專家建議，在投服中心、投保基金公司等發揮作用的基礎上，還可籌建中國投資者協會，并建立相關訴訟基金

    ■本報記者 左永剛

    證監會層面監管理念不斷拉近與投資者距離，近日，證監會副主席閻慶民在上海專門召開投資者座談會，與投資者面對面交流，聽取意見。在此次座談會上，閻慶民代表證監會首次提出“投資者幸福指數”，并表示監管部門將認真研究投資者提出的建議，把投資者的建議融入日常工作中，不斷提升投資者幸福指數。

    對此，中國人民大學法學院教授劉俊海昨日在接受《證券日報》記者采訪時坦言，“A股投資者幸福指數的短板是財富效應不明顯，提高投資者幸福指數，需要提高投資者的投資收益，包括分紅、公平交易權。”

    目前由于各方面原因，A股市場中個人投資者因投資收益較低，直接影響對市場的信心以及幸福指數。中國證券投資者保護基金公司最新的發布證券市場投資者信心調查分析報告顯示，4月份中國證券市場投資者信心指數為50.8，環比微降0.8%，降幅較上月明顯收窄，但投資者對當前大盤的抗跌能力始終抱有較強信心，4月份大盤抗跌指數達到60.0，較上月（59.7）上升0.5%。

    報告指出，雖然投資者對股票估值的認可程度有較大程度提升，對大盤抗跌和反彈能力的信心上升，但對大盤短期的上漲前景并不樂觀，買入意愿持續下降。投資者對海外市場環境的擔憂情緒依然濃厚，對國內經濟基本面和經濟政策的信心小幅下降，但仍偏向積極。

    “提升投資者幸福指數，需要打造投資者友好型法律體系、行政監管體系、自律監管體系、公司治理體系、司法救濟體系、協同共治體系。”劉俊海認為，從時間維度來說，提高投資者幸福指數，需要從準入端提高幸福指數，做好投資者適當性管理，事中階段提高投資者知情權、選擇權、公平權、監督權等，事后階段提高索償權。”

    劉俊海認為，在友好型法律體系層面，應加快修訂《證券法》，推動立法與制度改革脫鉤，同時打通行政處罰和民事賠償的邊界，取消對虛假陳述民事賠償案件的證監會處罰前置程序；在行政監管體系層面，監管者應多傾聽民意，可以建立定期投資者代表座談會。

    閻慶民在上述座談會上特別明確提出努力方向，即健全五項維權機制。包括持股行權機制、糾紛調解機制、先行賠付機制、支持訴訟機制、示范判決機制。閻慶民強調，資本市場存在一定道德風險，要進一步健全行政處罰、民事賠償、刑事處罰有效銜接的法律體系，加大對違法違規行為的查處力度，還投資者一片藍天。

    劉俊海還建議引入更多公益訴訟制度和主體，在中證中小投資者服務中心、中國證券投資者保護基金公司等發揮相關作用的基礎上，還可以籌建成立中國投資者協會，并建立相關訴訟基金。

    “當前我國進入全民理財時代，保護好投資者，提升了投資者的幸福感、獲得感和安全感，就能夠間接提升投資者背后家庭的幸福指數，實現全民幸福指數提升。”劉俊海強調。