創業板改革備受關注

    超六成投資者有興趣投資回歸A股的科技股

    ■本報記者 姜楠

    日前，深圳證券交易所《2017年度個人投資者狀況調查報告》出爐。調查報告顯示，投資者對于2018年股市信心總體向好，對6月份A股正式納入MSCI指數給予積極評價，創業板改革備受關注，超六成投資者對于境外上市的我國科技創新型企業回歸A股市場較為關注，表示有投資興趣。

    從投資者結構來看，報告調查樣本為過去12個月進行過滬深兩市股票交易、年齡在18歲-60歲的15890個樣本投資者，證券賬戶資產量低于50萬元的投資者（中小投資者）占比75.1%，較2016年下降約2個百分點，顯示證券市場仍以中小投資者為主。并且，新入市投資者呈年輕化趨勢。相比而言，創業板投資者平均賬戶資產量達63.2萬元，顯著高于非創業板投資者40.0萬元的平均資產量；創業板10萬元以下的散戶所占比例僅為28.0%，明顯低于非創業板49.3%的比例，顯示創業板與非創業板投資者結構存在明顯差異。

    從投資理念看，投資者理性程度總體增強。調查顯示，價值投資類首次超過趨勢類和短線交易類，成為投資者占比最高的投資風格類型。其中，長期價值類投資者占比26.5%，較上年提高5.5%；短線交易類投資者占比18.1%，較上年降低5.3%；趨勢類投資者占比25.9%，與上年基本持平。可見，越來越多投資者開始接受并逐步形成價值投資理念，投資者在短線交易、過度交易方面的心理偏差正在好轉。

    但是，非理性投資行為問題仍然不容忽視。非理性投資行為發生比例依然較高，追漲型投資者遠多于抄底型投資者，近六成投資者沒有明確止損策略，投資者持股較為集中。調查顯示，超半數投資者持有股票低于3支，平均持股4.9支，較上年平均持股5.1支有所下降。

    對于2018年A股市場，調查報告顯示，投資者信心總體向好，39.0%的投資者傾向樂觀，較上年增加10.8%；同時，投資者積極評價6月A股正式納入MSCI指數，63.1%的投資者認為長期利好股市；26.7%的投資者，認為短期股市會上揚。

    在2018年資本市場改革發展重大舉措中，投資者最為關注的是“推進科技監管”（占比66.0%）和“加快股票發行制度和并購重組市場化改革”（占比64.5%）。此外，65.7%的投資者對于境外上市的我國科技創新型企業回歸A股市場較為關注，表示有投資興趣。

    此外，創業板改革備受關注，近九成投資者表示創業板應當增強對科技創新企業的支持力度。其中，74.6%的投資者支持對企業首發條件中的財務標準作出優化安排，57.6%的投資者支持對雙重股權結構的企業首發條件作出優化安排。

    對于市場風險，投資者最擔心的依次是，“在金融去杠桿背景下，債券到期兌付金額增長較大，債券違約事件可能大幅增加”、“資管新規實施帶來的流動性沖擊，短期內可能導致股市資金面收緊”、“全球逐步進入加息周期，利率走高將可能導致股票等權益類資產估值水平總體下降”。此外，企業盈利的不確定性、美國股市高位回調風險傳導等，也是投資者較為關心的風險因素。