本報記者 邢萌

    1月17日，證監會召開2022年系統工作會議，總結2021年工作，分析當前形勢，研究部署2022年重點工作。從2021年看，證券執法司法體制機制進一步健全，堅決查處了一批市場影響惡劣的大要案，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決落地，“零容忍”震懾進一步彰顯，市場生態持續優化。

    對于2022年稽查執法工作重心，證監會明確提出，要持續加強資本市場法治供給，切實保護投資者合法權益?！蹲C券日報》記者從接近監管層人士處了解到，證監會下一步將圍繞完善基礎法治建設、強化執法力度、健全投保體系三方面開展工作。

    “零容忍”震懾

    執法成效顯著

    2021年，證監會堅守監管主責主業，“零容忍”執法震懾進一步彰顯，在健全法治、完善執法司法體制機制和加強投資者保護等方面實現重大突破，稽查執法成效顯著，市場生態持續優化。

    具體來看，在健全法治方面，證監會深入貫徹落實新證券法、刑法修正案（十一），主要配套制度“立改廢”工作基本完成，證券期貨行政執法當事人承諾制度等相繼落地，期貨和衍生品法草案完成二讀。

    在完善執法司法體制機制方面，一方面，證監會牽頭成立跨部委協調工作小組，最高檢駐證監會檢察室揭牌成立，進一步加強證券期貨犯罪辦案、審判基地專業化建設，各方共同打擊證券違法活動的格局持續鞏固。聯合司法部開展證券期貨行業仲裁試點；與最高法建立“總對總”在線訴調對接機制。另一方面，突出大要案查辦并強化稽查執法和刑事司法的銜接，克服疫情困難，全年查辦案件609件，迅速堅決查處了偽市值管理等一批市場關注度高、影響惡劣的案件，全年處罰結案286件，向公安機關移送涉嫌犯罪案件及線索同比增長53%。

    在加強投資者保護方面，證券糾紛特別代表人訴訟制度落地，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決賠償投資者24.59億元，“追首惡”效應彰顯，這是資本市場法治史上的一大標志性事件。

    “新證券法確立的代表人訴訟制度發揮了很好的社會效果，特別是康美藥業證券糾紛特別代表人訴訟案很好地起到了保護投資者權益的作用。”中國法學會證券法學研究會副會長、浙江大學光華法學院教授李有星對《證券日報》記者表示，通過代表人訴訟保護投資者合法權益，需要充分發揮投資者保護機構和社會力量的作用，維護證券市場的穩定發展。

    持續加強法治供給

    聚焦三大重點工作

    2022年，證監會將持續加強資本市場法治供給，持續改善市場生態。

    首先，監管部門將進一步推動完善基礎法治建設。推動期貨和衍生品法出臺。配合做好公司法修改，扎實推進上市公司監管條例等行政法規制定。推動修改虛假陳述民事賠償等司法解釋。按照科學、規范、易懂、管用的原則，系統梳理各領域監管法規，力求化繁為簡，切實提升監管法規體系性和透明度。

    同濟大學法學院副教授劉春彥對《證券日報》記者表示，《期貨和衍生品法》是全國人大常委會一項重要的立法工作任務。期貨和衍生品市場的價格發現、套期保值和風險管理功能對于完善期貨市場建設、促進與現貨市場共同發展、提升全球大宗商品定價影響力等都具有重要意義。

    其次，監管部門將切實增強打擊證券違法犯罪活動的合力。堅持突出重點、精準打擊，集中力量加大對欺詐發行、財務造假、操縱市場等大要案及惡意“逃廢債”相關違法行為的查處力度，對相關機構和個人責任一追到底，絕不手軟。充分發揮打擊資本市場違法活動協調工作小組的平臺作用，運用好最高檢、公安部駐會體制優勢，努力實現行刑高效銜接，推動進一步提升刑事案件落地率。傳遞強化執法震懾，倡導懲惡揚善、扶優限劣的鮮明導向。

    “強化行刑銜接，精準打擊證券違法犯罪行為和‘懲首惡’，增強執法威懾。”李有星表示，通過科學處理行政處罰和刑事制裁的銜接，能夠達到證券監管的最好效果。既不能以行政處罰代替刑事制裁，也不能出現刑事制裁濫用，做到公平公正“過罰相當”的處理。

    此外，監管部門將不斷健全投資者權益保護體系。認真總結首單證券糾紛特別代表人訴訟案件經驗，扎實推進代表人訴訟常態化開展；推動證券違法罰沒款優先用于民事賠償機制盡快落地，豐富持股行權、糾紛調解、先行賠付、支持訴訟等機制實踐，全面暢通投資者維權追償渠道。

    “特別代表人訴訟制度豐富了投資者保護渠道，有效保護了投資者合法權益，同時也震懾了證券違法犯罪行為。”上海財經大學法學院副教授樊健對記者表示，建議穩步擴大該制度的覆蓋領域，在懲治內幕交易、操縱市場等嚴重證券違法行為時采用。同時，在制度安排上，進一步明確投資者民事賠償優先原則，行政處罰金、刑事罰金、承諾金等優先補償投資者，暢通多元化賠償渠道。