本報記者 吳曉璐

    4月9日，證監(jiān)會主席易會滿在中國上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上表示，當(dāng)前，上市公司發(fā)展的外部環(huán)境正發(fā)生復(fù)雜深刻變化，但推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展存諸多有利因素。資本市場將以自己的“四個不變”，為上市公司攻堅(jiān)克難、勇毅前行提供不竭動力。上市公司要著力提升“五種能力”，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。另外，證監(jiān)會將系統(tǒng)研究制定新一輪提高上市公司質(zhì)量行動計劃，進(jìn)一步解決上市公司高質(zhì)量發(fā)展面臨的內(nèi)在障礙和外在制約。

    以“四個不變”為上市公司

    勇毅前行提供不竭動力

    提高上市公司質(zhì)量是黨中央、國務(wù)院從戰(zhàn)略和全局高度作出的重大決策部署。易會滿表示，三年多來，證監(jiān)會將提高上市公司質(zhì)量作為全面深化資本市場改革的重中之重，堅(jiān)持市場化、法治化，堅(jiān)持把好入口關(guān)與暢通多元化退出渠道并重，聚焦信息披露和公司治理雙輪驅(qū)動，著力化解違規(guī)占用擔(dān)保和股票質(zhì)押等突出問題，持續(xù)完善優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。上市公司規(guī)模快速增長，實(shí)體經(jīng)濟(jì)“基本盤”地位更加鞏固；上市公司活力不斷提升，經(jīng)濟(jì)增長“動力源”作用持續(xù)強(qiáng)化；上市公司結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型“領(lǐng)跑者”角色日益突出；上市公司治理更加規(guī)范，規(guī)上企業(yè)“優(yōu)等生”形象更加凸顯。

    “當(dāng)前，上市公司發(fā)展的外部環(huán)境正發(fā)生復(fù)雜深刻變化。”易會滿表示，在清醒認(rèn)識各種風(fēng)險挑戰(zhàn)的同時，更要看到推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的諸多有利因素。穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期的宏觀政策合力正在不斷增強(qiáng)；優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)正在加快形成；資本市場對投資者的吸引力正在不斷提升。

    易會滿表示，穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)的資本市場將始終是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大支撐。無論現(xiàn)在還是將來，資本市場將以自己的“四個不變”為上市公司攻堅(jiān)克難、勇毅前行提供不竭動力。

    第一，資本市場堅(jiān)定深化改革的方向不會變。證監(jiān)會將扎實(shí)推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)落地，以注冊制改革為牽引，統(tǒng)籌推進(jìn)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)、法治體系完善、監(jiān)管轉(zhuǎn)型與能力提升等重點(diǎn)改革任務(wù)落地見效，進(jìn)一步增強(qiáng)基礎(chǔ)制度的適應(yīng)性包容性，持續(xù)優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)和生態(tài)，更好發(fā)揮資本形成和資源配置功能。

    第二，資本市場高水平開放的步伐不會變。證監(jiān)會將抓緊研究推出新一輪自主開放務(wù)實(shí)舉措，穩(wěn)步擴(kuò)大滬深港通標(biāo)的范圍，推動滬倫通機(jī)制拓展優(yōu)化，穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨市場雙向開放，豐富國際化品種供給，全面提升資本市場制度競爭力。加快推動企業(yè)境外發(fā)行上市監(jiān)管新規(guī)落地，保持境外上市渠道暢通，支持我國企業(yè)依法合規(guī)利用兩個市場、兩種資源更好發(fā)展。按照“尊重國際慣例、遵守國內(nèi)法規(guī)”的原則，推動中美審計監(jiān)管合作取得成果，為資本市場高水平開放構(gòu)建可預(yù)期的國際監(jiān)管環(huán)境。加強(qiáng)內(nèi)地與香港資本市場的務(wù)實(shí)合作，助力維護(hù)香港國際金融中心地位。

    第三，資本市場落實(shí)“兩個毫不動搖”方針的堅(jiān)定態(tài)度不會變。資本市場在繼續(xù)大力支持國資國企改革、做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本的同時，堅(jiān)定不移支持民營企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、健康發(fā)展。目前，民營上市公司數(shù)量已超過3000家，家數(shù)占比約2/3，近年來新上市的公司中民企已占到八成以上。證監(jiān)會將致力于為不同所有制企業(yè)打造更公平的競爭環(huán)境，通過股票、債券、基金、REITs、期貨期權(quán)等多種工具更好支持民營企業(yè)發(fā)展，推動優(yōu)質(zhì)民企融資提速擴(kuò)面。

    第四，資本市場凝聚合力保持健康平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢不會變。實(shí)踐再次證明，發(fā)揮合力創(chuàng)造良好預(yù)期是資本市場運(yùn)行的內(nèi)在需求，也是市場各參與方良好的愿望。

    上市公司

    需著力提升“五種能力”

    易會滿表示，作為我國4800多萬戶企業(yè)中的優(yōu)秀代表，上市公司理當(dāng)做好表率，努力實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。作為公眾公司，必須牢記“上市”初心，充分認(rèn)識到，上市不僅僅是為了融資，更重要的是通過上市來完善治理、提升競爭能力，更好地回報股東和社會；上市絕不是“終點(diǎn)”，而是實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展的“起點(diǎn)”。要遵循公眾公司的特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律，堅(jiān)守“四個敬畏”原則和“四條底線”的基本要求，著力提升“五種能力”，探索高質(zhì)量發(fā)展路徑。

    一是抓基礎(chǔ)，鞏固治理能力。公司治理是決定上市公司效能的最關(guān)鍵要素。要通過構(gòu)建有效的治理機(jī)制和內(nèi)控制度，平衡好股東與管理層、大股東與中小股東、公司與其他利益相關(guān)者的關(guān)系，形成健全的激勵約束機(jī)制，為企業(yè)價值創(chuàng)造提供保障。提升公司的治理水平，一方面，要靠法治“硬手段”，推動制定《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，完善獨(dú)立董事制度安排，進(jìn)一步明確相關(guān)方權(quán)責(zé)關(guān)系，促進(jìn)形成規(guī)范、有效的治理機(jī)制。另一方面，要靠“軟約束”，倡導(dǎo)最佳實(shí)踐，加強(qiáng)自律管理，發(fā)揮優(yōu)秀公司示范引領(lǐng)作用，推動公司治理水平有更大提升。

    二是強(qiáng)主業(yè)，增強(qiáng)競爭能力。資本市場既有大而優(yōu)的行業(yè)“巨頭”，也有小而美的細(xì)分市場冠軍，無論哪種類型，都要聚焦主業(yè)。證監(jiān)會將繼續(xù)完善資本市場制度規(guī)則，引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)、穩(wěn)健發(fā)展，著力提升發(fā)展的效率和效益。要堅(jiān)持扶優(yōu)限劣的監(jiān)管導(dǎo)向，對于主業(yè)突出、競爭能力強(qiáng)的頭部企業(yè)，進(jìn)一步支持其做優(yōu)做強(qiáng)，發(fā)揮示范帶動作用；對于片面追求多元發(fā)展的，嚴(yán)格監(jiān)管其并購重組和融資行為；對于主業(yè)萎縮、不具備持續(xù)經(jīng)營能力的“空殼”“僵尸”企業(yè)，嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，堅(jiān)決推動出清。

    三是育長板，提升創(chuàng)新能力。創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中處于核心地位，是經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展的根本出路。證監(jiān)會將以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制為契機(jī)，進(jìn)一步增強(qiáng)發(fā)行上市、再融資、并購重組等基礎(chǔ)制度對科技創(chuàng)新的適配性，發(fā)揮好私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持創(chuàng)新的戰(zhàn)略性作用，完善債券市場對科技企業(yè)的融資支持機(jī)制，推動科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。上市公司也要不斷強(qiáng)化創(chuàng)新主體地位，利用好資本市場支持創(chuàng)新的各類工具，堅(jiān)持守正創(chuàng)新，切實(shí)增強(qiáng)科技“含量”，成為原始創(chuàng)新和新興技術(shù)的重要發(fā)源地，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

    四是增韌性，提高抗風(fēng)險能力。企業(yè)發(fā)展能力很大程度受制于風(fēng)險控制能力。上市公司要努力練好內(nèi)功，把勇于創(chuàng)新、敢于創(chuàng)新的企業(yè)家精神和防范風(fēng)險的機(jī)制建設(shè)結(jié)合起來，不斷增強(qiáng)公司韌性。證監(jiān)會將進(jìn)一步提升風(fēng)險監(jiān)測和識別能力，推動信息共享，及早發(fā)現(xiàn)苗頭性、趨勢性問題。同時，健全有效的債券融資約束機(jī)制，強(qiáng)化場內(nèi)外股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)一致性監(jiān)管，支持上市公司通過重組、重整等方式穩(wěn)定杠桿、化解風(fēng)險，推動上市公司穩(wěn)健發(fā)展。

    五是重效益，提升回報能力。上市公司質(zhì)量的提升，最終要體現(xiàn)在價值創(chuàng)造和價值分配能力上。上市公司要繼續(xù)通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式增強(qiáng)對股東的回報，提升投資者的獲得感。同時還應(yīng)加強(qiáng)對其他利益相關(guān)者訴求的關(guān)注。證監(jiān)會將持續(xù)加大投資者保護(hù)工作力度，進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司拿出“真金白銀”回報投資者，積極回應(yīng)利益相關(guān)者訴求，更好履行社會責(zé)任，做踐行新發(fā)展理念的表率。

    “推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，也是長期而艱巨的任務(wù)，必須充分發(fā)揮合力、久久為功。”易會滿表示，證監(jiān)會將系統(tǒng)梳理國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》落實(shí)情況，深入總結(jié)近年來工作經(jīng)驗(yàn)，研究制定新一輪提高上市公司質(zhì)量行動計劃，進(jìn)一步解決上市公司高質(zhì)量發(fā)展面臨的內(nèi)在障礙和外在制約，加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，不斷增強(qiáng)監(jiān)管的適應(yīng)性、實(shí)效性、引領(lǐng)性和協(xié)同性，用制度的高質(zhì)量、監(jiān)管的高質(zhì)量推動上市公司發(fā)展的高質(zhì)量。