科創企業做優做強，有效推動了我國產業鏈實現自主可控

    本報記者 吳曉璐

    9月26日，信科移動等4家公司上市。據Wind資訊數據統計，至此，年內累計287家公司登陸A股，上市募資合計4707.174億元，同比增長26.86%。

    今年以來，在“疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全”的總方針下，監管部門推進資本市場積極發揮服務經濟高質量發展，科學合理保持新股發行常態化，在把好資本市場“入口關”的同時，持續提升審核注冊的透明度和可預期性，不斷提高審核注冊效率，積極支持更多符合條件企業上市融資，助力穩定經濟大盤。

    有效支持實體經濟發展

    注冊制改革以來，新股發行審核公開透明，可預期性增強，審核問詢突出重大性和針對性，壓實發行人的信息披露主體責任和中介機構的把關責任。

    據記者梳理，截至9月23日，今年以來，證監會發審委審核95家滬深主板企業IPO申請，較去年同期提升41.79%。其中，75家通過，未通過、取消審核和暫緩表決合計20家，過會率78.95%；科創板、創業板和北交所上市委會議合計審核314家公司上市申請，同比增長2.28%，292家通過，未通過、取消審核和暫緩表決合計22家，過會率92.99%。

    “從審核效率來看，今年以來，新股上市審核保持常態化，監管部門按照公開、公正、公平原則，根據發行上市條件進行評審，并發出問詢，確保發行人信披真實準確完整，嚴把‘入口關’。”創金合信基金首席經濟學家魏鳳春對《證券日報》記者表示。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著注冊制改革逐步落地與IPO流程不斷優化，審核效率進一步提高，上市標準實現多元化，進一步暢通了上市融資渠道，推動企業上市融資規模實現較快增長。

    在全球主要市場新股上市融資普遍低迷背景下，我國資本市場依舊保持韌性，位居前列。德勤中國資本市場服務部9月7日發布的一份報告顯示，根據目前的數據和估計的數字，按截至2022年9月30日的融資金額計算，上交所和深交所將繼續位列全球新股融資排名榜首席和第二位。

    再融資方面，權威數據顯示，今年前8個月，260家上市公司實現再融資，合計融資4795.78億元。

    “伴隨注冊制改革持續推進、多層次資本市場體系日益健全、IPO審核注冊流程日漸優化，新股發行常態化是資本市場有效支持實體經濟發展的具體體現。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示，尤其是今年以來，盡管經濟增長仍面臨一定的壓力，但經濟恢復向好的長期趨勢不變，這也有力支持了A股IPO持續保持穩定增長，融資數量和融資額都超過全球其他主要資本市場。

    資本向科創領域聚集

    在新股發行常態化背景下，資本市場對科技創新企業的包容性和支持力度大幅提升，支持實體經濟高質量發展。

    年內上市的287家公司中，科創板和創業板合計203家，IPO募資合計3422.74億元，在新股中占比分別為70.73%、72.71%，較去年同期提升2.95個百分點、19.04個百分點。資本進一步向科技創新領域聚集。

    此外，科創板上市新股中，有16家“帶U”（未盈利企業），較去年同期多13家，IPO募資合計390.02億元，較去年同期增長292.22%。

    “注冊制改革與IPO審核制度的優化，使科技創新企業融資渠道得到進一步暢通，有效緩解了企業融資難問題，助力科創企業做優做強，有效推動了我國產業鏈實現自主可控，助力我國制造業實現高端化發展。”陳靂表示。

    從行業來看，電子、醫藥生物、電力設備和計算機行業上市新股和募資金額均位居前列，合計募資2336.23億元，在新股募資中占比49.63%，接近五成。

    邱亦霖表示，從行業分布情況來看，年內上市新股主要集中于計算機、醫藥制造業、通信、電子設備制造業、軟件和信息技術服務等，行業技術密集型特點突出，戰略性新興行業占比較多。資本市場正在加大對科技創新的支持，提升直接融資比重，資本市場對實體經濟發展需求的適配性逐步提升，進一步推動了科技與資本的良性互動。

    “從年內IPO和再融資情況來看，資本市場對科技創新的支持是持續的。”魏鳳春表示。

    投融資保持動態平衡

    在融資端保持常態化的同時，監管部門持續深化投資端改革。“在保持IPO常態化背景下，需要吸引更多的長期資金入市，維持一二級市場的動態平衡。”魏鳳春表示。

    今年以來，為更好地服務中長期資金入市，證監會召開機構投資者座談會，呼吁提高權益投資比例；啟動滬深港通交易日歷優化，降低潛在跨市場風險；批準上市中證1000股指期貨和期權，批準上市3只ETF期權品種，滿足投資者多元化風險管理需求；批復芯片等三大領域首批6只主題ETF，為主題投資賽道擴圍。

    此外，證監會就個人養老金投資公募基金規則征求意見；發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》等，切實提高公募基金行業服務資本市場改革發展、服務居民財富管理需求、服務實體經濟與國家戰略的能力。

    “投融資兩端保持動態均衡，市場穩定發展才可持續。”邱亦霖表示，在推進融資端改革的同時，監管部門持續提升投資端的活躍度，努力構建投融資平衡發展、相互促進的良性機制。一方面，積極引入中長期投資資金，優化投資者的結構，不斷提升資本市場交易活力，從而增強市場韌性與活力。另一方面，在不斷完善相關配套制度的同時，進一步倡導理性投資與價值投資的理念。

    陳靂表示，整體來看，資本市場改革推進疊加貨幣政策保持寬松下，今年以來我國資本市場股權融資保持旺盛，市場流動性保持合理充沛，市場融資規模保持較快增長趨勢。同時，不斷深入的投資端改革也進一步促進了資本市場服務實體經濟的能力，科創板、創業板試點注冊制改革，設立北交所并試點注冊制落地，不斷推進股票發行注冊制改革，新型金融工具的試點和落地，鼓勵養老金、險資、社?；鹑胧械?，也進一步加大了市場活力，促進了金融市場的穩健運行。