本周A股市場交投情緒回暖，主要股指及多數行業板塊迎來持續上漲行情。周末市場又迎來房貸降息、上海明日起分階段推進復商復市等利好消息。對于后市走勢，機構坦言A股已度過最難時刻。

    當前是否已到了全面布局的時間窗口？機構認為，投資者可繼續耐心等待更為積極的催化因素，配置上估值相對低的穩增長板塊可能在當前宏觀環境下仍具備相對收益，建議可在穩增長和高景氣度板塊中優選個股。

    影響后市投資大事件

    首套住房商業性個人住房貸款利率下限迎調整

    中國人民銀行、中國銀保監會5月15日發布的關于調整差別化住房信貸政策有關問題的通知提出，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率減20個基點，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。

    上海：明起分階段推進復商復市

    在5月15日舉行的上海市疫情防控工作新聞發布會上，上海市副市長陳通介紹，接下來上海將按照“有序放開、有限流動、有效管控、分類管理”原則，嚴格落實各項疫情防控措施，從5月16日起，分階段推進復商復市。

    上海市商務委主任顧軍介紹，第一批復工復產重點外貿企業“白名單”中的企業已有63%復工復產，第二批“白名單”企業正在準備復工復產，第三批名單820余家也將于近日發布。

    證監會：穩妥推進科創板股票做市交易業務試點

    《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》等文件日前發布，科創板做市商試點距離落地再進一步。證監會表示，下一步將指導上交所制定發布配套業務細則，做好風險監測與日常監管，穩妥推進科創板股票做市交易業務試點。上交所表示，將在做好相關反饋意見的收集評估、吸收采納等各項準備工作后，適時發布相關業務規則，推進科創板做市商機制平穩落地，持續推進科創板市場高質量發展。

    新證券法實施以來首例：藥明康德股東違規減持吃罰單

    近日證監會針對藥明康德股東違規減持行為發出行政處罰事先告知書，系新證券法實施以來因違規減持被處罰的首個案例。5月13日，證監會表示，上市公司股東、董監高違規減持股份，破壞證券市場秩序、損害投資者權益，一直以來是證監會監管執法的重點。證監會堅決依法查處違規減持行為，引導股東、董監高規范、理性、有序減持，維護資本市場交易秩序。

    機構后市投資觀點

    中信證券：堅定布局四大主線

    疫情防控局面的明顯改善堅定了投資者對于奧密克戎能夠被有效控制的信心。預計4月是全年經濟的低點，后續基本面預期進入到持續修復通道。此外，近期跨境資金流動穩定，出口恢復后人民幣匯率也會恢復穩定。多重因素改善下，A股對利空因素的反應趨于鈍化，已經步入一個預計持續數月的緩慢修復行情。堅定布局現代化基建、地產、復工復產和消費修復四大主線。

    中信建投：最難時刻過去前路仍具挑戰

    最艱難時刻過去，近期A股反彈力度明顯，獨立于美股走強，但仍面臨一些壓力，總體處于“U型底”當中。一季報通常對后續可以持續關注的景氣線索有較強的指示意義。增速超預期的科創板近期獲較多關注，建議逢低布局疫后復蘇、穩增長和高景氣科創板方向，重點關注軍工、基建、地產、汽車、食品、煤炭、建材等。

    中金公司：穩增長主線仍有配置價值

    目前A股市場政策、估值、資金、行為等指標均部分顯現偏底部的特征，市場已經具備中線價值，未來重點關注在國內穩增長政策逐步落地的背景下基本面修復的情況。建議繼續耐心等待更為積極的催化因素，配置上估值相對低的穩增長板塊可能在當前宏觀環境下仍具備相對收益，如傳統基建、地產穩需求相關產業鏈（地產、建材、建筑、家電、家居等）等。

    富國基金：A股反彈中“疫后修復”是主線

    后市看好三條主線：一是穩增長政策發力場景打開，聚焦穩增長政策鏈條，強基建/穩地產是短期主要發力點；二是受疫情重創的消費服務業，細分結構里關注出行旅游和物流板塊；三是考慮到本輪疫情特殊的區域性影響，聚焦前期供應鏈受損的汽車板塊，特別是新能源汽車，疫情好轉趨穩后，修復可期。

    弘毅遠方基金：在穩增長和高景氣度板塊中優選個股

    目前政策底已經出現，地產政策開始放松，政策表態適度超前開展基礎設施投資。后續穩增長政策將持續發力，疫情將逐漸得到控制，市場逐步企穩。建議配置政策支持下的穩增長板塊和在高景氣度板塊中優選個股，布局具有業績支撐、年報及一季報業績超預期的公司。

    寶盈基金：筑底期靜待云開見月明

    短期內俄烏沖突仍具備不確定性，全球仍存在經濟滯脹風險。盡管美聯儲淡化了單次加息75個基點的預期，但未來一段時間仍將維持鷹派政策。在通脹出現下行趨勢下，美聯儲連續加息預期仍會對全球資金風險偏好產生制約。A股當前市場估值水平回落至歷史低位，配置性價比逐步顯現，穩增長政策落地將不斷夯實A股“政策底”。后市繼續關注國內疫情走勢、增量政策工具的落地，靜待經濟基本面改善的信號。