證券時報記者了解到，中國證監會近日已經制定了《推動提高上市公司質量三年行動方案（2022-2025）》（以下簡稱《行動方案》）。新一輪《行動方案》提出，力爭到2025年，上市公司結構更加優化，市場生態顯著改善，監管體系成熟定型，上市公司整體質量邁上新的臺階。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，提高上市公司質量是推動經濟高質量發展的重要一步。上市公司是資本市場的基石，也是實體經濟的基本盤，提高上市公司質量，不僅是增強市場活力和韌性的必由之路，也必然成為助推經濟轉型的重要抓手。

    行動方案八方面重點布局

    上市公司是我國經濟的支柱力量，提高上市公司質量對于建設中國特色現代資本市場、服務實體經濟高質量發展具有重要意義。

    《行動方案》在八方面提出了相應措施，具體內容包括：優化制度規則體系，提升監管規則的科學性；聚焦公司治理深層次問題，夯實上市公司規范發展的基礎；完善信息披露制度，提高上市公司的透明度；優化上市公司整體結構，提升發展的韌性和活力；推動上市公司穩健發展，維護資本市場平穩運行；健全打擊重大違法長效機制，營造上市公司發展良好環境；加快上市公司監管轉型，提升監管效能；加強協作聯動，形成推動上市公司高質量發展的強大合力。

    具體來看，一是理順不同層級規則之間的法律位階，補齊制度缺項和規則漏洞，完善滯后于實踐的規則內容。構建以上市公司監管條例為核心，以信息披露、公司治理、并購重組、退市和破產重整、監管執法等方面規章為主干，以證監會規范性文件和交易所自律規則為重要組成部分的上市公司監管法規體系。二是健全上市公司獨立董事規則，引導獨立董事歸位盡責、權責匹配、有效履職。推動完善公司治理內部機制，強化控股股東、實際控制人的誠信義務，完善法律規則，加強責任追究。引導各類主體有效參與公司治理，促進機構投資者積極參與上市公司重大事項決策。建立上市公司業績說明會常態化機制，督促上市公司加強與投資者溝通。著力解決治理領域突出問題，督促解決一批長期未履行的承諾事項，減少控制權爭奪中的亂象。

    三是提升持續信息披露的有效性，減少冗余信息，強化關鍵信息。加強首發與持續信息披露的銜接，強化信息披露的一致性監管。立足我國實際，推動建立健全可持續發展信息披露制度。

    四是在入口端，持續落實優化發行上市條件的要求，嚴把審核質量關，加大資本市場對優質企業的扶持力度。在融資端，持續優化資本市場融資制度，完善并購重組監管機制，更好促進產業鏈供應鏈貫通融合。在出口端，鞏固深化常態化退市機制，堅決把“空殼僵尸”和“害群之馬”清出市場；優化上市公司破產重整制度，支持符合條件且具有挽救價值的危困公司通過破產重整實現重生。落實“兩個毫不動搖”，推動國有控股上市公司利用資本市場進行資源配置和業務整合，將更多優質資產置入上市公司，提升企業核心競爭力；營造公平競爭的市場環境，打造更加規范有活力的民營上市公司。

    五是優化資本市場資源配置功能，引導促進上市公司做精做強主業，提升發展質效。

    完善上市公司對外投資信息披露的監管規則，引導實體上市公司聚焦主業、合理投資；健全上市公司參與期貨和衍生品交易的信息披露規則，促進公司更好運用期貨和衍生品市場防范風險。加強對“蹭熱點”“炒概念”以及上市公司相關方操縱行為的監控處置和打擊力度。支持社保基金、基本養老保險基金、企業年金、保險資金、銀行理財等各類長期資金進一步擴大權益投資比例，以長期投資引領上市公司注重內在價值創造。支持上市公司赴境外發行股票和全球存托憑證（GDR），實現融資發展。

    六是嚴格防范打擊欺詐發行、財務造假、資金占用等違法違規行為，從完善法制、優化機制、強化發現查處力度等方面綜合施策，構建綜合防治體系。對第三方配合造假行為，探索與相關部門建立聯合懲戒機制。對占用上市公司資金、操縱違規對外提供擔保、指使公司造假的控股股東、實際控制人，強化行政、刑事、民事責任追究。

    七是完善全鏈條監管機制，打造上市公司監管“工具箱”，切實提升監管系統性時效性。深入貫徹落實分類監管、科學監管、精準監管的理念，進一步提高“發現問題、處置風險”的能力。

    八是發揮好跨部委協調小組機制作用，加強與地方政府溝通協作，在提升上市公司規范運作水平、推進提質增效、處置突出風險等方面增強合力。進一步壓實中介機構責任，促進提高執業質量。

    著重提升上市公司

    五種能力

    “建設高質量上市公司，除了完善外部制度環境，更需要上市公司立足自身，苦練內功，培養提高質量的源動力。”中國上市公司協會會長宋志平認為。

    我國上市公司治理水平這幾年已經有了長足進步，但仍需進一步鞏固提高。上市公司在取得良好業績的同時，也要清醒地看到，財務造假、大股東侵害上市公司利益、“雙頭”董事會治理僵局等情況仍時有發生。究其原因，很多是因為上市公司治理機制運行不暢。提升上市公司治理水平，除了依靠監管機構的外部推動，更需要上市公司自身做出努力。

    《行動方案》提出，要著重提升上市公司治理能力、競爭能力、創新能力、抗風險能力、回報能力等“五種能力”。更加強調治理意識的深化，激發治理的內生動力，促進形成一批治理標桿企業，推動上市公司整體治理水平躍上新臺階。

    廣發證券策略分析師倪賡認為，上市公司是實體經濟的基本盤和資本市場的基石。要踐行“五種能力”，上市公司需有所作為。一是健全企業管理制度，提高信息披露質量。二是穩扎穩打擴大規模，保證業務發展與風控能力相匹配；不搞外延式并購分散主營業務，推動各類要素向主業集中。三是積極增加研發投入，提高企業研發強度，培育及引入高端人才。四是用合理的資產結構助力企業提高安全系數，秉持“控增量、消存量”思路來防范和化解股權質押風險。五是優化投資回報機制，適度提高分紅比例，通過積極的激勵機制鼓勵多元化長期投資者加入。

    對中介機構而言，倪賡表示，推動上市公司高質量發展，應做好四方面工作。首先，要提高中介機構執業水平，建立完善的服務體系。其次，要有效提供多元化融資服務，穩步增加直接融資比例。另外，要完善內控體系，強化項目風險管理。最后，要加強上市公司與投資者關系管理，幫助上市公司優化股東治理結構。