我國(guó)2019年有望實(shí)現(xiàn)5G通信預(yù)商用，2020年有望實(shí)現(xiàn)5G大規(guī)模正式商用，提前布局5G產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，近期A股大幅回調(diào)，令個(gè)股估值趨于合理。2018年將是5G概念密集催化的時(shí)期，繼續(xù)看好受益5G、光通信等板塊。

    5G概念強(qiáng)勁反彈

    平昌冬奧會(huì)將開(kāi)幕，5G網(wǎng)絡(luò)迎來(lái)全球首秀。平昌科技冬奧會(huì)的“火苗”點(diǎn)燃了A股市場(chǎng)對(duì)5G技術(shù)的熱情。昨日5G概念股縱橫通信、武漢凡谷、春興精工、華星創(chuàng)業(yè)漲停，廣和通、吉大通信分別大漲8.09%和6.66%。正常交易的36只成分股中，昨日實(shí)現(xiàn)上漲的有34只，其中17只漲幅超過(guò)4%。

    與只關(guān)心數(shù)據(jù)傳輸速度的3G/4G網(wǎng)絡(luò)不同，5G網(wǎng)絡(luò)除了可提供超高速率承載外，還具備低時(shí)延高可靠性和大容量物聯(lián)網(wǎng)鏈接這兩大特性。從誕生之日起，5G網(wǎng)絡(luò)的定位就是對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的天然良好支持，5G將連接工廠、醫(yī)院、學(xué)校等諸多設(shè)施、汽車、家電、無(wú)人機(jī)等一切設(shè)備，5G將在萬(wàn)物互聯(lián)的基礎(chǔ)上加速機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能的部署。

    在我國(guó)，預(yù)計(jì)到2018年年底，5G產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)將基本達(dá)到預(yù)商用水平。來(lái)自中國(guó)聯(lián)通的消息顯示，將在北京、天津、上海、深圳、杭州、南京、雄安7個(gè)城市進(jìn)行5G試驗(yàn)，并向工信部遞交了申請(qǐng)。

    產(chǎn)業(yè)落地加速

    目前，我國(guó)4G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)完成從百兆到千兆的升級(jí)，未來(lái)5G網(wǎng)絡(luò)將達(dá)到至少10倍于4G的峰值速率，手機(jī)看視頻的卡頓現(xiàn)象將大幅減少。

    作為七個(gè)試點(diǎn)城市之一，根據(jù)《北京大數(shù)據(jù)和云計(jì)算發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，到2020年北京市將實(shí)現(xiàn)4G網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，在北京城市副中心、2019年北京世園會(huì)園區(qū)、北京新機(jī)場(chǎng)、2022年冬奧會(huì)場(chǎng)館等率先開(kāi)展5G網(wǎng)絡(luò)商用示范。目前北京已經(jīng)在懷柔試驗(yàn)場(chǎng)對(duì)5G進(jìn)行相應(yīng)的試驗(yàn)工作。

    申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，隨著標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)、運(yùn)營(yíng)商積極部署、預(yù)商用少量招標(biāo)、政策推動(dòng)因素刺激，2018年大概率進(jìn)入投資預(yù)熱階段。重點(diǎn)關(guān)注的投資主線包括：首先是承載網(wǎng)升級(jí)帶來(lái)的光纜光纖、傳輸接入設(shè)備以及光模塊需求；其次是無(wú)線基站設(shè)備集采及基站天線、射頻器件、小基站，以及建網(wǎng)期間受益的網(wǎng)優(yōu)、測(cè)試等服務(wù)；最后是規(guī)模商用后，垂直應(yīng)用爆發(fā)。

    國(guó)泰君安宋嘉吉預(yù)計(jì)，2018年將是5G概念密集催化期，獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)的確立有望加快運(yùn)營(yíng)商建網(wǎng)步伐，同時(shí)中國(guó)聯(lián)通等國(guó)企改革也取得進(jìn)展，“先改革再投資”的節(jié)奏有望加快。

    目前，全球通信行業(yè)正處于5G標(biāo)準(zhǔn)成型和全面商用前的窗口期，4G建設(shè)高峰已過(guò)，資本開(kāi)支持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2018年為資本開(kāi)支拐點(diǎn)，迎來(lái)平滑且持久的5G周期。