本報記者 張穎

    7月5日，A股三大指數震蕩回落。值得關注的是，在市場存量博弈，表現疲軟中，有色金屬行業逆市上漲2%。業內人士認為，當前位置已是階段性底部區間，可尋找結構性機會。

    北向資金凈賣出超40億元

    周三（7月5日），A股三大股指震蕩回落。截至收盤，上證指數跌0.69%報3222.95點，深證成指跌0.91%報11029.3點，創業板指跌0.91%報2212.42點；兩市合計成交金額達8678億元，北向資金凈賣出40.35億元。總體上看，兩市個股跌多漲少。其中，漲停個股達34只，跌停個股達8只。

    表：連續上漲3日且今日收盤漲停個股情況：

制表：張穎

    對于近日的市場走勢，排排網財富研究員卜益力告訴《證券日報》記者，由于前幾日的持續拉升，目前市場已來到前期壓力位，疊加成交量未能有效放大，今日市場的短暫回調在情理之中。中長期看，當前市場點位依然不高，但人民幣匯率一直是當前市場關注的焦點，在匯率沒有出現明顯的拐頭之前，一定程度上會影響市場做多的信心。宏觀面，市場仍在等待中報業績驗證以及7月的重要會議。

    暢力資產董事長兼投資總監寶曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，這輪市場走強的可持續性很好，相信在下半年經濟工作的有序進行下，市場將會長期保持正向發展。第一，中國經濟復蘇穩步進行，從近期披露的經濟數據看，中國經濟回暖趨勢明顯，為市場走強提供了基本面支撐。第二，外匯市場的回暖，近期央行下降了國內美元的存款利率，人民幣有了一定的抬升，也為資本市場注入了一劑強心針。第三，資本市場的慣性使然，素來有五窮六絕七翻身的傳統。

    中安鼎盛投資合伙人陳伯仲向記者表示，最近的行情有一些比較明顯的特點，在美聯儲大概率繼續加息兩次以及國內開始逐步接受弱復蘇的事實情況下，市場交易者開始轉向關注交易國內外的政策預期。國內外預期對政策偏積極，認為會有新政策來應對過去幾個月實體經濟復蘇偏慢的情況。這些影響也慢慢滲透到了過去幾個月的行情，大小盤指數風格不斷的輪動，結構性行情依舊，7月滬深300以及中證500有較大的上升空間以及安全的底部。

    有色金屬行業漲幅居首達2%

    7月5日，在市場震蕩中，熱點快速輪動。從申萬一級行業看，今日有6個行業實現上漲，有色金屬行業漲幅居首達2.00%，緊隨其后的是鋼鐵行業漲幅超1%。另外，通信行業跌幅均超1%。

    具體來看，今日，金屬新材料板塊領漲，銀河磁體等3只個股漲停；稀土永磁股集體走強，中科磁業等4只個股漲停；小金屬板塊持續走高，馳宏鋅鍺等5只個股漲停；摘帽概念股午后走強，大連熱電、國華網安等4只個股漲停；房地產板塊盤中沖高，電子城、金科股份漲停；金屬鋅、金屬鉛、稀缺資源、工業金屬、噪聲防治、鈦白粉概念、貴金屬、鋼鐵等板塊表現活躍。減速器板塊領跌，一體化壓鑄、EDR概念、英偉達概念、中船系、工業母機、腦機接口、6G概念、酒店及餐飲等板塊跌幅居前。

    談到市場熱點的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，周三調整的人形機器人產業鏈、汽車產業鏈等個股，他們的業績仍然處于積極回升的態勢中，尤其是汽車產業鏈，得益于我國已成為全球汽車生產、出口大國，此產業鏈的各個領域的龍頭上市公司的半年報業績呈現出積極樂觀的態勢。可以講，良好的業績在支撐起此類個股的估值中樞，這可能也是市場參與者惜售心態較濃的誘因之一。所以，短線A股表面看來，存量博弈下，市場表現疲軟。但是，實質上，仍然有著強大的韌性。短線A股雖然受阻回落，但回落的空間并不大。可以跟隨產業變化的脈絡去尋找那些業績相對確定且估值仍然處在歷史相對低位區域的品種，相信會有一定的結構性的、超額收益率的投資機會。

    對于后市的投資策略，國泰君安認為，當前位置已是階段性底部區間，指數風險可控。配置上，可關注三條主線：主線一：低估成長。股價調整充分、盈利預期見底、中期周期復蘇與國產替代的板塊：半導體、自動化設備、創新藥。主線二：AI及數字經濟產業成長向硬件與材料擴散。技術創新突破和資本開支擴張帶來上游基礎設施端的確定性高成長，可關注需求放量且有國產替代預期的算力（光芯片、連接器、交換機、液冷、散熱、陶瓷外殼、存儲、PCB等）及中下游硬件和應用協同發展（傳媒、游戲、服務器、信創軟硬件等）。主線三：“中特估+高股息+產業整合”攻守兼備：裝備制造、能源、交運。

（編輯 孫倩）