本報記者  張穎

    12月6日，A股市場繼續反彈，滬指在3200點上方震蕩，再度演繹出結構性行情。業內人士普遍認為，市場在震蕩中熱點快速輪動，滬指或將圍繞3200點震蕩筑底。

    滬指圍繞3200點震蕩筑底

    12月6日，A股三大指數震蕩攀升，全線飄紅。截至收盤，上證指數微漲0.02%報3212.53點，深證成指漲0.67%報11398.82點，創業板指漲0.68%報2393.28點；兩市合計成交額接近萬億元，達9982億元，北向資金凈買入5.41億元。總體上看，市場交投熱度略有減少，下跌個股超3000只。

    排排網旗下融智投資基金經理助理劉寸心告訴記者，11月以來A股的走強，主要是因為國內地產政策繼續落地、防控政策持續優化以及美聯儲加息步伐放緩等多重利好因素驅動，因此接下來市場行情也會由這些因素來主導。海外方面，若12月加息如預期的是50bps，此后則開始博弈后面的兩次25bps的加息能否減少，因此，重點依然是美國CPI能否下降。因此，雖然我們看好A股長期表現，但短期內A股還會延續震蕩走勢，直到上述因素逐漸明朗，才會走出真正的向上行情。

    欽沐資產基金經理柳士威在接受《證券日報》記者時表示，雖然當下市場波動猶存，但預計指數下行空間不大，市場整體還是處于布局期。目前的局面以及后續可能遇到的狀況，比較明確的一點是，市場整體邊際在向好，可以預期后續還會有針對性的對經濟進行刺激，直至經濟穩步復蘇。目前的市場中存在較多低估的成長股投資機會，經濟企穩之后會給這些公司帶來更大的空間。

    “目前市場進入多空力量均衡的橫盤區間震蕩格局，國內積極的刺激政策加上流動性呵護封住了下跌空間，而經濟周期衰退的大環境又制約著市場形成合力向上，未來市場大概率震蕩筑底。”接受《證券日報》記者采訪的方信財富投資基金經理郝心明表示。

    震蕩中熱點快速輪動

    12月6日，在市場強勢震蕩中，熱點也在快速輪動。周一漲幅居前的建筑裝飾行業，出現回落跌幅居首，醫藥股、金融股、地產股也有所休整。今日，商貿零售、食品飲料等消費類行業漲幅居前，分別為2.4%和2.33%，其中，商貿零售行業中，有10只概念股集體漲停，備受資金追捧。

表：商貿零售行業中10只漲停股情況：    

    制表：張穎

    對此，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，“近日，熱點主線輪動速度較快，熱點的鐘擺效應漸漸有了“電風扇”的感覺。比如在周一活躍的大金融股，在周二就沖高受阻。更為重要的是，市場一直寄予厚望的抗原股、中藥股、藥店股也在周二出現了大面積回落態勢，這就說明了多頭的持續買力有限，從而使得A股難以形成清晰的賺錢示范效應，這也是場外增量資金遲疑不決，不愿意大幅加倉的誘因之一。”

    談到資金方面，北京大道興業投資基金經理黃華艷告訴記者，2022年以來，截至12月6日收盤，上證指數年內累計跌幅達11.74%。大盤如果在此位置上漲10%，要動用資金量將非常大。需要多重條件形成合力才能讓大盤扭轉，否則大盤將繼續在2905點-3250點區間震蕩。未來增量資金的進入，主要取決于宏觀貨幣政策和上市公司業績增速，僅靠“金融三劍客”拉升的行情不可持續。

    對于后市的走勢，秦洪稱，A股市場的短線走勢的確有點跌跌撞撞的，比如說周一在分化中重心上移，在周二則出現沖高受阻。但內在的做多動能仍在聚集中，隨著更多的增量資金加倉，有望改善當前多頭作戰耐心有限的窘境。所以，在操作中，仍宜高倉位運行。同時，緊扣制造業的核心主線，尋找各領域的龍頭品種。

    操作方面，五礦證券認為，當前A股市場投資應當以“大”為美，藍籌為“王”，主要包括國企估值修復相關“藍籌股”，以及防疫優化+地產政策發力帶來的相關“藍籌股”投資機會。建議投資者重點關注三大投資機會：（1）大金融板塊如證券、保險；（2）地產政策發力相關房地產產業鏈機會，由于房地產企業已有明顯漲幅，建議更多關注其產業鏈機會，如建筑、建材相關；（3）防疫優化相關消費板塊機會，如高端白酒、酒店、航空相關。長期來看，“安全”與“發展”是中國市場必將遵循的底層投資邏輯。建議特別關注黃金相關投資機會。另外，長期仍看好新能源汽車產業鏈。

（編輯 孫倩）