證監會副主席李超出席“中國這十年”系列主題新聞發布會，介紹黨的十八大以來資本市場改革與發展情況，并回答記者提問。

    李超表示，資本市場正發生深刻的結構性變化，市場體系包容性大幅提升，投融資功能顯著增強，良性市場生態逐步形成。十年來，股票市場規模增長238.9%，債券市場規模增長444.3%，兩個市場規模均位居全球第二，股票市場投資者超過2億人。

    他還提到，截至今年5月底，境內專業機構投資者和外資持有流通股市值占比達到了22.8%，比2016年提升了6.9個百分點，2021年個人投資者交易占比首次下降到70%以下。資本市場風險總體收斂、基本可控。“零容忍”執法威懾力顯著增強，市場違法違規成本過低的局面，已得到根本性改變。

    股債融資累計達到55萬億元

    李超表示，十年來，資本市場實體經濟的適配性大幅增強，股債融資累計達到55萬億元，暢通科技、資本和實體經濟的高水平循環。科創板“硬科技”產業集聚效應初步形成，交易所債券市場已經成為非金融企業債券融資的重要渠道，期貨期權品種覆蓋國民經濟主要領域。

    “這十年，市場主體高質量發展邁上新的臺階。”李超說，實體上市公司利潤占規上工業企業利潤的比重由十年前的23%增長到目前的接近50%，國民經濟支柱地位更加鞏固。證券期貨經營機構的總資產十年間增長5.5倍，公募基金管理規模目前為26萬億元，十年增長了8倍，行業實力大幅增強。

    李超還提到，資本市場的國際吸引力和影響力大幅增強。統籌開放和安全，制度型開放翻開新篇章。行業機構外資股比全面放開，滬深港通、滬倫通啟動，A股納入國際知名指數并不斷提升比重，外資連續多年保持凈流入。

    資本市場風險總體收斂、基本可控違法違規成本過低局面到根本性改變

    李超表示，這十年，資本市場全面深化改革取得重要突破，符合市場各方預期。資本市場風險總體收斂、基本可控。“零容忍”執法威懾力顯著增強，市場違法違規成本過低的局面，已得到根本性改變。

    “圍繞深化金融供給側結構性改革、全面深化資本市場改革，基礎制度更加成熟定型。”他說，資本市場實現核準制向注冊制的跨越，試點注冊制穩步推進，發行市場化程度、審核注冊效率和可預期性大幅提升，交易、退市等關鍵制度得到體系化改善。

    據他介紹，這十年，資本市場法律體系“四梁八柱”基本建成，新證券法、刑法修正案（十一）先后實施，中辦國辦印發《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，期貨和衍生品法為期貨市場高質量發展奠定了良好的法治基礎，“零容忍”執法威懾力顯著增強。

    此外，李超還提到，通過堅持改革提升監管治理效能，健全市場內生穩定和外部約束機制，及時穩定市場預期，資本市場風險總體收斂、基本可控。近年來，資本市場經受住了各種國際國內超預期的沖擊，主要指數穩中有升，健康發展態勢持續鞏固。

    2021年個人投資者交易占比首次下降到70%以下

    李超在答記者問時提到，結構性問題始終是制約資本市場高質量發展的關鍵問題，證監會著力使用改革的方法和思路去破解這些難題，取得了不少變化。

    他表示，近年專業機構投資者力量持續壯大，截至今年5月底，境內專業機構投資者和外資持有流通股市值占比達到了22.8%，比2016年提升了6.9個百分點。2021年個人投資者交易占比首次下降到70%以下，價值投資、長期投資、理性投資的理念逐步建立。

    李超評價，產品供給體系“結構發生了變化，更加豐富”。他提到，比如，持續優化股、債、期產品結構，豐富風險管理工具，及時推出資產證券化、科技創新債、綠色債等產品，推進基礎設施領域公募REITs試點。此外，公募基金產品準入制度大幅簡化，權益類基金規模屢創新高，公募基金參與養老金融服務的深度不斷拓展。

    上市公司結構發生根本性變化質量明顯改觀

    此外，李超表示，十年來，多層次的市場體系結構發生明顯變化，各市場、各板塊的特色更加突出。比如，滬深主板更加突出“大盤藍籌”的特色，科創板堅守“硬科技”的特色，創業板繼續保持“三創四新”的特點，北交所和新三板注重于創新型的中小企業。同時，創投和私募股權投資基金也在整個資本市場中間發揮著日益重要的作用。

    談及上市公司，李超表示，上市公司結構已經發生根本性變化，質量得到明顯改觀，日益成為經濟轉型升級重要的動力源。上市公司規范運作水平也有了比較明顯的提升，大股東資金占用、違規擔保等資本市場的痼疾，通過集中整治取得了明顯的成效。

    權威數據顯示，目前戰略新興行業上市公司接近2200家，市值超過千億元的戰略新興行業上市公司由十年前的完全是空白發展到現在46家。上市公司資產規模相比較十年前增長了兩倍，營業收入、凈利潤總體保持比較高的增速，近三年累計現金分紅達到了4.4萬億元，較之前三年增長接近了50%。

    市場優勝劣汰的效應加快顯現

    “市場優勝劣汰的效應正加快顯現。”李超說，當前，A股市場分化特征更加明顯，各方資金更加青睞龍頭股、績優股。2019年到2021年強制退市家數是之前十年總和的三倍以上，“有進有出、能進能出”的良性生態加速形成。

    他表示，隨著全方位投保體系和“零容忍”打擊違法犯罪的體制機制更趨完善，誠信經營、敬畏法治的市場氛圍正加快形成。比如大幅提高欺詐發行、信息披露造假等犯罪的刑事懲戒力度、暢通中小投資者維權渠道。首例證券集體訴訟康美藥業案落地，5.2萬名投資者獲賠24.59億元，以多元糾紛化解、支持訴訟、代表人訴訟等為主的多元行權維權機制逐步落地。