本報記者 朱寶琛

    12月2日晚間，國海證券發布公告稱，公司為勝通集團發行公司債券提供服務涉嫌未勤勉盡責案，已由中國證監會調查完畢，中國證監會依法擬對公司及相關人員作出行政處罰及采取市場禁入措施。

    對此，廈門大學王亞南經濟研究院和經濟學院教授韓乾對《證券日報》記者表示，在我國債券市場尚未形成有效的雙向交易機制前，非常有必要通過強化中介機構的“看門人”職責來解決發行方和投資者之間的信息不對稱問題，以保護投資者利益，降低市場風險。

    中介機構因未勤勉盡責被罰的情況時有發生，據梳理，今年以來，證監會已對券商和相關人員出具了45份采取監管措施的決定，包括出具警示函、監管談話、責令改正、暫不受理與行政許可有關文件等。

    暢力資產管理有限公司董事長兼首席執行官寶曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，監管部門對于中介機構“看門人”的職責監管在持續加強，這對于規范股票、債券的發行是有利的。同時有利于提升治理能力，營造一個公平公開公正的市場環境。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示，壓實中介機構責任是注冊制改革的一體兩面，注冊制范圍的拓展，須要中介機構恪守“看門人”職責。

    注冊制對發行主體和中介機構提出了更嚴格且更全面、深入、精準的信息披露要求。但證監會也曾多次強調：不少中介機構尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。

    “中介機構是最直接連接資本市場與產業的橋梁，因此也被賦予了將劣質企業、不誠信企業擋在資本市場之外的‘看門人’職責，其重要性不言而喻。”上海小郁資產總經理左劍明在接受《證券日報》記者采訪時表示，如果“看門人”不發揮應有作用，不僅會讓投資者受損，也會影響市場情緒，甚至會起到不好的示范作用。

    “正因如此，近年來無論是新證券法的出臺，還是監管實踐，都給中介機構傳遞了必須勤勉盡責的強烈信號。”左劍明說。

    值得關注的是，壓實中介機構責任相關規章準則的修訂工作已經開始。11月19日，證監會表示，擬對《保薦人盡職調查工作準則》和《證券發行上市保薦業務工作底稿指引》，向社會公開征求意見。而這兩份文件均指向保薦機構和保薦代表人提高盡職調查工作質量。同一天，滬深交易所分別發布相關指南，在強調壓嚴壓實中介責任，強化“看門人”作用的同時，進一步強化年審機構的把關責任，強調了對審計機構的核查要求，繼續壓嚴壓實審計機構責任。

    張翠霞認為，從被處罰的一些案例來看，中介機構做為重要的市場主體，必須要進一步強化審慎管理機制。同時，在后續持續督導、溝通、對投資者負責等方面，也要扮演好“看門人”。

    壓實中介機構責任，左劍明建議從兩方面入手：一是加大監管力度，采取多抽查等方式加大未勤勉盡責被發現的幾率，震懾不作為行為；二是加大處罰力度，倒逼中介機構內控體系越發完善，減少未勤勉盡責事件發生的可能。

    韓乾同樣從兩方面提出建議：一方面要加強對中介機構責任的落實，增強相關機構的社會責任意識，提高相關處罰的力度；另一方面要進一步完善相關市場的雙向交易機制，善于利用市場化機制來實行監督功能，化解金融風險。