今年以來，銀行股成為A股市場的寵兒，通達信銀行指數今年漲幅達到20.39%，破凈銀行股從去年底的11只驟減至昨日收盤時的3只，四大國有銀行股紛紛脫離破凈行列。另一方面，近期一些“問題股”股價跌跌不休，例如，公司實際控制人的股權質押融資已經觸碰警戒平倉線的ST信通、對賭業績難兌現的東凌國際、預計2017年凈利潤虧損44億元-48億元的湖北宜化等，則加入了破凈軍團，從而使破凈股從去年底的31只增至目前的38只。

    公用事業扎堆破凈

    昨日銀行股再度扮演大盤中流砥柱的角色，集體上漲，從而使通達信破凈資產板塊大漲4.19%，破凈股成功地吸引了市場的目光。

    據同花順統計顯示，截至昨日收盤，總計有38只個股破凈，這些破凈股所處板塊與去年底已經有很大的不同。公用事業板塊從去年底的4只增至目前的7只，超越銀行板塊，成為破凈第一大板塊。去年底破凈的公用事業股分別為皖能電力、華電國際、豫能控股和郴電國際，今年以來則新增了吉電股份、銀星能源和哈投股份，這3只個股今年跌幅在18%至23%。

    除了公用事業板塊，破凈股集中的板塊還包括汽車、銀行、交通運輸板塊，數量分別為4只、3只和3只，此外還包括機械設備、化工、電子、房地產、商業貿易、紡織服裝、采掘、鋼鐵等板塊。

    而在2017年12月31日收盤，總計有31只個股破凈，當時銀行股是當之無愧的破凈第一大板塊，總共有11只，占比超過三成。公用事業、交通運輸次之，分別為4只和3只，其余板塊的破凈股均不超過2只。

    近期隨著股指走弱，一些“問題股”股價跌跌不休。典型如ST信通，由于控股股東億陽集團爆發債務危機，ST信通近期連續跌停。公司1月4日晚公告稱，由于公司股票價格連續下跌，公司實際控制人鄧偉的股權質押融資已經觸碰警戒平倉線。今年以來該股跌幅已達到62.68%，昨日收盤價為3.71元，而每股凈資產為4.96元，目前破凈幅度為25%。對賭業績難兌現的東凌國際、預計2017年凈利潤虧損44億元-48億元的湖北宜化等，昨日股價均創下階段新低，今年以來跌幅分別為42.42%和26.96%，相繼加入破凈軍團。

    或迎來價值修復

    從今年以來破凈概念股的變遷中，可看出2018年以來，市場資金對于價值股的傾向十分明顯，即一些業績較為穩定、具有較大確定性的個股，迎來明顯上漲，從而脫離破凈行列。

    最為典型的莫過于銀行板塊。去年底，銀行板塊總共有11只個股破凈，其中農業銀行、中國銀行這兩大國有銀行股就在其中，其余破凈幅度較深的還包括交通銀行、華夏銀行、中信銀行等。目前破凈銀行股僅剩下交通銀行、華夏銀行和民生銀行3只，且破凈幅度不大，破凈幅度最深的華夏銀行為11%。而中信銀行今年以來大漲31.29%，農業銀行和中國銀行分別漲24.02%和19.90%，與其余5只銀行股一起相繼脫離破凈行列。

    業內分析認為，隨著不良、業績長周期趨勢反轉，未來有望消滅破凈銀行股。中信建投表示，從國際比較來看，國內銀行股估值仍處于低位，隨著行業景氣度回升，銀行業ROE穩步回升，市凈率將逐步提高。不計2017年以來上市的次新銀行股，上市銀行2018年市凈率剛突破1倍，預測2018年ROE中樞在16%，2018年市凈率中樞為1.2倍，板塊還有20%的上升空間。

    此外，采掘、鋼鐵等周期板塊在經歷了2016年以來的供給側改革之后，行業盈利狀況得到極大改善，板塊當中的破凈股有望迎來價值修復。例如采掘板塊的上海能源今年上漲11.46%，鋼鐵板塊的鞍鋼股份今年上漲25.35%，均已脫離破凈行列。