本報記者 吳曉璐

    8月30日，在中國證券投資基金業協會第三屆會員代表大會上，中國證監會主席易會滿介紹近年來基金行業發展情況，并就新時代基金業高質量發展的內涵和要求進行闡述，提出要把握好五個“更加”原則；提出四點要求，一要“強專業”，二要“守底線”，三要“樹品牌”，四要“講情懷”。

    十大要點速覽：

    1、截至今年6月底，各類基金產品持有股票市值10.8萬億元，占A股總市值的12.5%，已經成為促進市場平穩運行的重要“壓艙石”；

    2、目前，公募基金有效賬戶數達11.9億個，權益類基金長期業績顯著超過大盤指數，累計向投資者分紅3.3萬億元，個人投資者對公募基金的信賴不斷增強；

    3、截至今年6月底，私募基金投向各類股權項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業、高新技術企業、種子期和起步期企業本金占比分別達28%、26%和33%。

    4、但總的看，公募基金的資金來源、期限結構和投資行為短期化特征還較為明顯。

    5、從私募行業結構看，前些年基金管理人登記數量呈井噴式增長，經過清理優化，已初步實現進出有序。但行業仍然存在多而不精、大而不強、魚龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優化行業結構。

    6、基金賺錢、基民不賺錢的問題時有發生，這其中固然有投資者自身的因素，但也有行業自身發展觀和經營觀的問題，反映的是規模情結濃厚，重營銷輕持續服務；有的代理銷售機構和從業人員背離客戶利益，誘導“贖舊買新”。這些問題必須從維護投資者合法權益的高度切實加以解決。

    7、堅持分類施策、扶優限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募，推動形成良好市場秩序和行業生態。

    8、行業快速發展中，也出現了一些新情況新問題，有的機構經營理念不端正、管理粗放、急功近利；有的機構考核機制不合理，旱澇保收與過度激勵并存；有的機構基金銷售過度娛樂化，為博眼球打擦邊球等。這些現象與證監會倡導的行業文化理念是格格不入的，必須堅決予以糾正。

    9、將堅守監管的主責主業，推動適時出臺私募基金條例，持續完善基金監管制度體系，推動發展各類機構投資者，不斷壯大資本市場長期投資力量。

    10、進一步便利合格私募基金管理人登記備案，著力解決一批行業“急難愁盼”的問題，切實提升市場體驗感和滿意度。

    基金行業高質量發展

    需把握好五個“更加”原則

    “最近四年多來，我國基金業在改革中成長，在開放中提高，在規范中進步，成績可圈可點。”易會滿表示，規模體量實現跨越式發展，合規風控水平穩步提升，主動融入資本市場改革全局成效明顯，投資者信任度明顯增強，支持創新創業和轉型升級的作用日益顯現，我國基金業已成為服務實體經濟和居民財富管理的重要力量。

    前不久，證監會2021年系統年中監管工作會議對資本市場高質量發展提出了五個方面的總體要求。對于基金行業高質量發展，易會滿提出需要把握好五個“更加”原則。

    一是更加突出處理好規模、結構與發展質量的關系。實現量和質的同步提升，是高質量發展的題中應有之義。這就要求必須堅持兩點論、辯證法，切實把握好規模與結構、速度與質量、發展與安全的有機統一。從公募基金結構看，經過這兩年的努力，權益類基金占比較快提升，對改善產品結構起到了積極作用；固定持有期公募基金供給力度持續加大，有效促進投資者長期投資、價值投資，公募基金募集資金結構得到一定程度改善。但總的看，基金的資金來源、期限結構和投資行為短期化特征還較為明顯，這方面還要加大工作力度。從私募行業結構看，前些年基金管理人登記數量呈井噴式增長，經過清理優化，已初步實現進出有序。但行業仍然存在多而不精、大而不強、魚龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優化行業結構。結構是制約當前行業高質量發展的突出問題，下一步必須以改革的思路和手段破解結構性難題，以結構的可持續實現發展的可持續。

    二是更加突出抓規范、促創新和防風險的統籌平衡。這些年來，證監會始終注重加強公募基金和私募資管計劃的規范監管，嚴格清理規范子公司，大力推動降杠桿、去通道、除嵌套，應該說，各項工作都走在了資管行業的前列。要繼續嚴格落實資管新規，加快推進整改，確保按期完成。當前，私募股權基金正處在轉型發展的關鍵時期，能不能有效治理各種亂象，能不能推動行業規范水平有一個質的提升，這是關系到行業創新發展的前提和基礎。對于基金業的創新問題，證監會始終持積極包容的態度，將進一步完善分類和差異化監管，支持優質機構通過創新不斷做優做強。

    三是更加突出行業自身發展和客戶價值增長的同提升、共進步?？偟目?，公募基金行業堅持持有人利益優先，不斷創新產品和服務，在回報投資者、服務投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進空間。比如，基金賺錢、基民不賺錢的問題時有發生，這其中固然有投資者自身的因素，但也有行業自身發展觀和經營觀的問題，反映的是規模情結濃厚，重營銷輕持續服務；有的代理銷售機構和從業人員背離客戶利益，誘導“贖舊買新”。這些問題必須從維護投資者合法權益的高度切實加以解決。希望廣大基金機構自覺堅持客戶利益至上，敬畏投資者，在為客戶創造最大價值的同時實現公司的成長壯大。

    四是更加突出回歸行業本源，堅守“真私募”定位。國際經驗表明，私募股權和創投基金主要向特定對象募集資金，通過為實體企業提供收益共享、風險共擔的股權資本，支持不同發展階段企業發展壯大和重組重建，促進產業升級和經濟結構調整。但國內一些機構在發展中偏離了應有的定位，以私募之名變相發行公募產品，隨意設立資金池，違規變相吸儲、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產。行業發展在一定程度上出現了真私募與偽私募并存，優秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，損害了行業形象聲譽，影響金融安全和社會穩定，這與行業高質量發展是背道而馳的。私募股權基金必須回歸私募定位和支持創業創新的根本方向，堅持私募姓私，嚴格規范募投管退全鏈條各環節運作。證監會將堅持分類施策、扶優限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募，推動形成良好市場秩序和行業生態。

    五是更加突出厚植行業文化，促進健全發展生態。健康良好的文化積淀是一個行業的重要“軟實力”，加強文化建設是實現行業高質量發展的基礎性工程。但行業快速發展中，也出現了一些新情況新問題，有的機構經營理念不端正、管理粗放、急功近利；有的機構考核機制不合理，旱澇保收與過度激勵并存；有的機構基金銷售過度娛樂化，為博眼球打擦邊球，等等。這些現象與證監會倡導的行業文化理念是格格不入的，必須堅決予以糾正。同時，行業文化建設涉及到公司戰略、投資研究、內控合規、社會責任等方方面面，是一個系統工程，希望廣大基金機構持之以恒抓好這件大事，持續倡導行業新風氣、展現行業新形象，為營造良好行業發展生態積極貢獻力量。

    緊扣“高質量”主線

    努力開創基金業改革發展新局

    “新時代推動基金業高質量發展，是我們全行業共同的使命責任和愿景目標，我們希望廣大基金機構和從業人員守初心、練內功、優服務，一步一個腳印，扎實推動發展方式轉型，在服務實體經濟和構建新發展格局中彰顯基金業更大的擔當作為。”易會滿如是說。

    一要強專業，持續提升投資管理和服務能力。專業是金融安身立命之本，投研能力是基金業的看家本領。希望行業機構要切實增強戰略意識、宏觀思維，主動把握大局大勢，加強對產業、行業、企業的深鉆細研，提升價值發現和投資專業化水平。聚焦投資主業，深化投研管理體系改革，加強科技賦能，完善激勵約束相容的制度機制。持續優化基金投顧、銷售、托管、估值、評價機制，進一步健全以持有人利益優先為導向的投資服務完整鏈條，努力實現管理服務能力與管理規模同提升。

    二要守底線，全面筑牢穩健發展基礎。合規風控能力是企業穩健發展的重要保障。希望公募基金以正在開展的健全金融機構治理專項行動為契機，進一步筑牢合規風險意識，端正經營理念和行為，嚴格落實全面風險管理和全員合規要求。私募基金管理機構要全面落實“十不得”的監管底線要求，全面梳理完善募投管退全流程全鏈條風險控制體系，自覺遠離各種行業亂象。

    三要樹品牌，切實增強核心競爭力。希望行業機構要全面、深入貫徹新發展理念，牢固樹立以誠立身、以信取人的行業品牌，做精主業、做深專業，努力打造資管行業的百年老店。要適應資本市場新一輪高水平開放的新形勢新要求，主動與國際一流資管機構對標對表，在開放中磨練內功、增強競爭力。

    四要講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業形象。希望行業機構要自覺心系“國之大者”，站位全局看行業發展，切實增強使命感、責任感，在服務國家戰略、助力深化供給側結構性改革、促進共同富裕中發揮更大作用。要勇擔社會責任，牢固樹立家國情懷，有所為有所不為，把機構發展和個人追求主動融入到時代發展的大潮中，自覺維護行業聲譽。

    “作為監管部門，我們將堅守監管的主責主業，推動適時出臺私募基金條例，持續完善基金監管制度體系，推動發展各類機構投資者，不斷壯大資本市場長期投資力量，進一步改進監管服務，堅決維護公開、公平、公正的市場秩序，切實保護投資者合法權益。加強與有關方面的信息共享和政策協同，主動與市場溝通交流，著力構建有利于基金業高質量發展的良好生態，為行業機構發展創造良好外部環境。”易會滿如是說。

    易會滿表示，希望基金業協會作為行業自律組織，充分發揮“服務、自律、橋梁、創新”的職能作用，深化私募基金登記備案改革，完善登記備案標準、流程，提高透明度和服務質量，進一步便利合格私募基金管理人登記備案，著力解決一批行業“急難愁盼”的問題，切實提升市場體驗感和滿意度；要加強自律管理，嚴肅行業紀律，積極推動基金業實現更高水平的專業化、規范化發展。

    專家點評：

    從講話中透露了哪些監管方向？

    南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，我國基金業在規模、規范、質量、聲譽等取得了長足的進步，已經成為我國金融市場舉足輕重的力量。然而，我國基金業尚需在專業技能、風險防控、品牌聲譽和社會責任上再接再厲，做強、做好、做精，實現高質量發展。

    “預計監管層下一步會從投資者保護入手，強調基金行業行為規范。”田利輝表示，對于公募基金而言，需要優化融資結構，規范營銷行為，強化機構治理，加強風險控制，提升社會責任。對于私募股權基金而言，會推動適時出臺私募基金條例，實行合格管理人備案注冊，嚴肅行業紀律，去偽存真、扶優懲劣，整頓整治行業亂象。

    “我國公募基金行業在服務實體經濟和居民財富管理兩個方面都取得不錯業績，尤其是在居民財富管理方面業績更為顯著。”銀河證券基金研究中心總經理胡立峰接受《證券日報》記者采訪時表示，五個“更加”原則是近一段來對基金業發展要求的高度總結與全面概況，之前沒有這么全面、深刻。其中要對基金業做進一步區分，有公募基金、私募基金、券商資管等，基金業各個子行業發展水平也不一樣，比如公募基金與私募基金就差異比較大，證券類基金與股權類創投類基金差異也很大。

    興證資管首席經濟學家王德倫對《證券日報》記者表示，從發言中看到三個監管方向：一是優化公募私募兩大主業行業結構，從整體上收斂行業風險。二是針對基金業的創新問題，進一步突出分類和差異化監管，嚴格落實資管新規，在加快推進整改的同時促進優秀企業做優做強。三是回歸行業本源方面，堅持私募姓私的原則，嚴格規范募投管退全鏈條各環節運作，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募。

    基金行業高質量發展，當前急需解決哪些問題？

    胡立峰表示，需要區分公募基金、私募基金、券商資管等不同基金業子行業。具體而言，公募基金需要解決審慎理性長期穩健與追求短線短期利益之間突出矛盾的問題。私募基金方面，私募證券基金需要解決比照公募證券基金進一步提高規范運作的問題；私募股權基金與私募創投基金仍然要解決規范發展守住風險底線的問題。券商資管需要解決的是“公募化”改造問題，引入公募基金發展理念，提高規范運作程度與提升發展理念的問題。

    田利輝表示，基金業需要規范發展，提升專業服務能力，強化風險控制，提升競爭能力，落實社會責任。行業當前亟需的是提升公司治理水平，強化機構的風險內控和行為合規，不能出現獨立董事甚或董事會“花瓶化”的現象。在強治理的同時，基金業需要嚴監管，要驅逐“南郭先生”，要清除害群之馬，要行為規范，要承擔社會責任。只有嚴監管和強治理，我國基金業才能實現高質量發展。

    王德倫表示，當前基金業急需解決的問題主要有四個：一是基金行業需要繼續提升自己投研的專業能力，切實服務實體經濟發展，加強從行業到個股的研究，因為投研是基金業的立身之本；二是基金公司應當承擔更多的社會責任，例如通過ESG投資以支持綠色經濟發展，并通過多渠道地借助自身影響力來向“基民”宣傳正確的價值觀，構建新發展格局；三是清晰地認識到自己作為服務提供者的定位，堅持以客戶為中心、以持有人利益為導向，努力實現管理服務能力與管理規模同提升；四是加強對基金行業每一個環節的風險管控能力，進一步鞏固合規意識，從行業內部實現“正本清源”。

（編輯 上官夢露）