本報記者 姜楠

    為保障基礎設施公募REITs試點順利實施，規范基礎設施公募REITs上市審核、持續監管及交易運行，保護投資者合法權益，深交所1月29日正式發布《公開募集基礎設施證券投資基金業務辦法》《公開募集基礎設施證券投資基金業務指引第1號—審核關注事項》《公開募集基礎設施證券投資基金業務指引第2號—發售業務》等3項配套規則。上述配套規則的發布，標志著基礎設施公募REITs試點工作進入了新的階段，距離國內首單基礎設施公募REITs產品上市又近了一步。

    基礎設施公募REITs是資本市場服務基礎設施投融資機制改革的重要體現黨的十九屆五中全會站在實現“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯點，描繪了“十四五”時期經濟社會發展的藍圖，對發展資本市場提出了新的更高的要求。2020年10月審議通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》要求，提高直接融資比重，統籌推進基礎設施建設。近日，中辦、國辦印發《建設高標準市場體系行動方案》，要求降低實體經濟融資成本。基礎設施公募REITs是貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠桿、穩投資、補短板決策部署的有效政策工具，是投融資機制的重大創新，對于支持國家重大戰略實施、深化金融供給側結構性改革、進一步提升資本市場服務實體經濟能力具有重要意義。基礎設施公募REITs可以為我國基礎設施項目建設引入長期、權益性資金，有利于盤活存量資產，緩解債務壓力；有利于為新型基礎設施項目投資建設提供資金來源，充分激發市場參與活力，進一步提升金融服務實體經濟的效率。同時，基礎設施公募REITs作為介于股債之間的投資品種，具有流動性好、收益穩健、安全性較強等特點，有利于豐富資本市場投資品種，拓寬社會資本投資渠道。“雙區”建設為基礎設施公募REITs發展帶來重大機遇。2019年2月，中共中央、國務院印發《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，加快推進金融開放創新，大力拓展直接融資渠道。2020年10月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《深圳建設中國特色社會主義先行示范區綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》明確指出，支持深圳在資本市場先行先試、依法依規開展基礎設施領域不動產投資信托基金試點。作為落實先行示范區綜合改革試點的重要內容之一，開展基礎設施公募REITs試點，是深入貫徹習近平總書記對廣東、深圳重要講話和重要指示批示精神，圍繞中國特色社會主義先行示范區的戰略定位、戰略目標和新時代黨中央賦予深圳的歷史使命，在更高起點、更高層次、更高目標上推進改革開放，促進科技、資本和實體經濟高水平循環的重要改革任務。粵港澳大灣區、深圳先行示范區是基礎設施公募REITs試點支持的重點區域，具備發展基礎設施REITs市場的先發基礎和優勢。試點政策發布后，“雙區”地方政府相關部門、企業、市場機構等快速響應，與深交所加強對接，在交通、產業園區、倉儲物流、市政設施等領域儲備了一批優質項目。深交所強化規則與技術保障，高標準打造REITs市場體系生態在中國證監會統一領導下，深交所緊抓粵港澳大灣區和先行示范區“雙區”建設重大機遇，凝聚各方合力，加快推進落實資本市場支持先行示范區建設改革任務，全力推動基礎設施公募REITs試點工作。試點工作啟動以來，深交所穩步有序推進各項工作。截至目前，配套業務規則已于1月29日正式發布，監管制度總體齊備，技術系統基本就緒，市場培訓、投資者教育、后續課題研究等持續跟進，隨時準備迎接首批試點項目的申報。與此同時，深交所通過走訪對接、座談研討、宣傳培訓等多種方式，與各級各地主管部門、市場買方賣方和中介服務機構加強對接，在物流倉儲、交通、產業園區、污水垃圾處理、數據中心、能源發電等領域儲備一批項目，部分已由地方發改委推薦至國家發改委參與試點項目遴選答辯。接下來，深交所一是將全力做好項目的審核、發售、上市、監管等工作，嚴格把關項目質量，加強監管的全面性、一致性、科學性和有效性，確保試點工作開好頭、穩起步。二是注重培育專業機構投資者，推動拓寬投資者群體，研究完善交易機制，努力提高二級市場流動性。三是繼續探索并及時總結試點經驗，推動完善稅收、國資轉讓、投資等相關配套政策，降低實體經濟融資成本，為REITs產品后續健康發展夯實基礎。一直以來，深交所高度重視REITs產品研究與創新，相繼推出國內首單私募REITs“中信啟航”、首單以公募基金為載體的REITs“鵬華前海萬科REITs”、首單物流倉儲基礎設施私募REITs“中信華夏蘇寧云享”、首單住房租賃私募REITs“新派公寓”、首單公共人才租賃住房私募REITs“深創投安居集團”、首單奧特萊斯私募REITs“首創鉅大奧特萊斯”、中西部首單高速公路基礎設施私募REITs“四川高速隆納高速”、首單橋梁基礎設施私募REITs“中交清遠大橋”等一批市場標桿項目。截至目前，深交所市場已累計發行50單私募REITs產品、發行規模突破1，000億元，市場占比近六成，底層不動產涵蓋商業物業、住房租賃、高速公路、橋梁、物流倉儲、產業園區等多種類型，初步形成國內規模最大、不動產類型覆蓋全、市場引領效應強和多元化投資者聚集的特色REITs板塊。深交所歷經30年持續打造了獨具優勢的創新資本市場、產品、技術體系，也為基礎設施公募REITs試點創造了更好的生態氛圍與環境基礎。目前，深交所正在認真貫徹落實黨的十九屆五中全會和中央經濟工作會議精神，將“開明、透明、廉明、嚴明”工作思路一以貫之，堅持穩中求進工作總基調，準確把握新發展階段，深入貫徹新發展理念，積極推進構建新發展格局，持續完善基礎制度建設，著力提高直接融資比重，積極服務“雙區”建設，全力促進資本市場改革與發展行穩致遠。

（編輯 李波）