉型升級的趨勢，如新能源車產業鏈、半導體產業鏈、新材料等，尤其青睞其中的隱形冠軍、小而美的品種。三是行業整合，供給優化。這與供給側改革一脈相承，但更加側重市場化力量推動。一些行業處于下行周期，龍頭企業通過行業整合搶占市場份額，增加競爭優勢和競價能力，給長期投資者制造一個較好的買點，比如建材行業。

    高盛此前發表的研究報告認為，未來保障復工復產及供應鏈正常化仍是政策重點，制造業將為經濟復蘇策略交易的投資者帶來更有利的風險回報。

    花旗集團中國首席經濟學家余向榮更看好基建。他認為，隨著中央適度超前布局基礎設施建設，我們可能正處于新一輪大基建周期的起點上，預計基建投資今明兩年有望分別增長7.7%和5%。