四巨頭斥巨資參股萬達商業——

    新零售全面融合的時代來臨

    1月29日，騰訊控股作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京簽訂戰略投資協議，計劃投資約340億元人民幣，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。市場認為這是全球互聯網公司和實體商業巨頭之間最大的單筆戰略投資之一，受到此消息影響，昨日A股整個零售板塊逆市大漲1.63%。

    戰略合作刺激概念股上漲

    “線上流量紅利消退，電商增速已現下行，網站、APP等對于用戶的搶占正式進入‘存量人口’以及‘存量時間’的存量爭奪時代。線上巨頭阿里、騰訊搶奪線下流量、場景、數據之戰硝煙再起，愈演愈烈。本次入股萬達商業，除融創外三家皆為阿里系、騰訊系公司。蘇寧、京東、永輝（騰訊系）未來都或將與萬達商業展開密切合作，不僅包括現有235個萬達廣場，更包括未來萬達將進入的更多三四線城市。”天風證券分析師劉章明認為，“本次事件的發生，再一次證明從長期上看，新零售或是新消費已經成為不可扭轉的趨勢。也意味著，我們在看待線下商業企業之時，要更多從產業價值重估的角度進行審視和判斷，全面融合的未來已來。”

    受到上述消息影響，昨日整個零售板塊大漲1.63%，位居行業漲幅榜第一位，其中，上海九百、國芳集團、津勸業紛紛漲停，其余個股也表現不俗，華聯綜超、人人樂、大商股份、鄂武商A、利群股份、紅旗連鎖、中百集團、杭州解百、廣百股份、新世界分別大漲7.46%、6.15%、5.01%、4.15%、4.00%、3.96%、3.77%、3.76%、3.36%、3.02%。

    “新零售是互聯網企業主導的顛覆更迭，其產生新的市場空間將是線上5倍以上，新的萬億級別企業將從中誕生。新零售核心是滿足消費者更高質、更高效、更高頻的新需求，超市行業成為當前主要戰場，帶動行業集中度大幅提升。”國泰君安認為，金融資本驅動企業增速互聯網化，區域企業加速站隊將成為新零售兩大特征，建議增持：永輝超市、家家悅、王府井、蘇寧云商、天虹股份、中百集團。

    機構看好零售建議中長期持有

    個股方面，1月23日，家樂福與騰訊在中國展開戰略業務合作簽署初步協議，騰訊與永輝可能投資家樂福中國。潛在的投資將利用家樂福的全球零售知識，騰訊的技術優勢和永輝的業務知識，特別是對生鮮產品的深入了解。民生證券認為，騰訊永輝攜手投資家樂福，新零售“雙寡頭”競爭升級，從永輝的角度來看，永輝投資家樂福，一方面是供應鏈的整合，通過永輝與家樂福采購的規模效應提高議價能力，使得雙方采購成本在一定程度下降;另外一方面，永輝超市可以借助家樂福現有的物流體系，充分支撐永輝未來的門店拓展。

    四巨頭斥巨資參股萬達商業中，蘇寧云商出資95億元人民幣或者等值港幣購買萬達商業約3.91%股份。根據合作協議，萬達將在電器3C、生鮮快消、母嬰用品等領域為蘇寧提供開店資源支持，并發揮其在商業運營上的優勢協助定制蘇寧易購廣場。機構認為此次合作協議將大幅助力蘇寧實現未來三年1.5萬家開店計劃，加速蘇寧全渠道智慧零售落地。

    天風證券建議關注本次融合最重點受益A股標的：蘇寧云商、永輝超市，以及其他阿里系新華都、三江購物，永輝系的中百集團、紅旗連鎖，關注百貨類重點標的王府井、天虹股份、鄂武商。

    民生證券看好商貿零售的行情，建議投資者中長期持有，CPI上行有利于提升超市營收，線下超市價值重估，建議關注永輝超市、家家悅;高端消費持續回暖，消費升級利好百貨與飾品，建議關注王府井、通靈珠寶、老鳳祥;電商線上線下相融合，跨境電商全面發力，建議關注蘇寧云商、跨境通。

    記者張曌