本報記者 張穎 見習記者 楚麗君

    3月份以來，在多重因素的影響下，A股市場出現較大回撤，截至3月31日收盤，A股三大指數期間均跌超6%，其中，上證指數期間累計下跌6.07%，3月16日最低到達3023.30點；深證成指期間累計下跌9.94%，創業板指期間累計下跌7.70%。盡管市場出現回調，但是市場交投依舊保持活躍，3月份兩市日均成交額為10149.10億元。

    申萬一級行業來看，僅煤炭（10.81%）、房地產（9.52%）、農林牧漁（2.94%）、綜合（2.08%）、醫藥生物（0.87%）等5個行業指數實現上漲，其余26個行業指數下跌，其中，電子、有色金屬、家用電器、石油石化、計算機、汽車、國防軍工等7個行業指數期間累計跌幅均超11%。

    資金面來看，北向資金在3月份的23個交易日中有16個交易日呈凈流出狀態，期間凈流出450.83億元，這也是自2020年10月份以來首次出現月度凈流出。

    對于A股市場在3月份的表現，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊表示，在多方面因素的共同作用下，三月份A股市場經歷了較大的波動，但國務院金融委會議釋放的信息對整體的市場情緒產生了很多積極的影響，市場也隨之觸底反彈。隨著政策的逐漸落地，看好未來整體行情的變化，4月份整體市場會呈現一個比較積極的態度，并且市場的風格也會傾向于偏穩增長的價值股。

    丹羿投資的投資總監朱亮對記者表示，經過3月份的下跌，市場的泡沫已經大幅消化，除了極個別的板塊估值還相對比較高以外，大部分都處于歷史均值甚至以下的位置。

    A股的性價比也獲得機構看好。銀河證券表示，4月份關注重要會議及經濟和盈利指標，長期來看A股已處性價比較高位置。盈利面來看，4月份也是上市公司年報及一季報的密集披露期，隨著財報的逐步披露，各行業的景氣度也將進一步得到確認，目前A股估值泡沫已有所擠壓，長期來看已處于性價比較高位置，價值投資思路重要性抬升，正逢財報密集披露期，可逢低配置估值和盈利性價比高的優質個股，但穩增長的傳導效果及上游資源品價格的持續上行對中下游上市公司的盈利損傷程度還需更多時間確定。

    展望4月份，萬聯證券表示，海外波動對A股市場影響預計有所弱化。國內一季度經濟數據公布在即，企業年報披露也進入尾聲，結合1月-2月經營情況看，具有業績支撐的行業龍頭處于優勢地位。預計宏觀流動性依然維持平穩，A股市場流動性無憂，外資流出壓力將降低。隨著市場預期轉暖，風險偏好有望提升，投資者可關注景氣度上行的板塊。

    招商證券在其研究報告中指出，金融委會議后，市場情緒顯著回升，3月份主要風險已經明顯緩解，前期大跌行情重現的概率較小，對后市不必過于悲觀。4月份，投資者需關注國內穩增長政策落地、外部政治風險與金融風險共振、國內抗疫進展等核心變量的演化，市場風格將在多空因素交織的環境下進一步均衡，交易主線沿穩增長、消費修復、景氣賽道、全球通脹展開。

    投資機會方面，建泓時代投資總監趙媛媛在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期可關注年報季報相關的高分紅及業績超預期板塊，中期可關注跟穩增長相關的地產下游、建筑建材、工業原燃料、水利管網、老區改造等大周期板塊。未來在刺激政策顯效、疫情好轉、天氣回暖等多重因素共震下，大周期或成為超額受益最明顯的板塊。

    表：3月份申萬一級行業指數表現一覽

    制表：楚麗君

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）