周四，A股市場主要股指在連續回撤后呈現企穩跡象。白酒、醫藥等權重板塊集體發力，貴州茅臺等老牌核心資產股價走強，帶動三大指數全天強勢運行，其中滬指更是幾乎收在全天最高點。截至收盤，上證指數報3189.04點，上漲0.80%；深證成指報12065.22點，上漲0.69%；創業板指報2640.78點，上漲0.45%。大盤風格顯著強于中小市值風格，上證50指數大漲1.12%，漲幅遠超中證500指數及中證1000指數。

    部分龍頭公司半年報業績落地，穩健的盈利表現打消了市場顧慮，成為推動昨日藍籌股復蘇的重要原因。

    此前有觀點認為，受原材料價格高企等因素影響，今年上半年權重股的基本面壓力可能較大，特別是醫藥、消費、中游制造等眾多龍頭公司業績或承壓，從而導致權重板塊表現乏力。但是，從目前已公布的半年報情況看，貴州茅臺等權重公司盈利仍十分穩健，部分甚至超出市場預期。

    白酒板塊昨天表現突出，Wind白酒指數收盤上漲2.66%。個股方面，古井貢酒作為本輪消費復蘇行情領漲標桿，再度上漲4.39%。自7月29日盤后披露半年度業績快報以來，近4個交易日古井貢酒累計漲幅已超20%。

    2.4萬億市值的貴州茅臺昨日上漲1.65%，成為帶動股指企穩的重要因素之一。貴州茅臺8月2日盤后披露的半年報顯示，今年上半年實現營業收入576.17億元，同比增長17.38%；實現歸母凈利潤297.94億元，同比增長20.85%。

    興業證券分析認為，貴州茅臺上半年直營占比提升帶動噸酒價提高。相較前兩年，公司在營銷體制優化、產品結構升級、量增保障等多方面實現提升，業績重新進入“又快又好增長”軌道。興業證券小幅上調了對貴州茅臺的盈利預測，預計今年全年公司有望實現歸母凈利潤630.19億元。

    醫藥板塊權重股昨日也明顯反彈，申萬醫藥生物指數全天上漲2.05%，漲幅高居所有一級行業首位。個股方面，創新藥龍頭恒瑞醫藥大漲5.79%，CXO（醫藥外包）龍頭藥明康德上漲2.94%。

    藥明康德也是半年報業績具備確定性的品種。公司早在7月中旬便披露了明確的業績預告，預計上半年實現歸母凈利潤46.36億元，同比增長73.29%。隨后，公司又對2022年全年業績目標進行了更新，將全年收入增長目標由65%至70%上調至68%至72%，顯示公司在CXO領域新業務模式驅動下持續加速發展的信心。

    上述龍頭公司半年報業績持續向好，一定程度上打消了市場對于醫藥、消費類核心資產短期業績的擔憂。雖然目前大部分上市公司的半年報還未落地，后續行業整體盈利水平還存在很大不確定性，但放眼長遠，調整許久的醫藥、消費板塊底部配置價值或值得留意。

    中信證券在2022年下半年投資策略報告中稱，在半年報業績落地后，A股可能進入基本面中期修復階段，此時板塊估值修復或將趨于均衡，可能表現為成長制造、消費、醫藥輪動重估，重估節奏受半年報業績分化及解禁高峰的影響。

    中信證券表示，后市消費板塊可重點關注兩條主線：一是前期受疫情影響行業的修復，包括航空、酒店、餐飲旅游等；二是在疫情影響下仍然維持高景氣的細分行業，包括白酒、戶外用品、美妝產業鏈。醫藥行業則建議關注創新藥、醫療器械、CXO、醫療服務等。