自新證券法施行以來，對內幕交易、信息披露違規等行為的處罰力度明顯加強，資本市場法治環境持續優化。

    小編據證監會網站不完全統計，今年以來截至12月8日，證監會和地方證監局共開出268張行政處罰決定書。從處罰類型來看，在268張罰單中，涉及信披違規的共103張，涉及內幕交易的有89張，信披違規和內幕交易罰單合計192張，占比為71.64%，超過七成。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，今年證監系統罰單數量增多體現出監管部門在嚴格落實全面深化資本市場改革工作，提升稽查執法效能，加強投資者保護。進一步防范內幕交易和信息披露違規現象，一是上市公司要建立完善的內控制度，要對各類違法違規行為提前進行預警和防范；二是上市公司內部要建立完善的信息傳遞機制、信息披露機制，做到專人負責，嚴格控制信息知曉范圍；三是監管部門要加大打擊范圍，對直接責任人要施以更加嚴格的處罰，同時，對典型案例要進行公告，以負面案例對內幕交易和信批違規等行為形成有效震懾。

    值得關注的是，11月6日，中國證監會聯合最高人民檢察院發布了12起證券違法犯罪典型案例。其中有6起證券違法典型案例分別是：雅某股份有限公司信息披露違法案、華某股份有限公司信息披露違法案、廖某強操縱證券市場案、通某投資公司操縱證券市場案、周某和內幕交易案、吉某信托公司內幕交易案。

    這六起典型案例覆蓋了上市公司財務造假、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等主要違法類型，包含了上市公司、中介機構、私募基金管理人、自然人等各類違法主體，同時呈現出近年來違法行為的一些新特點新趨勢：如雅某股份通過虛構境外項目實施財務造假，是近年來影響惡劣的虛假陳述案件；廖某強操縱證券市場案，是非特殊身份主體借助互聯網公開薦股牟利的“搶帽子”操縱第一案；通某投資公司操縱市場案，是私募基金管理人利用資管產品進行操縱的新型案件；吉某信托公司內幕交易案，以單位為主體實施內幕交易。

    談及即將在全市場推行注冊制的背景下，還有資本市場中還有哪些“毒瘤”需鏟除？中郵證券首席研究官尚震宇表示，未來違法違規行為會借助科技升級變得更加隱秘，比如動態IP下交易技術將使得監管更加困難，而且操縱市場行為可能會結合衍生品嵌套金融產品來運作，對稽查人員的專業要求也極高。

    預防措施方面，尚震宇建議，不斷優化偵測算法，根據擴大調用的數據范圍，動態實時監測，一旦發現，追本溯源，絕不放過，并根據審訊結果，優化監測算法；最后需要提高執法人員待遇。