■本報記者 姜楠

    并購重組是資本市場優(yōu)化存量資源配置的重要方式，也是加速產業(yè)升級的重要手段。據統(tǒng)計，深市公司2018年全年并購重組共計2522單，交易金額累計達1.38萬億元，分別占A股市場的60%和54%，呈現良好發(fā)展態(tài)勢。其中173家次構成重大資產重組，交易金額達5529億元，同比增長17%。101家公司完成重大資產重組，交易金額2307億元（不含配套融資）。

    這一系列數字顯示，反映出深交所圍繞并購重組“市場化改革”和“全鏈條監(jiān)管”兩條主線，積極采取措施，激發(fā)市場內在活力、引導市場規(guī)范發(fā)展，促進并購重組在服務經濟高質量發(fā)展中發(fā)揮出更加積極的作用。透過這一系列數字和背后的案例也可以發(fā)現，深市并購重組活動質量配比更加合理，提質增效成果顯著，呈現以下五大發(fā)展特征：

    一是產業(yè)整合成為并購重組主旋律。全年產業(yè)整合重組占比近六成，交易邏輯更加理性、務實，并涌現出多單上市公司之間的大額交易。當中，既有A股上市公司之間的并購，也有A股和H股之間的整合；還有A股公司與海外上市公司的交融。

    二是并購重組成為推進供給側結構性改革新渠道。在經濟增速換擋、產業(yè)結構調整的背景下，深市42家重資產、強周期產業(yè)的傳統(tǒng)制造業(yè)上市公司借助并購重組淘汰落后產能、化解債務風險。

    三是技術創(chuàng)新成為企業(yè)發(fā)展新動力。2018年深市上市公司通過并購重組深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)優(yōu)化經濟結構，轉變發(fā)展方式。43單已完成的重大資產重組涉及高端制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物醫(yī)藥、醫(yī)療健康、互聯(lián)網等領域，累計交易金額1241億元。資本與技術緊密融合，推動創(chuàng)新成果轉化，助推上市公司產業(yè)升級。

    四是平臺化整合成為國企改革新亮點。隨著國資國企深化改革的推進，央企集團積極利用資本市場探索國有資本運營模式，構建集團總部“管資本”、專業(yè)化平臺公司“管資產”的格局，將同類資產整合至同一平臺，實現管理一體化。

    五是兼并收購成為民企騰飛新引擎。2018年，深市披露重大資產重組方案的公司中，民營企業(yè)占比超過七成，且并購形式更加多樣，既有走出國門實現全球布局，也有收購國有資產實現混合所有制改革，還有同行業(yè)、上下游之間的整合。