周五，受隔夜外盤及商品市場波動影響，A股三大股指集體下挫。以食品飲料、醫藥為代表的大消費板塊繼續受到部分公司半年報業績的擾動，整體延續調整態勢。

    截至昨日收盤，上證指數報3427.33點，跌1.10%；深證成指跌1.61%，創業板指跌2.61%。滬深兩市合計成交12525億元，連續23個交易日超萬億元。

    進入半年報密集披露期，即期業績成為主導個股短期走勢的決定性因素。而與A股其他板塊相比，科創板上半年業績增速大幅領先。反映到股價上，部分績優科創板公司的股票近期無視大盤波動，逐漸走出了獨立行情。

    上半年業績擾動消費股走勢

    從周三的千禾味業，到周四的重慶啤酒，再到昨日的恒瑞醫藥。過去的一周里，多家消費行業公司在披露半年報業績后，股價應聲觸及跌停。

    恒瑞醫藥昨日遭遇罕見跌停，市值蒸發超300億元，今年以來累計跌幅擴大至48%。周四晚間，恒瑞醫藥披露半年報，上半年實現凈利潤26.68億元，同比僅增長0.21%。

    對此，中泰證券醫藥團隊認為，恒瑞醫藥業績短期承壓，利潤端主要受股權激勵費用的影響。此外，仿制藥品種的集采和卡瑞利珠的醫保降價也給公司造成短期業績壓力。

    但中泰證券強調，恒瑞醫藥長期增長邏輯不改，公司向創新藥轉型的步伐更進一步，已成為公司業績增長的主引擎。上半年，恒瑞醫藥創新藥業務實現銷售收入52.07億元，同比增43.80%，占整體銷售收入的比重達39.15%。公司已形成龐大的創新藥布局矩陣，為加速轉型和業績增長提供持續動力。

    貴州茅臺股價失守1600元

    白酒板塊同樣表現不濟。貴州茅臺股價昨日失守1600元整數關口，盤中最低觸及1525.50元，再創今年以來新低，公司最新市值1.94萬億元。

    浙商證券分析師馬莉認為，本輪白酒股調整主要是受事件催化、情緒催化以及資金面因素等共振影響。其中，年初在爆款基金發行帶來增量資金，疊加海內外經濟修復推升盈利增長預期的背景下，資金抱團推動一線白酒龍頭持續上漲，使市場對該板塊預期過高。隨后市場流動性預期收緊、市場風格調整，導致即使板塊基本面仍呈向好趨勢，但市場對業績的容忍度卻在變低。

    馬莉表示，當前白酒板塊整體估值已降至近20年的87.4%位置，處于2006年7月、2008年8月、2010年10月的水平。考慮到白酒行業盈利能力強、競爭格局優，當前橫向比較來看，其估值已具一定性價比。預計優質酒企業績環比改善趨勢將延續至下半年，較強的業績確定性及成長性應可消化目前估值壓力。

    科創板績優股走出獨立行情

    在短期市場“業績為王”的氛圍中，具有硬科技成色的科創板迎來資金關注。

    據機構測算，以上市公司半年報業績預告為口徑統計，剔除連續兩年凈利潤為負的公司，科創板今年上半年整體凈利潤的同比增速達146.52%，二季度凈利潤環比增長54.65%，兩年復合增速高達78.31%，整體表現顯著優于其他板塊。

    有了業績托底，部分科創板績優股近期無視大盤波動，漸漸走出獨立行情。昨日，有5只科創板股票漲幅超過10%，在整體低迷的市場大環境中顯得比較搶眼。

    綠的諧波主營精密傳動裝置業務，公司股價昨日高開高走，收盤大漲12.42%。公司于周四晚間披露半年報，上半年實現凈利潤8340.45萬元，同比增144.98%。

    國泰君安證券火速跟進研報，認為在大宗原料漲價背景下，綠的諧波盈利能力仍超預期，其中，國內工業機器人產量增長帶動諧波減速器需求高增。預計隨著公司產能陸續增加，大宗原材料價格回歸平穩，公司可維持較高盈利能力。

    主營軍工業務的智明達同樣在披露半年報后股價迎來大漲。智明達昨日股價上漲15.83%，并再創上市以來新高。周四晚間公司披露的半年報顯示，今年上半年實現凈利潤4573.55萬元，同比增186.47%。

    此外，德馬科技昨日股價上漲14.59%，公司上半年凈利潤同比增長167.10%；高測股份昨股價上漲17.05%，公司上半年凈利潤同比增速為128.29%。

    國海證券分析師李浩表示，自科創板設立以來，其上市企業的凈利潤復合增速持續明顯高于其他主要板塊，表現出更優的增長彈性。同時，今年二季度科創板優異的業績表現使前期積累的高估值消化成為可能，疊加宏觀經濟變化以及利率中樞下移帶來較優的成長風格環境，科創板景氣度有望進一步提升。