本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    12月13日，A股市場震蕩走低，兩市成交額萎縮，養(yǎng)雞板塊與豬肉板塊表現(xiàn)突出，均有4只及以上個(gè)股封漲停板，北向資金小幅凈流出。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，明年的經(jīng)濟(jì)增長會比較顯著，同時(shí)，A股可能會迎來一個(gè)比較好的表現(xiàn)。

    滬指相對強(qiáng)勢微跌0.09%

    A股成交縮量至8168.59億元

    12月13日，A股三大指數(shù)震蕩回落。截至收盤，上證指數(shù)跌0.09%報(bào)3176.33點(diǎn)；深證成指跌0.66%報(bào)11323.70點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.05%報(bào)2376.20點(diǎn)，A股合計(jì)成交額8168.59億元，較前一交易日縮減10.26%，北向資金凈賣出9.47億元。總體上看，A股個(gè)股跌多漲少，有2003只上漲，2876只下跌。

    對于大盤的走勢，金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，A股當(dāng)前的縮量調(diào)整格局有望結(jié)束。更何況，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的短期均線已經(jīng)持續(xù)收斂，也已到了尋找突破方向的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。與此同時(shí)，成交金額持續(xù)萎縮且已到了近期的一個(gè)低量區(qū)域，所以，盤面的轉(zhuǎn)折信號持續(xù)增強(qiáng)。而如果考慮到積極的盤面動(dòng)向以及相關(guān)信息的明朗化所帶來的做多能量，轉(zhuǎn)折突破的方向大概率是上行。當(dāng)然，是選擇迅速突破還是在當(dāng)前位置再蓄勢震蕩一兩個(gè)交易日，可能還需要根據(jù)即時(shí)信息做出更為精確的判斷。

    君茂資本合伙人仇曉光表示，過去影響市場的兩個(gè)重要政策均出現(xiàn)了重要變化，疫情防控不斷優(yōu)化，重振經(jīng)濟(jì)增長成為未來政策的重心。根據(jù)疫情防控政策優(yōu)化后不同行業(yè)的變化，市場正在分別給予重新定價(jià)。盡管如此，根據(jù)西方放松疫情管控后的經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)整個(gè)社會面還會面臨一波比較大的“全民免疫”沖擊，這一階段的市場和基本面環(huán)境暫時(shí)不會看到太好的轉(zhuǎn)變，甚至有些行業(yè)的受損繼續(xù)加速。不過，對股票市場而言，這反而是加速布局的難得窗口期。因?yàn)檫@個(gè)沖擊一般都是短暫的，待社會對疫情有了重新的認(rèn)識和接受后，屆時(shí)國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)修復(fù)將進(jìn)入一個(gè)加速期。

    融智投資基金經(jīng)理胡泊表示，短期市場可能會逐漸陷于一種震蕩的過程，但長期來看，政府刺激經(jīng)濟(jì)和保證經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)度非常的明確，隨著后期政策的持續(xù)推動(dòng)，預(yù)計(jì)明年的經(jīng)濟(jì)增長會比較顯著，到時(shí)，A股可能會迎來一個(gè)比較好的表現(xiàn)。

    65只個(gè)股漲停增三成

    機(jī)構(gòu)資金積極布局常態(tài)經(jīng)濟(jì)

    12月13日，行業(yè)板塊呈漲多跌少格局。從31類申萬一級行業(yè)看，有19類行業(yè)上漲，12類行業(yè)下跌。漲幅方面，農(nóng)林牧漁行業(yè)居首達(dá)2.49%，緊隨其后的是紡織服飾和交通運(yùn)輸行業(yè)漲幅均超1.40%。跌幅方面，計(jì)算機(jī)居首，達(dá)2.41%，此外，電力設(shè)備跌幅也超過2%。

    個(gè)股方面，今日有65只個(gè)股以漲停價(jià)報(bào)收，增長三成，其中，有11只漲停股，股價(jià)已連續(xù)上漲超過4個(gè)交易日；跌停方面，有15只個(gè)股跌停價(jià)報(bào)收，縮減四成。從申萬一級行業(yè)看，醫(yī)藥生物行業(yè)漲停股數(shù)量居首，達(dá)13只，緊隨其后的是紡織服飾和交通運(yùn)輸，分別達(dá)7只和6只。

表：連續(xù)上漲4天且今日收盤漲停股一覽

    制表：趙子強(qiáng)

    對于表現(xiàn)強(qiáng)勢的農(nóng)林牧漁行業(yè)的投資機(jī)會，國海證券表示，關(guān)注行業(yè)中的四類子板塊。1.生豬行業(yè)估值已至周期底部，靜待周期拐點(diǎn)。生豬板塊在過去將近10年的時(shí)間里，逐步形成了以頭均市值作為下行周期底部的重要參考指標(biāo)之一，如果以2022年10月作為這一輪價(jià)格高點(diǎn)，當(dāng)前已處在豬價(jià)下行期，這一輪股價(jià)走勢呈現(xiàn)顯著的左側(cè)特征，即在豬價(jià)跌的過程中股價(jià)提前反映，在周期上行期股價(jià)出現(xiàn)回落。考慮到當(dāng)下已步入下行期，對于股價(jià)底部或者安全邊際的思考，如果以2023年景氣度依然低迷作為出發(fā)點(diǎn)，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)的2023年頭均市值均普遍跌至歷次下行周期底部，從估值上來看，已經(jīng)具有一定的安全邊際。2.白雞左側(cè)可布局。從2022年5月開始的引種收縮，會逐步傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈中下游，當(dāng)前父母代苗量已有下行，預(yù)計(jì)接下來會逐步影響到商品代苗-毛雞-雞肉，供給端拐點(diǎn)臨近。3.黃雞景氣超預(yù)期。黃雞在過去兩年來持續(xù)產(chǎn)能去化超20%，去化較為充分，黃雞行業(yè)由于其鮮品消費(fèi)屬性，極少有類似于豬和白雞凍品等庫存，存欄情況較能反映行業(yè)真實(shí)的供應(yīng)。從父母代雞苗銷售到商品代出欄接近一年，和母豬到商品豬差距不大，另一方面企業(yè)長期擴(kuò)產(chǎn)意愿低，實(shí)際上游種源緊缺，景氣高位預(yù)計(jì)維持1-2年以上。短期而言，產(chǎn)能恢復(fù)慢帶來景氣度有望繼續(xù)恢復(fù)至較高水平，長期關(guān)注行業(yè)往屠宰和冰鮮端的轉(zhuǎn)型。4.動(dòng)保行業(yè)處于高景氣階段，新產(chǎn)品上市有望打開行業(yè)成長空間。從周期角度來看，2023年豬價(jià)很可能演繹前高后低的走勢。雖然下半年有下行壓力，但是考慮到生豬產(chǎn)能恢復(fù)速度低于預(yù)期，全年豬價(jià)仍然能維持在盈虧平衡線之上。養(yǎng)殖場（戶）對動(dòng)保產(chǎn)品的需求仍處于上升期，這將帶動(dòng)動(dòng)保企業(yè)收入和利潤端增長。

    對于市場資金的變化，秦洪表示，周二，滬深兩市成交金額只有8100余億元。原先一度大進(jìn)大出的北上資金在近期的表現(xiàn)也相對平淡，近幾個(gè)交易日的凈進(jìn)出的數(shù)額也就是10億元左右的波動(dòng)幅度。如此數(shù)據(jù)說明當(dāng)前主流資金正在小心翼翼地探索，并未有大舉加、減倉的行為。不過，有兩個(gè)板塊的異動(dòng)還是說明了部分機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)開始為常態(tài)經(jīng)濟(jì)而積極布局。一是醫(yī)療正常化受益類個(gè)股，包括腫癌診療股、血制品股、麻醉藥股、第三方檢測股等品種，此類個(gè)股在近期有著明顯活躍的態(tài)勢，說明部分先知先覺的資金開始布局峰值過后的常態(tài)醫(yī)療受益產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。二是食品飲料股、醫(yī)美股、旅游股等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線在近期也開始萌動(dòng)，此類個(gè)股大漲小回，部分龍頭股更是形成了上升通道的K線，說明機(jī)構(gòu)資金認(rèn)為正常消費(fèi)的回歸將給相關(guān)行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)的龍頭股帶來業(yè)績的回升，所以，這部分資金開始未雨綢繆，率先布局，這是較為積極的信號，意味著來年的復(fù)蘇主線將反復(fù)活躍，成為A股新的支柱。

    對于具體的操作策略，時(shí)田豐投資總監(jiān)周功宙認(rèn)為，社會面對“疫情沖擊”的適應(yīng)至少需要一個(gè)季度。在此期間市場將圍繞“后疫情防控補(bǔ)短板+提振經(jīng)濟(jì)新抓手”兩方面進(jìn)行投資。

    曉鷹投資董事長兼投資總監(jiān)魯瑜表示，以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心是明年的大方向，所以明年的市場主題定義為“修復(fù)”，主要是修復(fù)前幾年因?yàn)橐咔閹淼慕?jīng)濟(jì)下滑，當(dāng)中的意義很豐富，針對投資、消費(fèi)、進(jìn)出口等各個(gè)環(huán)節(jié)都會有所發(fā)力。

（編輯 白寶玉）