■本報記者 蘇詩鈺

    近日，證監會就《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經營機構管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）公開征求意見。該辦法本著依法全面從嚴原則，細化了相關規則，改進了監管方式，強化了持續監管，完善了跨境監管合作。要求機構堅持突出主業、穩健經營、誠實守信、勤勉盡責等要求，集中力量做大主業。

    《管理辦法》主要內容包括：一是維持適當門檻，支持機構走出去，整合了證券、基金走出去的條件；二是規范了業務范圍，完善組織架構，要求突出主營、規范下設機構限制返程投資，并設置了24個月過渡期；三是督促母公司加強管控，完善境外機構法人治理，健全覆蓋境外機構及業務的合規管理、內控管理體系；四是加強持續監管、完善跨境監管協作、完善風險處置機制。

    國家發改委宏觀院市場所競爭政策室主任研究員劉翔峰昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，《管理辦法》對證券公司和證券投資基金管理公司的境外機構進行風險管理，主要是對我國境外資本市場業務的風險管理，具有非常的重要意義。一是對于境外經營機構來說，可以規范經營，加強內控管理，實現高質量發展。二是防范對外資本市場投資風險，加強對境外資本市場業務的風險管理，防范金融系統性風險。三是進一步推進我國金融機構“走出去”，擴大我國金融機構在全球進行金融資源配置的能力。

    上海財經大學量化金融研究中心主任曹嘯昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，《管理辦法》的亮點包括以下幾個方面：一是針對目前已有的跨境業務實踐中存在的問題進行制度設計；二是強調跨境機構建立完善的治理結構，鼓勵跨境機構在完善公司治理結構的基礎上進行自律監管，以適應境外市場具有差異化的市場情況和監管要求；三是針對境外業務監管的難點，強調信息披露和報送；四是具有負面清單監管的特征，在給出合規底線的基礎上，為境外機構適應市場留出了空間。

    彭博經濟學家陳世淵對《證券日報》記者表示，《管理辦法》重點在于強化國內母公司對海外機構的有效管理以及規范海外子公司業務。這個時候擬出臺《管理辦法》，應該是在去風險、降杠桿大背景下，政府加強金融業監管的重要一步。去年以來，政府開始在金融領域加強監管，推動金融去杠桿，在去風險方面取得比較好的成果。但是，近幾年隨著我國金融業海外投資的快速增加，其體量已經較大，加強金融機構的海外投資管理具有重要意義。首先，可以加強海外機構風險管控，防止海外業務波及境內母公司乃至國內金融穩定。其次，有效管理海外機構業務，可以加強海外業務和境內母公司業務的互補，還可以和國家政策配合。第三，可以督促海外機構遵守當地法規，合法發展。

    就跨境監管的難點，陳世淵認為在于對海外業務不熟悉，對海外市場風險不了解，而且各國監管要求各異，使得境內母公司和監管當局對海外機構的風險評估和管控比較困難，境內母公司很多時候只看單一的盈利指標而忽視海外風險。從長遠來看，對海外機構加強監管，國內證券公司和證券投資基金管理公司在海外才可以走的更好、走的更遠。

    “《管理辦法》出臺后，將夯實國內證券公司和證券投資基金管理公司‘走出去’的制度基礎。與此同時，在中國資本市場開放的進程中，選擇資產管理機構作為‘走出去’的突破口，也為中國家庭進行全球資產配置提供了便利。”曹嘯表示。