本報記者 孟珂

    11月21日，易方達、華夏、匯添富、廣發、南方、嘉實、招商、富國等八家基金公司上報首批“北證50成份指數證券投資基金”。11月22日，《證券日報》記者采訪了上述八家基金公司，詳解“為何積極申報北證50指數基金”“首批申報的北交所指數產品風險收益特征有哪些”“北交所指數產品的長期投資價值如何”等市場關注的問題。

    北證50兼具表征性和投資性

    從數據來看，截至2022年11月14日，北證50總市值為1316億元，占北交所總市值的71%，指數營業收入、凈利潤、研發支出占北交所全市場的比例均超65%，指數代表性充分。

    匯添富基金基金經理晏陽認為，北證50兼具表征性和投資性，未來隨著指數建設有序推進，投資者類型逐步豐富，市場關注度日益提高，流動性有望進一步改善，并推動北交所制度不斷完善。

    易方達指數研究部總經理龐亞平表示，北證50由北交所規模大、流動性好、最具市場代表性的50只上市公司證券編制組成，可以反映北交所上市公司的整體走勢，為投資者提供了跟蹤北交所市場運行狀況的分析工具。該指數具有較好的代表性，創新屬性突出，成份股成長性較好。

    廣發基金相關負責人對記者表示，北證50的發布為市場各方跟蹤觀察、投資操作提供了重要參考，為投資者分享創新型中小企業的成長紅利提供了良好基礎。

    “北證50的推出為北交所指數型投資產品提供了跟蹤標的及收益比較基準，后續與北證50指數掛鉤的指數型產品有望進一步豐富、北交所多元化投資渠道有望進一步拓寬。”招商基金研究部首席經濟學家李湛對記者表示。

    在指數基本面方面，北證50指數樣本的ROE（TTM）為16.5%，營收增速和凈利潤增速分別達到47.4%和29.8%，均高于滬深300、創業板指和科創50等主流寬基指數，但當前北證50指數估值僅19倍，顯著低于創業板指數和科創50指數估值。

    在晏陽看來，北證50指數的高成長、高盈利屬性突出，具有較好的可投資性。李俊認為，北證50具備顯著的中小成長風格，成份股研發和創新屬性突出，適合看好中小成長風格和“專精特新”類中小企業的投資者。

    北證50樣本股主要集中在高端裝備、新能源、科技軟硬件、新材料、醫藥生物等科創屬性突出的行業，體現了鮮明的科技創新及先進制造屬性。與此同時，北證50聚焦“專精特新”，當前成份股中包含的專精特新“小巨人”企業占比約38%。從行業來看，體現了鮮明的“專精特新”及先進制造特色，彰顯北交所服務創新型中小企業的定位。

    北證50指數基金有四大優勢

    與市場已有的北交所主動管理基金相比，北交所指數產品具有低費率、申贖靈活、持倉透明和風險分散化等四方面優勢。

    華夏基金數量投資部總監李俊告訴記者，首先，目前已發行的北交所主動管理基金，管理費率均在1.5%左右，而指數產品的的管理費率一般在0.5%左右，指數產品的低費率意味著更低的持有成本；其次，目前已發行的北交所主動管理基金主要采用兩年定開的方式，鎖定期內投資者無法贖回，而指數產品申贖更加靈活；第三，相較于主動管理基金，指數產品持倉更加透明；第四，相較于主動管理基金，指數產品的持倉更加分散，避免了單一個股風險對業績的影響，具有分散非系統性風險的優勢。

    “主動管理基金與被動指數基金的投資目標、投資策略等不同。”南方基金相關負責人表示，指數基金進行被動式指數化投資，緊密跟蹤標的指數，原則上采用指數復制法，按照成份股在標的指數中的基準權重構建指數化投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變化進行相應調整。與主動管理基金相比，指數基金具有指數編制方法公開、客觀、透明的特點。