本報記者 趙子強

    11月15日，A股三大指數持續走高，創業板指最強。滬深兩市成交額連續3日超1萬億元，北向資金凈流入，“牛市旗手”證券板塊表現強勢。A股未來趨勢如何？投資機會在哪里？

    截至11月15日收盤，上證指數漲1.64%，收報3134.08點，深證成指漲2.14%，收報11351.33點，創業板指漲2.38%，收報2431.73點；滬深兩市合計成交額10586.1億元；北向資金凈買入81.54億元；總體來看，A股上漲個股為4172只，下跌個股598只。

    31類申萬一級行業中，全線上漲，其中，電子行業漲幅居首達5.51%，非銀金融行業漲超3%，其二級子行業證券也上漲達3.68%。

    具體來看，電子行業領漲，獲得76.32億元大單資金的凈流入。行業中304只交易中的個股，有299只上漲，占比98.36%，其中，94只個股漲幅超5%。

    對于電子行業的投資機會，東吳證券表示，庫存水平的變動是行業景氣周期的重要先行指標，而庫存周轉天數見頂或成為基本面見底、景氣反轉的拐點信號。對于半導體板塊，Q3仍處于累庫階段，設計公司平均存貨周轉天數環比上升19天，Q4或進一步上升；蘋果旺季拉貨動能帶動消費電子Q3存貨周轉環比改善，仍需關注Q4安卓廠商去庫存效果。我們看到面板以及被動元件中的MLCC庫存經過一輪消化后正趨近于合理水平，Q4景氣度有望見底，建議緊密跟蹤1H23需求復蘇節奏。

    標的方面，繼續看好國產替代核心環節半導體設備材料零部件，建議關注北方華創、安集科技、拓荊科技、華海清科、江豐電子、新萊應材、富創精密、鼎龍股份等；看好被動元器件觸底回升的機會，建議關注三環集團、順絡電子、潔美科技、法拉電子、江海股份、國力股份等；看好受成本端改善和進入新一輪創新周期的消費電子龍頭，建議關注長盈精密、立訊精密、傳音控股、藍特光學、大族激光、珠海冠宇等；建議關注汽車電動化智能化核心受益標的斯達半導、時代電氣、天岳先進、三安光電、世運電路、景旺電子等。

    此外，漲停方面，有100只個股以漲停價報收，其中，有13只漲停股，股價已連續上漲超過4個交易日；跌停方面，有4只個股跌停報收。從申萬一級行業看，電子行業漲停股數量居首，達22只，緊隨其后的是醫藥生物和機械設備等行業，漲停股數分別為14只和10只。

    表：連續上漲4天且今日收盤漲停股一覽

    制表：趙子強

    對于今日A股的走勢，排排網財富公募產品經理朱潤康表示，宏觀層面，國內政策層面暖風不斷，美聯儲表態暫緩加息，利好因素共振大大提升了市場做多情緒，市場成交量連續3天突破萬億元。另外，機構態度也變得積極，加倉熱情高漲，北上資金3天流入近400億元，抄底A股的動機非常明顯，機構的牽頭導致了市場的強勢反彈。接下來影響A股的主要因素還是取決于經濟復蘇，我們認為大概率不會一蹴而就。股市反彈走勢也會有所反復，整體會呈現出震蕩向上的走勢。

    富榮基金研究部總經理郎騁成表示，整體來看，國內經濟增長在疫情防控優化+穩地產政策出臺下，預期底部區間大概率已探明，10月底的階段性市場底部得到了強力的夯實。外部流動性上，10月美國CPI同比上漲7.7%低于市場預期，核心CPI環比也同步回落。12月美聯儲加息50bp成為大概率事件，美聯儲加息速度最快的階段很可能已經過去。

    對于后市，聆澤投資總經理周文明表示，可以認為10月底低點是重要階段性底部，但對持續反彈的高度很難判斷，因為只是邊際改善和情緒緩解，實際情況變好還需要比較長一段時間。因此，建議降低預期、保持耐心，等待市場自然修復。

（編輯 孫倩）