證券時報記者 毛軍

    本周，由于佛誕日假期，北上資金僅交易3個交易日，小幅凈買入4.75億元，這已是北上資金連續第6周凈買入。分市場看，北上資金更傾向于深市，深股通獲得17.01億元的凈買入，滬股通則被凈賣出12.26億元。

    再度巨額增持白酒股

    5月為白酒行業淡季，但也是白酒行業控量提價的多發期。日前，瀘州市酒業發展促進局發布中國白酒商品批發價格走勢分析，5月上旬全國白酒商品批發價格定基指數為107.24，上漲7.24%。這引發了北上資金近期對白酒股持續加倉，上周被大幅凈買入后，本周再次被大幅凈買入逾26億元，依然是獲得凈買入最多的行業。

    自2018年飛天茅臺將出廠價提升至969元后一直維持穩定，當時飛天茅臺一批價僅約為1350元，而目前一批價已提高至2710元，一批價實現較快增長。本周，在貴州茅臺2020年度業績說明會上，有投資者問及是否會提高出廠價，公司表示，茅臺在提價時不僅要考慮經濟效益，還要體現國有企業的擔當，提價涉及諸多因素，需充分聽取多方意見，認真綜合研究。

    本周北上資金凈買入貴州茅臺8.78億元，持股達9432萬股，創近1個月來新高；持股市值也達到1942億元，也為近1個月新高。

    洋河股份本周五也舉行2020年度業績說明會，董事長張聯東表示，洋河這兩年業績有所下滑，主要是公司生產經營管理中存在一些問題進行深度調整，目前調整期基本結束，2021年第一季度已實現良性增長，2021年營業收入目標將實現10%以上增長，“十四五”期間也將保持持續穩健增長。

    受此提振，洋河股份周五盤中一度大漲逾8%，創近3個月來新高。本周北上資金也大幅買入洋河股份2.3億元，結束了之前連續4周凈賣出。另外，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒等也被凈買入超億元。而本周連續2漲停，股價創歷史新高的水井坊則被小幅凈賣出7487萬元。

    生物醫藥盈利周期拉長

    中國疫情得到有效控制，這使得市場對生物醫藥行業的持續增長存疑，A股相關生物醫藥股經過去年大漲后，今年以來也連續大幅回調，生物醫藥指數一度重挫約30%，大量相關個下跌超50%。但隨著印度等地疫情的反復爆發，令市場預期再度發生轉變，普遍預計疫情的持續將拉長生物醫藥公司的盈利周期。

    從2021年一季報數據也能看出，即使剔除2020年低基數效應影響，按疫情前2019年作為基數計算，過去兩年有相當數量的生物醫藥實現了20%~30%的復合增長，甚至個別公司出現數倍乃至數十倍的復合增長。

    印度和中國均是世界原料藥重要生產國，而印度疫情的失控，也凸顯了中國原料藥在產業鏈中的穩定性和效率。國海證券預計，中國在制藥產業鏈上的產能擴張和技術積累的雙重帶動下，未來有望形成歐美+印度雙轉移疊加帶來的行業超預期增長。

    生物醫藥股因此也再度引起北上資金關注，本周凈買入18.22億元，為本周凈買入第二多行業。藥明康德是全球領先的制藥以及醫療器械研發企業，近5年取得了超25%的復合增長。本周北上資金斥資7.06億元增持藥明康德，為凈買入最多的生物醫藥股。新和成、達安基因、邁瑞醫療、沃森生物等本周也獲得北上資金凈買入超億元。

    中航證券表示，受印度疫情持續擴散及北京國藥新冠疫苗列入WHO（世界衛生組織）緊急使用清單等消息影響，疫情相關概念板塊維持升溫走勢。估值偏低的二線藍籌值得關注，建議繼續圍繞創新藥產業鏈、高端醫療器械、醫療服務和醫療消費布局，挖掘估值相對較低的二線藍籌。